Background: We know too little about the structure of CEO remuneration and therefore need to conduct more studies and develop new models to create better optimized CEO compensation packages so that companies can perform better. This study therefore focuses more on what the CEO compensation structure looks like and what explains it rather than on the amounts which the CEO receives. Since the amounts depend on the composition of CEOs' cash and equity-based compensation. To manage endogenous bonuses in the CEO remuneration structure, a new model consisting of two dependent variables dealing only with cash and stock-based CEO remuneration. In this way, more variables could be studies and compared in a new way by both sides of the CEO remuneration structure. Purpose: The purpose of the study is to investigate variables that affect CEO compensation structure by using a new model. Method: Using a deductive cross-sectional method, the study starts from theory to reach revised theory by means of hypotheses. The dataset came from the sample of 70 Swedish listed companies’ annual reports (2019-01-01-2019-12-31) based on five of Nasdaq's index listings. The sample consisted of firms who had both cash and stock-based compensation. Using multiple linear regression, both models of the model could examine variables and show results. Conclusion: The result showed that five variables had statistically significant relationships in both multiple regressions of the model and all seven independent variables including the control variable. In addition, the examined variables showed statistically significant correlation with at least one other variable. The model may help to examine more variables with statistically significant correlations as a result. It is already clear that Swedish boards and remuneration committees need to do more to better link the CEO remuneration structure to company performance. Instead, ROE showed a strong correlation with sector, indicating that firm performance has more in common with sectors than with CEO compensation structure. / Bakgrund: Vi vet för lite om vd:ns ersättningsstruktur och behöver därför utföra fler studier och ta fram nya modeller för att skapa bättre optimerade vd-ersättningsdesigner så att företag kan prestera bättre. Den här studien fokuserar därför mer på hur vd-ersättningsstrukturen ser ut och vad som förklarar den än beloppen vd:ar erhåller, eftersom beloppen antas bero på vd:ns komposition av kontant och aktiebaserad ersättning. För att hantera endogen bonus i vd-ersättningsstrukturen togs en ny modell fram bestående av två beroende variabler som enbart behandlade kontantbaserad och aktierelaterad vd-ersättning. På så vis kunde variabler undersökas på ett nytt sätt och samtidigt jämföras gentemot motsatt vd-ersättningsstruktur. Syfte: Studiens syfte är att undersöka variabler som påverkar vd-ersättningsstruktur genom att använda en ny modell. Metod: Med en deduktiv tvärsnittsmetod utgår studien ifrån teori för att med hjälp av hypotestester uppnå reviderad teori. Datainsamlingen gjordes genom årsredovisningar (2019-01-01-2019-12-31) utifrån fem av Nasdaqs listor över index. Urvalet bestod av 70 bolag som alla hade både kontant och aktierelaterad vd-ersättning. Med hjälp av multipel linjär regression kunde studiens modell undersöka variabler och visa resultat. Resultat/Slutsatser: Fem variabler visade statistiskt signifikant samband i multipla regressioner. Därutöver identifierades elva starka statistiskt signifikanta korrelationssamband. Resultateten indikerar att en internrekryterad vd erhåller lägre lön än en externt rekryterad på grund av ett sämre förhandlingsläge. Vd:n med utländsk bakgrund erhåller mer aktierelaterad ersättning än en svensk vd till följd av den utländske vd:ns tradition och kultur gällande aktierelaterad ersättning. Vd:ns lön ser olika ut beroende på vilken sektor vd:n är verksam inom, vilket förklarat av företagens olika tillgång på kapital. ROE som mått på företagets prestation undersöktes och visade inget samband med vd-ersättningsstrukturen vilket belyser att svenska bolagsstyrelser och ersättningsutskott behöver anpassa vd-ersättningsstrukturen till att ligga mer i linje med företagets prestation. I stället visade ROE en stark korrelation med sektor vilket indikerar att företagets prestation har mer gemensamt med sektorer än med vd-ersättningsstrukturen. / En ny modell togs fram med två beroende variabler, kontantbaserad vd-ersättning och aktierelaterad vd-ersättning (utan hänsyn till endogen bonus). Oberoende variabler från tidigare studier användes för att testas mot de beroende variablerna i två multipla linjära