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Previous issue date: 2005 / A partir de uma apresentação das principais mudanças no setor elétrico brasileiro, com o
aumento da competitividade, principalmente no segmento de produção de energia elétrica,
onde a nova política de compra e venda de energia elétrica se dá através de leilões, este
trabalho procura demonstrar por meio de estudos determinísticos e probabilísticos, quais os
melhores níveis de venda de energia, no longo e curto prazo, vinculados a diferentes parcelas
de contratação de combustível. Partindo de um preço mínimo que satisfaça as condições de
financiamento de capital de terceiros e ao mesmo tempo viabilize o investimento, dentro de
cenários esperados de expansão da geração e da demanda, é definido o montante da produção
de energia de uma termelétrica a ser ofertado em licitações, para contratação bilateral, que
melhor remunere o empreendedor. Diante dos ambientes de incerteza e risco do mercado de
energia são realizados estudos de sensibilidade das principais variáveis e calculados índices
estatísticos que permitem ao investidor avaliar, para diferentes custos de capital próprio e para
variadas alternativas analisadas, aquela que lhe traga o melhor retorno esperado, considerando
o grau de risco a que deseja se submeter. Na análise de risco do investimento do projeto é
calculado, para cada nível de contratação de energia e de flexibilidade operacional, o desvio
padrão, o coeficiente de variação, a probabilidade de não se remunerar o investimento e os
percentis de 1%, 5% e 10% dos retornos de possíveis fluxos de caixa do projeto. Para a
melhor modalidade de contratação de energia e para variados níveis de contratos de
combustível são analisadas as menores tarifas de energia para um risco de 5% de não se
remunerar o investimento, juntamente com os índices econômicos esperados para o projeto.
Este modelo de análise de investimento permite ao analista, diante das estimativas de preços
altos ou baixos no mercado de curto prazo, observar possibilidades de ganho, usufruindo os
benefícios deste ambiente. Para isso, considera o despacho da usina e a venda da parcela
flexível da produção de energia nos momentos de preços de curto prazo favoráveis e, por
outro lado, aproveita as condições de preços reduzidos, para negociar a aquisição da energia
necessária para se honrar os contratos bilaterais, correspondentes à parcela inflexível da
geração, evitando custos operacionais desnecessários à produção de energia
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:repositorio.ufpe.br:123456789/4300 |
| Date | January 2005 |
| Creators | BITTENCOURT, Rogério Motta |
| Contributors | TÁVORA JÚNIOR, José Lamartine |
| Publisher | Universidade Federal de Pernambuco |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Source | reponame:Repositório Institucional da UFPE, instname:Universidade Federal de Pernambuco, instacron:UFPE |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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