Análise dos modelos de Fama e French (1992) e Carhart (1997) utilizando as ações do setor da construção e transporte da Bovespa

Description

Made available in DSpace on 2014-06-12T15:08:19Z (GMT). No. of bitstreams: 2
arquivo2726_1.pdf: 845549 bytes, checksum: db15226988520efa9d99ebfdee587210 (MD5)
license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5)
Previous issue date: 2011 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / Esta dissertação analisa o desempenho do modelo de três fatores de Fama e French (1992) e
do modelo de quatro fatores de Carhart (1997) no mercado acionário brasileiro. O primeiro
modelo argumenta que apenas o fator de risco de mercado não explica a variação dos
retornos das ações, assegurando que a adição do fator tamanho e do índice book-to-market
(VP/VM) elevam tal explicação. O modelo de quatro fatores adiciona o fator momentum
como variável corroboradora para maior previsibilidade nas variações dos retornos. A
metodologia utilizada foi similar à adotada por Fama e French. Utilizaram-se as ações dos
setores de construção e transportes listadas na Bolsa de Valores do Estado de São Paulo
(Bovespa) no período de fevereiro de 2007 a fevereiro de 2010. Testou-se a significância de
cada fator utilizando a estatística F, ANOVA. Verificaram-se, ainda, as significâncias dos
coeficientes de determinação, , das regressões. Os resultados demonstraram uma leve
superioridade do modelo de três fatores de Fama e French, apesar de nenhum dos dois
modelos apresentar evidências suficientes para a explicação das variações dos retornos.
Colaborando, portanto, para a sugestão de um modelo com dois fatores: o prêmio de mercado
e o índice VP/VM

Links & Downloads

1. Rodriguez Diniz, Renata; Ulises de Montreuil Carmona, Charles. Análise dos modelos de Fama e French (1992) e Carhart (1997) utilizando as ações do setor da construção e transporte da Bovespa. 2011. Dissertação (Mestrado). Programa de Pós-Graduação em Administração, Universidade Federal de Pernambuco, Recife, 2011.
2. https://repositorio.ufpe.br/handle/123456789/1206

Tags

Modelo dos três fatores

Modelo dos quatro fatores

Construção

transportes

Additional Fields

Identifer	oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:repositorio.ufpe.br:123456789/1206
Date	31 January 2011
Creators	Rodriguez Diniz, Renata
Contributors	Ulises de Montreuil Carmona, Charles
Publisher	Universidade Federal de Pernambuco
Source Sets	IBICT Brazilian ETDs
Language	Portuguese
Detected Language	Portuguese
Type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis
Source	reponame:Repositório Institucional da UFPE, instname:Universidade Federal de Pernambuco, instacron:UFPE
Rights	info:eu-repo/semantics/openAccess