regressioner. Datamaterialet hämtades in med tvärsnittsdesign från 70 svenska börsbolags årsredovisningar år 2019. Metoden var deduktiv och utgick ifrån tidigare studier om vd-ersättningsstruktur för att genom hypotesprövning identifiera nya signifikanta samband för variabler som påverkar vd-ersättningens struktur. De signifikanta sambanden identifierades för de båda beroende variablerna i relation till de oberoende variablerna: bolagsstyrelsestorlek, sektor, vd internrekryterad, vd nation och kontrollvariabeln företagsstorlek. De tre förstnämnda variablerna visade statistiskt signifikant samband med kontantbaserad vd-ersättning och variabeln vd:ns nationalitet visade statistiskt signifikant samband med aktierelaterad vd-ersättning. Kontrollvariabeln företagsstorlek visade signifikant samband med båda de beroende variablerna. Modellen visade samtidigt bristande samband mellan de båda beroende variablerna och ROE, vilket indikerar att vd-ersättningsstrukturen behöver bindas bättre till företagets prestation.

Syfte: Syftet med den här studien är att utifrån tidigare forskning ge ett bidrag till förståelsen för hur försäljningspriset påverkas när en köpmäklare finns representerad i en prisförhandling. Metod: Studien är experimentell. Forskningsansatsen utgår från ett deduktivt synsätt med en ontologisk inriktning, och är av explanativ art. Studien är genomförd via ett experiment med 48 stycken simulerade förhandlingar. Givna objekt och givna referenspunkter gavs inför varje enskild förhandling, metodiskt kallade försök. En kontrollgrupp och en experimentgrupp användes för att säkerställa den oberoende variabelns påverkan på den beroende variabeln. Den beroende variabeln likställs med försäljningspriset och den oberoende variabeln med köpmäklarens inverkan. Den procentuella ökningen från utgångspris till försäljningspris i kontrollgruppen ställdes mot den procentuella ökningen från utgångspris till försäljningspris i experimentgruppen för att urskilja köpmäklares representation i prisförhandlingen. Vidare avser forskningsdesignen att korroborera en tidigare studie gjord av Sahin et al. (2013) genom att utveckla och anpassa Sahins et al. (2013) forskningsdesign. En nollhypotes har skapats i avseende att testa den alternativa hypotesen. Resultat och analys: Studiens empiriska resultat anses vara icke signifikant och det kan därmed inte fastställas att en köpmäklares representation i en prisförhandling har en påverkan på försäljningspriset. Således indikerar experimentets genererade värden att enköpmäklare kan ha en viss påverkan på försäljningspriset, men skillnaden mellan kontrollgrupp- och experimentgrupp anses för liten för att resultatet ska kunna anses vara statistiskt signifikant. Detta innebär att en korroborering inte kan anses vara genomförd, utan en falsifiering torde vara ett mer passande begrepp. Vidare kan således inte tidigare forskning stödjas på området. Förslag till vidare forskning: Då den experimentella studien visar en indikation på en representerad köpmäklares påverkan på försäljningspriset torde en studie i större omfattning och skala resultera i en statistiskt signifikant påverkan och därmed förankra ytterligare en forskningsteori. Ett bredare urval i fortsatta studier torde även öka studiens generaliserbarhet. Vidare visar teorigenomgången att en studie av denna art är betydelsefull för forskningsområdet. Uppsatsens bidrag: Arbetets bidrag är att öka förståelsen för köpmäklarens representation i en prisförhandling och dess inverkan på försäljningspriset. Vidare bidrar arbetet med en meta-studie på forskningsområdet och utifrån arbetets empiriska resultat samt tidigare forskning, kan en viss skepsism riktas mot den amerikanska forskningen. Studien ställer en representerad köpmäklare mot avsaknaden av en representerad köpmäklare och fyller därmed det forskningsgap som presenteras. Vidare kan en falsifiering av studien gjord av Sahin et al. (2013) konstateras då det empiriska resultatet inte kan anses vara statiskt signifikant och ett tillägg i debatten om problematiken kring replikering kan således också göras. / Aim: The purpose of this study is, based on previous research, contribute to theunderstanding of how the sales price is affected when a buyer broker is represented in a price negotiation. Method: The study is experimental. The research effort is based on a deductive approach with an ontological orientation and by an explanatory nature. The study was conducted through an experiment with 48 simulated negotiations. Given objects and given reference points were given for each individual negotiation, methodically called attempts. A control group and an experiment