Bakgrund: Antalet aktieägare i Sverige har ökat markant de senaste åren vilket innebär att inflödet av kapital på Stockholmsbörsen ökat markant. De alla investerare strävar efter att åstadkomma är att överprestera marknaden och således har flertalet investeringsstrategier presenterats genom åren. Två av de mest frekvent använda är värde- samt tillväxtstrategin som studerats under flertalet tidsperioder samt på en rad olika marknader. Däremot har tidigare studier genomgående definierat värde- samt tillväxtbolag utifrån värderingsmultiplar och ej beaktat att de båda strategierna möjligtvis kan definieras och identifieras utifrån andra finansiella nyckeltal. Syfte: Studiens syfte är att analysera huruvida vilken av de två populära investeringsstrategierna värde- respektive tillväxtstrategi som har genererat högst riskjusterad avkastning under perioden 2014–2024. Metod: För att uppfylla studiens syfte har en kvantitativ forskningsansats med ett deduktivt tillvägagångsätt tillämpats. Två portföljer har konstruerats med årlig rebalansering baserat på de uppsatta kriterierna för värde samt tillväxtbolag. Dessa två portföljer har sammansatts baserat på konsensus erhållet från aktörer på den svenska aktiemarknaden som insamlats med hjälp av intervjuer. De båda portföljerna har sedan utvärderats utifrån årlig och ackumulerad avkastning samt riskjusterade mått i form av Sharpekvot, Treynorkvot och Jensens alpha. Resultat: Både tillväxt- samt värdeportföljen genererade ackumulerad överavkastning gentemot index, respektive portfölj har även överavkastat index sett till riskjusterade mått över studiens tioåriga tidsperiod. Högst absolut avkastning samt avkastning justerad för risk genererade tillväxtportföljen. / Background: The number of shareholders in Sweden has significantly increased in recent years, leading to a substantial influx in the Stockholm stock market. All investors aim to outperform the market, and as a result, several investment strategies have been proposed over the years. Two of the most frequently used strategies are value and growth strategies, which have been studied across various time periods and markets. However, previous studies have consistently defined value and growth companies based on valuation multiples, without considering that these strategies may also be defined and identified using other financial metrics. Purpose: The purpose of this study is to analyze which of the two popular investment strategies – value and growth – has generated the highest risk-adjusted returns during the period from 2014 to 2024. Methodology: To achieve the study’s objective, a quantitative research approach with a deductive methodology has been applied. Two portfolios were constructed with annual rebalancing based on predefined criteria for value and growth companies. These portfolios were assembled based on consensus obtained from stakeholders in the Swedish stock market, collected through interviews. The performance of both portfolios was evaluated in terms of annual and cumulative returns, as well as risk-adjusted measures such as the Sharpe ratio, Treynor ratio, and Jensen’s alpha. Results: Both the growth and value portfolios generated cumulative excess returns compared to the market index. Furthermore, both portfolios outperformed the index in terms of risk-adjusted measures over the ten-year study period. The growth portfolio exhibited the highest absolute return and risk-adjusted return.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:liu-205609 |
| Date | January 2024 |
| Creators | Glansberg, Rasmus, Vik, Albin |
| Publisher | Linköpings universitet, Institutionen för ekonomisk och industriell utveckling, Linköpings universitet, Filosofiska fakulteten |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | Swedish |
| Detected Language | English |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
Page generated in 0.0024 seconds