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Risco bancário e disciplina de mercado

Siqueira, Rogério Moreira de 2009 (has links)
SIQUEIRA, Rogério Moreira de. Risco bancário e disciplina de mercado. 2009. 71f. Dissertação (mestrado) - Programa de Pós Graduação em Economia,Caen, Universidade Federal do Ceará, Faortaleza, 2009. Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-07-19T18:23:32Z No. of bitstreams: 1 2009_dissert_rmsiqueira.pdf: 4571477 bytes, checksum: 36bb92a1e52a3f583e30215a9fa6b19e (MD5) Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-07-19T18:23:49Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2009_dissert_rmsiqueira.pdf: 4571477 bytes, checksum: 36bb92a1e52a3f583e30215a9fa6b19e (MD5) Made available in DSpace on 2013-07-19T18:23:49Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2009_dissert_rmsiqueira.pdf: 4571477 bytes, checksum: 36bb92a1e52a3f583e30215a9fa6b19e (MD5) Previous issue date: 2009 This work search to study as the agency costs and the moral hazard affect the decisions of the Brazilian banks as for the risk level that it are willing to assume, once determining the behavior of these banks is easier to formulate preventive politics to the occurrence of crises. As contribution in relation to the existent literature can stand out the attempt to model the variance taking into account the problem of the conditional heteroscedasticity and to verify as the banks have if held durant during the crises observed in the last decade. The results of this work point that the systemic risk was less expressive than the specific risk in the composition of the total risk and that, given the characteristics of the Brazilian banks, the property structure and the franchise value tend to affect the total and specific risks in an inverse way, however in what concerns the systematic risk no there is a very defined relationship. Este trabalho busca estudar como os custos de agência e o risco moral afetam as decisões dos bancos brasileiros quanto ao nível de risco que estão dispostos a assumir, uma vez que determinando o comportamento destes bancos fica mais fácil formular políticas preventivas à ocorrência de crises. Como contribuição em relação à literatura existente pode-se destacar a tentativa de modelar a variância levando em conta o problema da heterocedasticidade condicional e verificar como os bancos têm se comportado durante as crises observadas na última década. Os resultados deste trabalho apontam que o risco sistêmico foi menos expressivo do que o risco específico na composição do risco total e que, dadas as características dos bancos brasileiros, a estrutura de propriedade e o franchise value tendem a afetar os riscos totais e específicos de forma inversa, no entanto no que diz respeito ao risco sistemático não há uma relação bem definida. Palavras-
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Modelling main worldwide financial índices risk management: so far, but so close!

Fonseca, Ronald Bernardes 2015 (has links)
FONSECA, Ronald Bernardes. Modelling main worldwide financial índices risk management: so far, but so close! 2015. 42f. Dissertação (mestrado profissional) - Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Fortaleza - Ce, 2015 Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-02-29T20:26:02Z No. of bitstreams: 1 2015_dissert_rbfonseca.pdf: 1358735 bytes, checksum: db31b9a544c323ee192b2f988a2b0123 (MD5) Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-02-29T20:26:16Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2015_dissert_rbfonseca.pdf: 1358735 bytes, checksum: db31b9a544c323ee192b2f988a2b0123 (MD5) Made available in DSpace on 2016-02-29T20:26:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2015_dissert_rbfonseca.pdf: 1358735 bytes, checksum: db31b9a544c323ee192b2f988a2b0123 (MD5) Previous issue date: 2015 This paper enter into the search of a refined and trustable metric for measuring financial risk. RiskMetrics (1994) marked the start of this search and since them many researches contributed with innovations and new models for that measure, and here we find a stepforward into the search, by aggregating multivariate models, with this it’s possible to capture the effect of a worldwide contagion and financial interdependence. The group of 10 countries presents in this study represents 49,9% of world GDP and has representation across 5 continents. We follow the model of volatilities suggested in Cappielo, Engle e Sheppard (2006) and Value-at-Risk follows Matos, Cruz, Macedo e Jucá (CAEN-UFC Working paper), though this procedure it’s possible to accurate VaR model, and take in count the contagion and interdependence between markets, in long term. Our results are robust to problems with omitted variable, heteroskedasticity and endogeneity. We also take into account for