group were used to ensurethe independent variable's influence on the dependent variable. The dependent variable is equal to the selling price and the insufficient variable with the effect of the buyer's agent. The percentage increase from the starting price to the selling price of the control group was set against the percentage increase from the starting price to the selling price in the experimental group to distinguish the sales representatives' representation in the price negotiation. Furthermore, the research design relates to corroborating a previous study by Sahin et al. (2013) by developing and adapting Sahins et al. (2013) research design.A zero hypothesis has been created for testing the alternative hypothesis. Result & Conclusion: The empirical results of the study are considered to be non-significant and it can not therefore be established that a buyer broker’s representation in a price negotiation has an effect on the selling price. Thus, the generated values of the experiment indicate that a buyer broker may have a certain effect on the selling price, but the difference between the control group and the experiment group is considered too small to make the result statistically significant. This means that a corroboration can not be considered complete, and a falsification would be a more appropriate term.Furthermore, earlier research can not be supported in this area. Further research: As the experimental study shows an indication of the effect of a representative buyer broker’s effect on the selling price, a study to a greater extent and scale would result in a statistical significance impact and thus anchore a further research theory. A wider selection in further studies would also increase the generalization of the study. Furthermore, the theory review shows that a study of this nature is important for the research area. Contribution of the thesis: The contribution of the work is to increase the understanding of the buyer broker’srepresentation in a price negotiation and its impact on the selling price. Furthermore,thework contributes with a meta-study in the field of research and based on the empirical results of the work and previous research, some skepticism can be directed towards the American research. The study places a buyer broker against the absence of a buyerbroker and thus completes the research gap presented. Furthermore, a falsification of the study made by Sahin et al. (2013) is noted as empirical results can not be considered statistically significant and thus an addition to the debate on the problem of replication can also be done.

Master Thesis in Business Administration, School of Business Administration, Linaeus University, Finance 4FE03E, Spring 2011 Authors: Benni Hansson, Axel Sandquist Tutor: Christopher von Koch Examiner: Sven-Olof Collin Title: Compensation as a means of monitoring or recruiting – a study on ownership structure in Swedish listed companies. Keywords: CEO compensation, compensation structure, ownership structure, ownership types, ownership concentration, agency theory, resource dependence theory, managerial theory Background: There has been extensive research on CEO compensation, however not a lot on Swedish listed firms. Many studies have an agency theoretical perception on CEO compensation. In accordance with this, compensation is used as a means to solve monitoring and incentives problems. Purpose: The aim of this study is to examine the role of CEO compensation, by studying ownership structure. Method: To examine the role of CEO compensation we use a multi-theory approach, based on agency theory, resource dependence theory and managerial theory. The companies examined are Swedish listed firms the in years 2005 to 2009. The data has been gathered from annual reports, Fristedt and Sundqvist’s books “Ägarna och makten i Sveriges börsföretag”, and the Datastream database. The data has been statistically analyzed to reach our conclusions. Conclusions: We find a correlation between ownership structure and compensation and the use of options. Families use the lowest level of compensation and have the lowest use of options.  Institutional investors offer the highest level compensation while foreign investors have the highest propensity to use options. We do not find a relationship between industrial investors and level of compensation. We argue that both compensation and options first and foremost is a result of the level and quality of the monitoring. The compensation policy is used as a means to solve monitoring problems. We also argue that the CEO gains power with absent owners, and can thereby influence the salary.