Quantitative easing (QE) is an unconventional monetary policy tool used by central banks to stimulate the economy in times when conventional monetary policy is not sufficient. In the wake of covid-19, central banks around the world has announced significant increases in their QE-programs. This research paper aims to find out whether quantitative easing has any statistically significant effect on the stock prices of the Swedish real estate market. Moreover, it aims to produce an indication of the direction of the real estate stock prices over the year of 2020. To those ends, a combination of statistical analysis and economic theory is used. We estimate three Autoregressive Distributed Lag (ARDL) models. For a chosen model, an out-of-sample prediction is carried out as a way to model future stock price movements. We conclude that quantitative easing indeed has a statistically significant effect on real estate stock prices in Sweden. Furthermore, we estimate that stock prices in the real estate sector will see negative movements during the second and third quarter of 2020, followed by a return to positives during the fourth quarter. / Kvantitativa lättnader (QE) är ett redskap inom okonventionell penningpolitik som används av centralbanker för att stimulera ekonomin när konventionella metoder inte är tillräckliga. I kölvattnet av covid-19 så har centralbanker runt om i världen meddelat kraftiga ökningar i deras program för kvantitativa lättnader. Den här uppsatsen syftar till att ta reda på om kvantitativa lättnader har någon statistiskt signifikant påverkan på priserna för fastighetsaktier som handlas på öppen marknad i Sverige. Därutöver syftar den till att ge en anvisning kring i vilken riktning priserna på dessa aktier kommer röra sig under 2020. För dessa ändamål används en kombination av statistisk analys och ekonomisk teori. Vi estimerar tre Autoregressive Distributed Lag (ARDL) modeller. För en av modellerna görs en out-of-sample prediktion för att modellera framtida prisrörelser på aktiemarknaden. Utifrån våra modeller och analys kan vi konstatera att kvantitativa lättnader har en effekt på priserna för fastighetsaktier. Vidare så estimerar vi att priserna på fastighetsaktier kommer röra sig i en negativ riktning under andra och tredje kvartalet 2020, för att sedan svänga tillbaka till positiva rörelser under fjärde kvartalet.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:kth-276776 |
| Date | January 2020 |
| Creators | Hallsten, Felix, Valdenström, Mikael |
| Publisher | KTH, Fastigheter och byggande |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | English |
| Detected Language | Swedish |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
| Relation | TRITA-ABE-MBT ; 20542 |
Page generated in 0.0022 seconds