structural break. According to our results, the interdependence plays an important role into financial risk measure process, although its until now usually forbidden by modelers, mostly because world’s financial integration leads the global economies to the scenario of increasing dependence among them and contagion effect that spreads the impacts that occur into one market to the others. We invite researchers to revisit this issue in order obtain evidences using larger data and other countries as well. We claim that the world is year by year more globalized, and so are the other economies, here we add this into account for measuring financial risks. This leads to model, legal and internal, more accurate that help supervisors to guarantee the long term stability across the markets, have trustable measure of the financial institutions under their responsibility. Besides, helps the Risk Management area of banks and other financial institutions to better understand their risk profile, improve communication with institutional investors worldwide and rank effiently their investments and applications into the markets. Previous studies have a common aspect: they only consider the volatilities change across the domestic market, not tanking in consider the effect of the other countries into the domestic volatility, and this effect here is proven to be important and representative, the univariate domestic risk measure fails more and harder than the multivariate model. That being said, here we take this step, the challenge of modeling no more univariate, domestic risk measures, but a worldwide multivariate. This is a methodological innovation that helps better measure and understands the financial risks behavior across the world. O presente artigo busca uma métrica refinada e confiável para mensurar riscos financeiros. RiskMetrics (1994) marcou o início dessa busca e desde então vários pesquisadores contribuíram com inovações e novos modelos para essa medida e aqui se apresenta mais um passo desse caminho, ao se agregar uma modelagem multivariada. Com essa modelagem é possível capturar o efeito contágio e a interdependência financeira global. O grupo de 10 países presente no estudo representa 49,9% do PIB mundial e possuem representantes de 5 continentes. O modelo de volatilidade segue sugestão apresentada por Cappielo, Engle e Sheppard (2006) e modelos de Value-at-Risk (VaR) seguem Matos, Cruz, Macedo e Jucá (CAEN-UFC Workingpaper). Através desse procedimento é possível calcular VaR levando em consideração o efeito contágio e a interdependência entre os mercados ao longo do tempo. Os resultados encontrados são robustos contra problemas de variáveis omitidas, heterocedasticidade e endogeneidade, além de considerar quebras estruturais. De acordo com os resultados encontrados, a interdependência apresenta um papel importante dentro do processo de mensuração de risco de mercado, apesar de até agora ter sido esquecida pelos pesquisadores. Isso se deve, principalmente, porque a integração financeira a nível global leva ao cenário de dependência crescente entre os mercados financeiros e, dessa forma, aumentando o contágio de um impacto que ocorre em um mercado nos outros. Convidamos outros pesquisadores a rever nossa metodologia, utilizando inclusive mais informações e incluindo outros países. Acredita-se que o mundo está ano a ano se tornando mais globalizado e suas economias por consequência. Nesse artigo esse efeito está sendo considerado dentro da mensuração do risco de mercado. Incorporar esse efeito leva a modelagem, legal e interna, mais acurada, que ajuda supervisores de mercado a garantirem estabilidade de longo prazo para os mercados e possuírem métricas mais confiáveis dentro das instituições sob sua tutela. Além disso, é de grande valia para áreas de Gestão de Risco de bancos e instituições financeiras ao ajuda-las a compreender melhor seu perfil de risco, melhorar a comunicação com investidores institucionais internacionais e ranquear de maneira mais eficiente seus investimentos e aplicações. Estudos anteriores possuem um aspecto comum: Apenas levam em consideração mudanças de volatilidade nos mercados domésticos, não levando em consideração os efeitos que outros países possuem neles. No presente estudo, esse efeito se provou como importante e representativo, os modelos univariados domésticos falharam mais e com mais severidade que os modelos multivariados. Portanto, no presente artigo, buscou-se o desafio de dar o passo de não mais modelar modelos univariados domésticos, mas modelos 4 multivariados globais. Acredita-se que esse avanço metodológico ajudará a melhor mensurar e entender o comportamento do risco de mercado através do mundo.
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Modelagem condicional e específica de risco: qual o futuro das empresas X ?

