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Plan financiero para InRetail Perú Corp.

ix, 132 h. : il. ; 30 cm. / La presente tesis tiene como objetivo identificar los principales drivers de valor de
InRetail, así como las sinergias generadas entre sus unidades de negocio como parte de su
estrategia corporativa. A partir de ello, se desarrolló un plan financiero para la compañía que
permita obtener el capital necesario para continuar con el crecimiento orgánico del negocio,
mejorar las condiciones de financiamiento de InRetail en el mediano plazo e incrementar la
rentabilidad del accionista.
Para determinar el rango de valor de la compañía, se utilizaron las metodologías de
flujos de caja descontados y múltiplos comparables, que fueron aplicadas a cada uno de los
segmentos de negocios: farmacias, supermercados y centros comerciales. Asimismo, las
alternativas de financiamiento propuestas para el grupo se desarrollan sobre la base del
análisis de estructura óptima de capital y la descomposición del retorno sobre patrimonio
(ROE) mediante el análisis Dupont.
Como resultado, se obtuvo que el valor hallado para la compañía se encontraría 13%
por debajo de su cotización actual, encontrando que la mejora de la operatividad de
supermercados sería un elemento clave para incrementar el valor de InRetail. Así, el negocio
de supermercados debería mantener su margen neto por encima de 1% para incrementar el
ROE a niveles mayores a 6%. En línea con ello, la alternativa de financiamiento propuesta
opta por la rentabilización de la operación actual de Supermercados Peruanos S.A.,
retrasando su ritmo de inversiones para obtener un incremento de 73% en el flujo de caja del
accionista entre los escenarios evaluados / This thesis aims to identify the key value drivers of InRetail and the synergies
between its business units as part of its corporate strategy. On this basis, a financial plan for
the company was developed, in order to obtain the funds needed to secure operations
expansion, improve credit conditions in the medium term and increase shareholder
profitability.
To come down to a valuation range for the firm, the study uses Discounted Cash Flow
and Relative Valuation models for its three business segments: Drugstores, Supermarkets and
Shopping Malls. In addition, financing alternatives were developed on the basis of optimal
capital structure analysis and performance analysis using Dupont method.
As result, fair value of InRetail is under its current market capitalization by 13%,
finding that an improvement of supermarkets operating performance would be the key to
ramp up the company´s valuation. In that context, supermarkets business segment should
maintain its net margin above 1% to increase its return on equity above 6%. The financial
plan developed chases the profitability of the current operation of Supermercados Peruanos
S.A., delaying its investments, to obtain an increase of 73% on Free Cash Flow to Equity
between the analyzed scenarios / Tesis

Identiferoai:union.ndltd.org:PUCP/oai:tesis.pucp.edu.pe:123456789/8244
Date16 March 2017
CreatorsRosales Mallma, Viviana Lucia, Rubina Loyola, Judith Guisella, Soriano Sánchez, Iván Stivens, Cybill Maeenyi, Sú Lay, Trejo López, Evgueni Ernesto
ContributorsO'Brien Cáceres, Juan
PublisherPontificia Universidad Católica del Perú
Source SetsPontificia Universidad Católica del Perú
LanguageSpanish
Detected LanguageSpanish
Typeinfo:eu-repo/semantics/masterThesis
Formatapplication/pdf
SourcePontificia Universidad Católica del Perú, Repositorio de Tesis - PUCP
RightsAtribución-NoComercial-SinDerivadas 2.5 Perú, info:eu-repo/semantics/openAccess, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/pe/

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