El Problema de Agencia se define como una divergencia de intereses entre el
Agente (insiders) y el Principal (outsiders) (*), es decir, el agente como maximizador,
buscará el beneficio propio antes que el de la compañía. El Gobierno Corporativo es un
concepto que tiene relación con la forma en que las empresas son dirigidas y
controladas, en el que se incluye el conflicto mencionado.
La necesidad de contar con un mercado de capitales que proteja
adecuadamente a los accionistas minoritarios y permita aumentar la liquidez y
transparencia del mercado junto con disminuir el costo de financiamiento de las
empresas, han llevado al gobierno de Chile a la elaboración de la nueva Ley de OPAS,
promulgada en Diciembre del año 2000.
Dicha ley permite crear mejores Gobiernos Corporativos, estableciendo una
mejor calidad de información entregada por las empresas, conformar comités de
auditoría al interior de las sociedades anónimas abiertas, regular las relaciones entre
partes relacionadas, mejorar los derechos de los tenedores de ADRs, entre otros.
En Chile, se tiene que la mayoría de las sociedades anónimas son controladas
por un solo accionista, familia o grupo económico. El problema, por lo tanto, se da entre
los intereses del accionista controlador y los inversionistas (accionistas minoritarios,
acreedores). Los conflictos respecto a la asignación de valor corporativo se pueden
resumir como sigue: Extracción de valor de la Compañía y Premio por control.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/108442 |
| Date | January 2007 |
| Creators | Fuentes Vega, Marcela Alejandra |
| Contributors | González Araya, Marcelo, Facultad de Economía y Negocios, Escuela de Economía y Administración |
| Publisher | Universidad de Chile |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
| Rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ |
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