From the concept of option-approach and its influence on levels of investment in times of
economical instability in a nation, an assumption was built, based an empirical study of Alves
and Luporini (2007), in which the main variables that capture the Brazilian economical
instability also had a negative relationship on the investments made with funds of Brazilian
Development Bank (BNDES) for the period of 1995 to 2006. This study aimed to test this
assumption. There fore an equation of investment was estimated to business fortunes of the
institution's resources, with the method of data analysis in panel. The results validated the
assumption in parts, indicating that in times of economical instability, the o raise interest rates
raise on short-term (SELIC) and the devaluation of the exchange rate increased business
investment with resources from BNDES. Meanwhile, the General Price Index - Internal
Availability (IGP-DI) has meant that companies postpone their investment decisions in the
institution's resources, are waiting for new and better information. / A partir do conceito do option-approach e da sua influência nos níveis de investimento em
períodos de instabilidade econômica de uma nação, construiu-se o pressuposto, baseado no
estudo empírico de Alves e Luporini (2007), em que as principais variáveis que captam a
instabilidade econômica brasileira, também possuiriam relação negativa sobre os
investimentos realizados com recursos do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e
Social (BNDES), no período 1995 a 2006. O objetivo deste estudo foi testar este pressuposto.
Para tanto, uma equação de investimento foi estimada para as empresas tomadoras de recursos
da instituição, com o método de análise de dados em painel. Os resultados validaram o
pressuposto em parte, indicando que em momentos de instabilidade econômica, a elevação da
taxa de juro de curto prazo (SELIC) e a desvalorização da taxa de câmbio elevaram os
investimentos das empresas com recursos do BNDES. Enquanto isso, o Índice Geral de
Preços Disponibilidade Interna (IGP-DI) fez com que as empresas adiassem suas decisões
de investimento com recursos da Instituição, aguardando por novas e melhores informações.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:repositorio.ufsm.br:1/4535 |
| Date | 18 July 2008 |
| Creators | Marchezan, Aloisio Angelo |
| Contributors | Ceretta, Paulo Sergio, Souza, Adriano Mendonça, Ansuj, Angela Pellegrin, Marion Filho, Pascoal José |
| Publisher | Universidade Federal de Santa Maria, Programa de Pós-Graduação em Administração, UFSM, BR, Administração |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Repositório Institucional da UFSM, instname:Universidade Federal de Santa Maria, instacron:UFSM |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
| Relation | 600200000006, 400, 500, 300, 500, 300, 300, 594dad0f-39e8-46c0-9299-beeff3488343, ecb93f70-f900-4cfe-aef9-f01b6e7f19de, 6d3ff5eb-4c65-4863-bc39-5de8ce2a29e9, 1c358a9e-8444-4e24-bd64-fb74e9f8ad5e, 5b4110e7-20ae-4100-9399-27ac40547636 |
Page generated in 0.0023 seconds