As negociações de futuros de commodities afetam a volatilidade dos preços físicos? Um estudo empírico para o mercado brasileiro de açúcar e etanol

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Previous issue date: 2013-02-05 / This study examines whether there are impacts of trading activity in commodity futures markets on the volatility of spot prices for crystal sugar and hydrous ethanol traded in Brazil. For this analysis are used Granger Causality and Forecast Error Variance Decomposition. The results show a causal relationship between trading volumes and volatility of spot prices, except for the volume of futures traded in the London exchange. There were no causal relationship between the amount of open interest and price volatility in the spot market for any of the commodities studied. / O presente trabalho analisa a existência de possíveis impactos da atividade de negociação nos mercados futuros de commodities sobre a volatilidade dos preços físicos dos mercados de açúcar cristal e etanol hidratado comercializados no Brasil. Para isso, são utilizadas as análises de Causalidade de Granger e da Decomposição da Variância do Erro de Previsão. Os resultados obtidos mostraram que realmente existem relações de causalidade entre volumes negociados e volatilidade dos preços no mercado físico, com exceção do volume negociado de futuros na bolsa de Londres. Não foram encontradas relações causais entre a quantidade de contratos em aberto e a volatilidade dos preços no mercado físico para nenhuma commodity estudada.

Links & Downloads

1. SILVA, Adriana Maria Reimberg da. As negociações de futuros de commodities afetam a volatilidade dos preços físicos? Um estudo empírico para o mercado brasileiro de açúcar e etanol. Dissertação (Mestrado Profissional em Finanças e Economia) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2013.
2. http://hdl.handle.net/10438/10579

Tags

Contratos em aberto

Mercado de derivativos

Causalidade de Granger

Volatilidade de preços físicos

Economia

Causalidade (Economia)

Álcool - Comércio - Brasil

Açúcar - Comércio - Brasil

Mercado futuro de mercadorias

Additional Fields

Identifer	oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:bibliotecadigital.fgv.br:10438/10579
Date	05 February 2013
Creators	Silva, Adriana Maria Reimberg da
Contributors	Nunes, Clemens V. de Azevedo, Nakamura, Wilson Toshiro, Escolas::EESP, Mori, Rogério
Source Sets	IBICT Brazilian ETDs
Language	Portuguese
Detected Language	Portuguese
Type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis
Source	reponame:Repositório Institucional do FGV, instname:Fundação Getulio Vargas, instacron:FGV
Rights	info:eu-repo/semantics/openAccess