Alex, Patrick Lima 2016 (has links)
ALEX, Patrick Lima.Modelagem condicional e específica de risco: qual o futuro das empresas X ? 2016. 42f. Dissertação (mestrado profissional) - Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Fortaleza-Ce, 2016. Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-04-06T19:20:07Z No. of bitstreams: 1 2016_dissert_plalex.pdf: 1316563 bytes, checksum: dbdad6b3f4ed342e8f71f97373435219 (MD5) Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-04-06T19:20:17Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2016_dissert_plalex.pdf: 1316563 bytes, checksum: dbdad6b3f4ed342e8f71f97373435219 (MD5) Made available in DSpace on 2016-04-06T19:20:17Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2016_dissert_plalex.pdf: 1316563 bytes, checksum: dbdad6b3f4ed342e8f71f97373435219 (MD5) Previous issue date: 2016 The EBX Group, founded more than 30 years had his Golden pace in 2007, when it created the OGX, Company Exploration and Production of Oil and Gas natural Realizing in 2008, the Biggest IPO in the history of BM & F Bovespa the raising of 4.1 billion dollars. In 2013, as the X group companies, showed -If of insolvent to repay loans and generate results for OS shareholders, officially declaring the default. In this article, raises -If a discussion of the group's portfolio of Risk Management EBX, through the Value at Risk, in your version parametric unconditional Gaussian Proposing the adopted technique could give indications of the risk of OGX break and this can break the relationship with the other companies in the group EBX. O Grupo EBX, fundado há mais de 30 anos, teve seu tempo áureo em 2007, quando foi criada a OGX, empresa de exploração e produção de petróleo e gás natural, realizando, em 2008, o maior IPO da história da BM&F Bovespa com a captação de 4,1 bilhões de dólares. Em 2013, as empresas do grupo X mostraram-se insolventes para pagar os empréstimos e gerar resultado para os acionistas, declarando oficialmente o default. Neste artigo, levanta-se a discussão sobre a gestão de risco da carteira do grupo EBX, através do Value at Risk, em sua versão paramétrica gaussiana incondicional. Propondo-se a técnica adotada poderia dar indícios do o risco de quebra da OGX e a relação dessa possível quebra com as outras empresas do GRUPO EBX.
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Efeito do patrocínio em planos odontológicos

Carneiro, Felipe Pinho 2012 (has links)
CARNEIRO, Felipe Pinho. Efeitos do patrocínio em planos odontológicos. 2012. 45 f. Dissertação (mestrado profissional) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará,Fortaleza-CE, 2012. Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-23T17:53:36Z No. of bitstreams: 1 2012_dissert_fpcarneiro.pdf: 480637 bytes, checksum: 4ed40e0e4e2df11f5c319579242de9ae (MD5) Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-23T17:53:56Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_dissert_fpcarneiro.pdf: 480637 bytes, checksum: 4ed40e0e4e2df11f5c319579242de9ae (MD5) Made available in DSpace on 2013-09-23T17:53:56Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2012_dissert_fpcarneiro.pdf: 480637 bytes, checksum: 4ed40e0e4e2df11f5c319579242de9ae (MD5) Previous issue date: 2012 The objective of this study is to identify and characterize the existence of moral hazard in the dental plans market when there is some kind of sponsorship in cash counter installments. This paper compares the behavior between plans with total sponsorship, with partial sponsorship and without sponsorship. Count Models were used to measure the over use of dental services. Empirical data from a exclusively dental plan, characterized by ANS as Odontologic Group, were collected, processed, described and analyzed to test the hypotheses raised about the moral hazard reduction when there is any kind of sponsorship. The results revealed strong evidence of regionalism in demand for appointments, showing localities where the sponsorship effect decreases the demand for appointments and other locations where the same effect increases this same demand. O objetivo deste estudo é identificar e caracterizar a existência do risco moral no mercado de planos odontológicos quando da existência de algum tipo de patrocínio nas contraprestações pecuniárias. Este trabalho compara o comportamento de utilização entre planos com patrocínio total, com patrocínio parcial e sem patrocínio. Fez-se uso dos modelos de contagem visando mensurar a sobreutilização dos serviços odontológicos. Dados empíricos oriundos de uma operadora exclusivamente odontológica, caracterizada pela ANS como odontologia de grupo, foram coletados, tratados, descritos e analisados buscando testar as hipóteses levantadas sobre a redução do risco moral quando há algum tipo de patrocínio. Os resultados revelaram fortes indícios de regionalismo na demanda por consultas, apresentando localidades onde o efeito de patrocínio diminui a demanda por consultas e outras localidades onde o mesmo efeito aumenta esta demanda.
