[pt] Este trabalho deriva e estima um modelo estrutural para a
inflação em economia aberta. O modelo representa a Curva de
Phillips Neo-Keynesiana padrão (CPNK) e a Curva Híbrida de
Gali e Gertler (1999) como casos particulares. Foram
gerados dois conjuntos de estimativas para a economia
brasileira, tratada inicialmente como uma economia fechada
e a seguir como uma pequena economia aberta. De acordo com
a literatura recente, o modelo considera medidas de custo
marginal como indicador relevante para a inflação e
apresenta inércia inflacionária. Alguns dos resultados podem
ser sintetizados da seguinte forma: (i) O Brasil, quando
tratado como uma economia fechada, apresenta um grau
consideravelmente maior de rigidez nominal do que Estados
Unidos e Europa, bem como um elevado índice de
indexação; (ii) Em economia aberta com indexação, a
aceleração do câmbio nominal acrescido da inflação externa
afeta a inflação ao consumidor, efeito este amplificado
quanto maior a abertura da economia; (iii) O impacto
das variáveis relacionadas a abertura econômica apresenta
um pequeno impacto direto, com o somatório de seus
coeficientes próximo a zero; (iv). Contudo, o impacto
indireto é significativo, alterando consistentemente os
pesos associados a inflação defasada e a expectativa da
inflação futura. / [en] This work develops and estimates a structural model for
inflation in open economies. The model nests the standard
New-Keynesian Phillips Curve (NKPC) and the hybrid curve of
Gali and Gertler (1999) as particular cases. Two sets of
estimates were generated for the Brazilian economy,
treated at first as a closed economy and afterwards as a
small open economy. In line with recent literature, the
model presents inflation inertia and considers a marginal
cost measure as the relevant indicator for inflation.
Some of the findings can be summarized as follows: (i)
Brazil, when treated as a closed economy, shows a
considerably higher degree of nominal stickiness than
United States and Europe, the same occurs with the level
of indexation; (ii) In open economy with indexation, the
acceleration of the nominal exchange rate together with
external inflation affects consumer inflation, being this
effect amplified by the economy s openness; (iii) The
direct impact of the variables related to the economy s
openness on inflation is small, with the sum of its
coeficients close to zero; (iv) However, the
indirect impact is significant since it consistently
changes the weights associated with lagged inflation and
future inflation expectation.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:4914 |
| Date | 25 May 2004 |
| Creators | WALDYR DUTRA AREOSA |
| Contributors | EDUARDO HENRIQUE DE MELLO LOYO, EDUARDO HENRIQUE DE MELLO LOYO, EDUARDO HENRIQUE DE MELLO LOYO |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | TEXTO |
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