隨著低利率時代的來臨,投資人不能再從定存或證券中獲取高報酬率,在另一方面,許多的結構型商品相繼出現,如高收益票券、投資型定存、投資型保單等,打著高收益的稱號來吸引市場上的投資人購買。但是許多投資人持有負面的見解,認為此種商品並非無風險,甚至時常出現血本無歸的情形,究竟投資人如何在眾多商品中選擇出最有利的商品?另外,近年來金融業的商品朝向國際化與多元化發展,但是國內銀行及券商能夠承作金融商品創新及設計有限,不僅無法滿足國內投資人,對於證券商與銀行業來說也有不利的影響,因此健全結構型商品的發展才能使得金融業,證券商與一般投資人三贏的局面。 / 本文分別評價了ING銀行發行之利率結構型商品及元大證券之股權結構型商品,並針對其風險及條款設計進行分析。文中所選的利率結構型商品為「ING五年期目標贖回連動債券」,在對數常態遠期LIBOR模型的假設下,我們先利用市場報價校準參數化之波動度及相關係數函數,再使用最小平方法蒙地卡羅模擬利率路徑,以處理此商品的提前贖回條件。另一個股權結構型商品為「「絕對保富」結構型商品」,由於此商品連結標的多達三個,本文中使用風險中立下股價的動態過程,以及蒙地卡羅模擬來求算其合理價格。此外,針對這兩個商品所需要注意的風險,本文皆提出了建議。
Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0096352019 |
Creators | 張原榮, Chang,Yuan Jung |
Publisher | 國立政治大學 |
Source Sets | National Chengchi University Libraries |
Language | 中文 |
Detected Language | Unknown |
Type | text |
Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
Page generated in 0.0016 seconds