Múltiplos e seus determinantes: um estudo para o mercado de ações brasileiro

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Previous issue date: 2015-01-26 / This study aims to investigate the relationship between three specifics multiples (Price/Earnings, Price/Book Value and Price/Sales) and its determinants (growth, payout ratio, risk, ROE and Margin), according to the theory presented by Aswath Damodaran. To verify these relationships, two different econometric methodologies were used: The Multiple Linear Regression and the Panel Data Model. The data collected are from the companies listed in the Stock Exchange Index of São Paulo - iBovespa. The results obtained by both methods were not the same as in theory, because some of the determinants did not show the expected behavior, and also were not statistically significant. The main contribution of this study is the use of Panel Data methodology to obtain the results. / Esse trabalho tem como objetivo investigar a relação entre três múltiplos específicos (Preço/Lucro, Preço/Valor Patrimonial e Preço/Vendas) e seus determinantes (crescimento, payout ratio, risco, ROE e margem líquida), de acordo com a teoria apresentada por Aswath Damodaran. Para verificar essas relações, foram utilizadas duas metodologias econométricas distintas: A Regressão Linear Múltipla e o Modelo de Dados em Painel. Os dados coletados são referentes às empresas listadas no índice de ações da Bolsa de Valores de São Paulo – iBOVESPA. Os resultados apurados por ambos os métodos não foram os mesmos verificados na teoria, pois alguns dos determinantes não apresentaram o comportamento esperado, e também não foram estatisticamente significantes. A principal contribuição desse trabalho é a utilização da metodologia de Dados em Painel para obter os resultados.

Links & Downloads

1. ARRUDA FILHO, Rubens Paes de. Múltiplos e seus determinantes: um estudo para o mercado de ações brasileiro. Dissertação (Mestrado Profissional em Finanças e Economia) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2015.
2. http://hdl.handle.net/10438/13400

Tags

Dados em painel

Regressão linear

Avaliação relativa

Relative valuation

Multiple linear regression

Panel data model

Economia

Modelos econométricos

Análise de regressão

Ações (Finanças)

Análise de painel

Additional Fields

Identifer	oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:bibliotecadigital.fgv.br:10438/13400
Date	26 January 2015
Creators	Arruda Filho, Rubens Paes de
Contributors	Caselani, César Nazareno, Santos, José Evaristo dos, Escolas::EESP, Rochman, Ricardo Ratner
Source Sets	IBICT Brazilian ETDs
Language	Portuguese
Detected Language	Portuguese
Type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis
Source	reponame:Repositório Institucional do FGV, instname:Fundação Getulio Vargas, instacron:FGV
Rights	info:eu-repo/semantics/openAccess