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Indice de basiléia e o custo de captação dos bancos brasileiros: evidências de um VAR painel

Neves, Isidio Neto Maia 2012 (has links)
NEVES, Isidio Neto Maia. Indice de Basiléia e o custo de captação dos bancos brasileiros: evidências de um var painel. 2012. 27f. Dissertaçao (mestrado profissional) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, CE, 2012. Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-23T18:43:48Z No. of bitstreams: 1 2012_dissert_inmneves.pdf: 293894 bytes, checksum: 341145ac2506e25dd571ab1f0ae4389d (MD5) Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-23T18:43:59Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_dissert_inmneves.pdf: 293894 bytes, checksum: 341145ac2506e25dd571ab1f0ae4389d (MD5) Made available in DSpace on 2013-09-23T18:43:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2012_dissert_inmneves.pdf: 293894 bytes, checksum: 341145ac2506e25dd571ab1f0ae4389d (MD5) Previous issue date: 2012 The Basel Index is considered an regulatory indicator that indicates the level of risk which banks are exposed. The rationale of this measure suggests that a higher index would indicate a financial institution less risky comparatively to another who possessed a lower index. Thus, the banks' cost of funding would be sensitized negatively by the Basel Index (hypothesis that the market perceives the Basel Index as an indicator of the solvency level of banks). On the other hand, considering that there are problems of asymmetric information in credit markets, a rise in funding costs of banks would lead to an increase in interest rates on loans, resulting in an increase in the level of risk of portfolio of assets, which in turn, would result in a negative sensitization of the Basel Index (hypothesis of deficiency in the management of capital). A panel VAR was used to evaluate the presented hypotheses. The empirical results obtained for Brazilian banks suggest the rejection of both hypotheses, indicating that the market perceives a higher rate of basel index, compared to the other, as an indicator of higher risk, and that banks have effectively managed the regulatory capital. O Índice de Basiléia é considerado um indicador regulamentar que sinaliza o nível de risco a que os bancos estão expostos. O racional dessa métrica sugere que um índice maior indicaria uma instituição financeira menos arriscada comparativamente à outra que possuísse um índice menor. Com isso, o custo de captação dos bancos haveria de ser sensibilizado negativamente pelo Índice de Basiléia (hipótese de que o mercado percebe o Índice de Basiléia como indicador do nível de solvência dos bancos). Por outro lado, considerando que há problemas de assimetria de informação no mercado de crédito, uma elevação dos custos de captação dos bancos levaria a um aumento nas taxas de juros dos empréstimos, implicando num aumento no nível de risco da carteira de ativos, o que, por sua vez, resultaria numa sensibilização negativa no Índice de Basiléia (hipótese da deficiência na da gestão de capital). Foi empregado um VAR painel para avaliar as hipóteses apresentadas. Os resultados empíricos obtidos para os bancos brasileiros sugerem a rejeição das hipóteses, indicando que o mercado percebe um maior índice de basiléia, comparativamente a outro, como sinal de risco mais elevado, e que os bancos têm gerido eficientemente o capital o regulatório.
