Background: We know too little about the structure of CEO remuneration and therefore need to conduct more studies and develop new models to create better optimized CEO compensation packages so that companies can perform better. This study therefore focuses more on what the CEO compensation structure looks like and what explains it rather than on the amounts which the CEO receives. Since the amounts depend on the composition of CEOs' cash and equity-based compensation. To manage endogenous bonuses in the CEO remuneration structure, a new model consisting of two dependent variables dealing only with cash and stock-based CEO remuneration. In this way, more variables could be studies and compared in a new way by both sides of the CEO remuneration structure. Purpose: The purpose of the study is to investigate variables that affect CEO compensation structure by using a new model. Method: Using a deductive cross-sectional method, the study starts from theory to reach revised theory by means of hypotheses. The dataset came from the sample of 70 Swedish listed companies’ annual reports (2019-01-01-2019-12-31) based on five of Nasdaq's index listings. The sample consisted of firms who had both cash and stock-based compensation. Using multiple linear regression, both models of the model could examine variables and show results. Conclusion: The result showed that five variables had statistically significant relationships in both multiple regressions of the model and all seven independent variables including the control variable. In addition, the examined variables showed statistically significant correlation with at least one other variable. The model may help to examine more variables with statistically significant correlations as a result. It is already clear that Swedish boards and remuneration committees need to do more to better link the CEO remuneration structure to company performance. Instead, ROE showed a strong correlation with sector, indicating that firm performance has more in common with sectors than with CEO compensation structure. / Bakgrund: Vi vet för lite om vd:ns ersättningsstruktur och behöver därför utföra fler studier och ta fram nya modeller för att skapa bättre optimerade vd-ersättningsdesigner så att företag kan prestera bättre. Den här studien fokuserar därför mer på hur vd-ersättningsstrukturen ser ut och vad som förklarar den än beloppen vd:ar erhåller, eftersom beloppen antas bero på vd:ns komposition av kontant och aktiebaserad ersättning. För att hantera endogen bonus i vd-ersättningsstrukturen togs en ny modell fram bestående av två beroende variabler som enbart behandlade kontantbaserad och aktierelaterad vd-ersättning. På så vis kunde variabler undersökas på ett nytt sätt och samtidigt jämföras gentemot motsatt vd-ersättningsstruktur. Syfte: Studiens syfte är att undersöka variabler som påverkar vd-ersättningsstruktur genom att använda en ny modell. Metod: Med en deduktiv tvärsnittsmetod utgår studien ifrån teori för att med hjälp av hypotestester uppnå reviderad teori. Datainsamlingen gjordes genom årsredovisningar (2019-01-01-2019-12-31) utifrån fem av Nasdaqs listor över index. Urvalet bestod av 70 bolag som alla hade både kontant och aktierelaterad vd-ersättning. Med hjälp av multipel linjär regression kunde studiens modell undersöka variabler och visa resultat. Resultat/Slutsatser: Fem variabler visade statistiskt signifikant samband i multipla regressioner. Därutöver identifierades elva starka statistiskt signifikanta korrelationssamband. Resultateten indikerar att en internrekryterad vd erhåller lägre lön än en externt rekryterad på grund av ett sämre förhandlingsläge. Vd:n med utländsk bakgrund erhåller mer aktierelaterad ersättning än en svensk vd till följd av den utländske vd:ns tradition och kultur gällande aktierelaterad ersättning. Vd:ns lön ser olika ut beroende på vilken sektor vd:n är verksam inom, vilket förklarat av företagens olika tillgång på kapital. ROE som mått på företagets prestation undersöktes och visade inget samband med vd-ersättningsstrukturen vilket belyser att svenska bolagsstyrelser och ersättningsutskott behöver anpassa vd-ersättningsstrukturen till att ligga mer i linje med företagets prestation. I stället visade ROE en stark korrelation med sektor vilket indikerar att företagets prestation har mer gemensamt med sektorer än med vd-ersättningsstrukturen. / En ny modell togs fram med två beroende variabler, kontantbaserad vd-ersättning och aktierelaterad vd-ersättning (utan hänsyn till endogen bonus). Oberoende variabler från tidigare studier användes för att testas mot de beroende variablerna i två multipla linjära regressioner. Datamaterialet hämtades in med tvärsnittsdesign från 70 svenska börsbolags årsredovisningar år 2019. Metoden var deduktiv och utgick ifrån tidigare studier om vd-ersättningsstruktur för att genom hypotesprövning identifiera nya signifikanta samband för variabler som påverkar vd-ersättningens struktur. De signifikanta sambanden identifierades för de båda beroende variablerna i relation till de oberoende variablerna: bolagsstyrelsestorlek, sektor, vd internrekryterad, vd nation och kontrollvariabeln företagsstorlek. De tre förstnämnda variablerna visade statistiskt signifikant samband med kontantbaserad vd-ersättning och variabeln vd:ns nationalitet visade statistiskt signifikant samband med aktierelaterad vd-ersättning. Kontrollvariabeln företagsstorlek visade signifikant samband med båda de beroende variablerna. Modellen visade samtidigt bristande samband mellan de båda beroende variablerna och ROE, vilket indikerar att vd-ersättningsstrukturen behöver bindas bättre till företagets prestation.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:lnu-116354 |
| Date | January 2022 |
| Creators | Sjöstrand, Edvin |
| Publisher | Linnéuniversitetet, Institutionen för ekonomistyrning och logistik (ELO) |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | Swedish |
| Detected Language | Swedish |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
Page generated in 0.0025 seconds