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Análise de riscos de mercado no apreçamento das indústrias do setor de alimentos - estudo de casos

Godoy, Julianne 2012 (has links)
GODOY, Julianne. Análise de riscos de mercado no apreçamento das indústrias do setor de alimentos - estudo de casos. 2012. 62 f. Dissertação (mestrado profissional) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza-CE, 2012. Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-23T19:39:25Z No. of bitstreams: 1 2012_dissert_jgodoy.pdf: 2905367 bytes, checksum: ff5bc1852433b3bafa0a653f2424be73 (MD5) Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-23T19:39:37Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_dissert_jgodoy.pdf: 2905367 bytes, checksum: ff5bc1852433b3bafa0a653f2424be73 (MD5) Made available in DSpace on 2013-09-23T19:39:37Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2012_dissert_jgodoy.pdf: 2905367 bytes, checksum: ff5bc1852433b3bafa0a653f2424be73 (MD5) Previous issue date: 2012 The objective of this paper is to verify whether all predictive information regarding the market risks mentioned on prospect of listed companies, required by CVM – Comissão de Valores Mobiliários (Securities and Exchange Commission of Brazil), helping to explain the profitability of companies. Four (4) analysis will be performed for companies in the food sector (case study) using 2 (two) models: 1) The traditional CAPM – Capital Asset Pricing Model; 2) APT – Arbitrage Pricing Theory, including as variables the return over the IBOVESPA market portfolio and the variables informed on the financial reports and documents of the companies in compliance with CVM. Applying and comparing these models will also enable us to infer the best pricing model for such companies, based on the results found. O presente trabalho tem como objetivo verificar se as informações preditivas quanto aos riscos de mercado mencionados nos prospectos das companhias abertas, exigidos pela CVM – Comissão de Valores Imobiliários que auxiliam para explicarem a rentabilidade das companhias. Serão realizadas análises para 4 (quatro) companhias do setor de alimentos (estudo de casos), utilizando 2 (dois) modelos: 1) O CAPM tradicional – Capital Asset Pricing Model; 2) APT – Arbitrage Pricing Theory, incluindo como variáveis explicativas o retorno da carteira de mercado IBOVESPA e as variáveis de riscos de mercado informadas nos documentos das companhias em atendimento à CVM. Com a utilização e comparação destes modelos, será possível, também, inferir qual o melhor modelo de apreçamento para estas companhias, a partir dos resultados encontrados.
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Identificação de risco sistêmico no sistema financeiro brasileiro durante a crise de 2008

Damasceno, Tereza Emília Linhares 2012 (has links)
DAMASCENO, Tereza Emília Linhares. Identificação de risco sistêmico no Sistema Financeiro Brasileiro durante a crise de 2008. 2012. 52f. Dissertação (mestrado profissional) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, CE, 2012. Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-23T22:11:40Z No. of bitstreams: 1 2012_dissert_teldamasceno.pdf: 328820 bytes, checksum: 88d7caa724cc2a3ec76f32ecddbcee74 (MD5) Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-23T22:11:55Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_dissert_teldamasceno.pdf: 328820 bytes, checksum: 88d7caa724cc2a3ec76f32ecddbcee74 (MD5) Made available in DSpace on 2013-09-23T22:11:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2012_dissert_teldamasceno.pdf: 328820 bytes, checksum: 88d7caa724cc2a3ec76f32ecddbcee74 (MD5) Previous issue date: 2012 This research aimed to investigate the existence of a structural break in the relationship between the banking sector and IBOVESPA during the period of January 1st 2007 to July 29th 2011, in consequence of the financial crisis occurred in 2008. Traditional techniques were employed in Finance and Econometrics knowledge to analyze the impacts of this crisis on the Brazilian banking sector, based on the daily closing prices of the shares of major Brazilian banks, includes Banco do Brasil, Bradesco, Itaú and IBOVESPA. The methodology used was based on the model of asset pricing, CAPM, in the measurement of systemic risk. It was observed that the statistical evidence, gained with the Chow test and t test for averages differences, basically indicate that it was possible to capture a different effect during the 2008’s crisis between public bank and private banks in relation to systemic risk, and capture a structural change in October 24, 2008, a shift detected from the Chow test. Este estudo teve como objetivo investigar a existência de uma quebra estrutural na relação entre o setor bancário e o IBOVESPA durante o período de 1º de janeiro de 2007 a 29 de julho de 2011, em consequência da crise financeira ocorrida em 2008. Foram empregadas técnicas tradicionais em Finanças e Econometria para analisar os impactos da referida crise sobre o setor bancário brasileiro, tomando por base as cotações diárias de fechamento das ações dos principais bancos brasileiros: Banco do Brasil, Bradesco, Itaú e do IBOVESPA. Na metodologia utilizou-se o modelo de apreçamento de ativos, CAPM, na mensuração do risco sistêmico. Observou-se que as evidências estatísticas, obtidas com os testes de Chow e teste t para diferença de médias, indicam fundamentalmente, que foi possível captar um efeito diferenciado durante a crise de 2008 entre os bancos privados e o banco público em relação ao risco sistêmico, além de captar uma mudança estrutural em 24 de outubro de 2008, mudança essa detectada a partir do teste de Chow.
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Modelagem condicional e específica de risco: qual o futuro das empresas X ?

Alex, Patrick Lima 2016 (has links)
ALEX, Patrick de Lima. Modelagem condicional e específica de risco: qual o futuro das empresas X ?/ Patrick de Lima Alex. - 2016. 42f. Dissertação (mestrado profissional) - Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Fortaleza, 2016. Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-09-12T19:36:53Z No. of bitstreams: 1 2016_dis_plalex.pdf: 1316445 bytes, checksum: ac820dbc150b69a31ffc43e368824fd7 (MD5) Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-09-12T19:37:05Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2016_dis_plalex.pdf: 1316445 bytes, checksum: ac820dbc150b69a31ffc43e368824fd7 (MD5) Made available in DSpace on 2016-09-12T19:37:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2016_dis_plalex.pdf: 1316445 bytes, checksum: ac820dbc150b69a31ffc43e368824fd7 (MD5) Previous issue date: 2016 The EBX Group, founded more than 30 years had his Golden pace in 2007, when it created the OGX, Company Exploration and Production of Oil and Gas natural Realizing in 2008, the Biggest IPO in the history of BM & F Bovespa the raising of 4.1 billion dollars. In 2013, as the X group companies, showed -If of insolvent to repay loans and generate results for OS shareholders, officially declaring the default. In this article, raises -If a discussion of the group's portfolio of Risk Management EBX, through the Value at Risk, in your version parametric unconditional Gaussian Proposing the adopted technique could give indications of the risk of OGX break and this can break the relationship with the other companies in the group EBX. O Grupo EBX, fundado há mais de 30 anos, teve seu tempo áureo em 2007, quando foi criada a OGX, empresa de exploração e produção de petróleo e gás natural, realizando, em 2008, o maior IPO da história da BM&F Bovespa com a captação de 4,1 bilhões de dólares. Em 2013, as empresas do grupo X mostraram-se insolventes para pagar os empréstimos e gerar resultado para os acionistas, declarando oficialmente o default. Neste artigo, levanta-se a discussão sobre a gestão de risco da carteira do grupo EBX, através do Value at Risk, em sua versão paramétrica gaussiana incondicional. Propondo-se a técnica adotada poderia dar indícios do o risco de quebra da OGX e a relação dessa possível quebra com as outras empresas do GRUPO EBX.
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Relação entre desemprego e aversão ao risco: uma análise do mercado de trabalho de Fortaleza - Ce

Gonçalces, Jivago Ribeiro 2014 (has links)
GONÇALVES, Jivago Ribeiro. Relação entre desemprego e aversão ao risco : uma análise do mercado de trabalho de Fortaleza-ce . 2014. 33 f. Dissertação (mestrado) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza-CE, 2014. Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2014-11-26T21:01:07Z No. of bitstreams: 1 2014_dissert_jrgoncalves.pdf: 941260 bytes, checksum: e4187f10bba5d27c3d5ca797e7c3fba9 (MD5) Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2014-11-26T21:01:20Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2014_dissert_jrgoncalves.pdf: 941260 bytes, checksum: e4187f10bba5d27c3d5ca797e7c3fba9 (MD5) Made available in DSpace on 2014-11-26T21:01:20Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2014_dissert_jrgoncalves.pdf: 941260 bytes, checksum: e4187f10bba5d27c3d5ca797e7c3fba9 (MD5) Previous issue date: 2014 The job search theory predicts that more risk averse individuals have lower wages than less risk-averse individuals booking and therefore would be less likely to be unemployed (PISSARIDES, 1974; NACHMAN, 1975; LIPPMAN and McCALL, 1976). Empirical evidence for this hypothesis, however, are quite scarce in labor in developed and practically nonexistent in countries with markets characterized by a high degree of informality country markets. This paper aims to investigate this theory in the latter context, and more specifically for the market of Fortaleza, CE (Brazil), using for this purpose a database containing information of the labor market, along with indicators of risk behavior of individuals . From this database, classified themselves as individuals to risk aversion, there were estimates of the probability of unemployment from logit models, and met results consistent with the theory, especially when comparing individuals with this condition those in the informal market. A teoria da busca por emprego prediz que indivíduos mais avessos ao risco possuem salários de reserva menores que indivíduos menos avessos ao risco e, por conseguinte, teriam uma menor probabilidade em estarem desempregados (PISSARIDES, 1974; NACHMAN, 1975; LIPPMAN e McCALL, 1976). Evidências empíricas para esta hipótese, no entanto, são bastante escassas nos mercados de trabalho de países desenvolvidos e praticamente inexistente em países com mercados caracterizados por um alto grau de informalidade. Este trabalho tem por objetivo averiguar esta teoria neste último contexto, e mais especificamente para o mercado de Fortaleza-CE (Brasil), utilizando para isso uma base de dados que contêm informações de mercado de trabalho, juntamente com indicadores de comportamento de risco dos indivíduos. A partir desta base de dados, classificaram-se os indivíduos quanto à aversão ao risco, realizaram-se estimativas de probabilidade de desemprego a partir de modelos Logit, e encontraram-se resultados condizentes com a teoria, principalmente quando se compara indivíduos nesta condição com aqueles no mercado informal.
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Myopic loss aversion : uma abordagem experimental da relação com a frequência de informação e a flexibilidade de escolha

Schoti, Camila 2011 (has links)
Disertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade, e Ciências da Informação e Documentação, Departamento de Economia, Programa de Pós Graduação, 2011. Submitted by Sabrina Silva de Macedo (sabrinamacedo@bce.unb.br) on 2012-06-22T15:04:30Z No. of bitstreams: 1 2011_CamilaSchoti.pdf: 909398 bytes, checksum: f7ec2d9275c6a2f08592cca01d641fdd (MD5) Approved for entry into archive by Jaqueline Ferreira de Souza(jaquefs.braz@gmail.com) on 2012-06-25T12:04:47Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011_CamilaSchoti.pdf: 909398 bytes, checksum: f7ec2d9275c6a2f08592cca01d641fdd (MD5) Made available in DSpace on 2012-06-25T12:04:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2011_CamilaSchoti.pdf: 909398 bytes, checksum: f7ec2d9275c6a2f08592cca01d641fdd (MD5) A literatura baseada em conceitos da Prospect Theory, em particular o conceito Myopic Loss Aversion (MLA), sugere que em situações de escolha sob incerteza ou risco a agregação de resultados econômicos reduz a aversão excessiva ao risco. Diversos experimentos limitaram informação e reduziram flexibilidade de escolha para induzir a agregação. Com esta técnica, confirmaram o que a literatura baseada na Prospect Theory prevê: participantes tendem a exibir menos MLA e, consequentemente, menos aversão ao risco. Neste trabalho realizamos experimento cujos resultados corroboram o efeito da agregação, porém, também obtivemos evidência de que existe um limite para a sua influência sobre o comportamento frente ao risco. Finalmente, obtivemos resultados que sugerem que a aprendizagem pode contribuir para reduzir a Myopic Loss Aversion, mas não é capaz de eliminá-la completamente. ____________________________________________________________________________________ ABSTRACT The literature based on concepts of the Prospect Theory, specifically the concept of Myopic Loss Aversion (MLA), suggests that in situations of choice under uncertainty, aggregation of economic results reduces excessive risk aversion. Several experiments restricted information and choice flexibility to induce aggregation. With this technique they confirmed what literature based on Prospect Theory had foreseen: participants tend to exhibit less MLA and therefore less risk aversion. In this paper we made an experiment which results sustain the effect of aggregation; however, it also shows that there is a limit for its influence on choice behavior. Finally, our results indicate that learning can contribute to reduce Myopic Loss Aversion, but it is not capable to eliminate it completely.

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