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Previous issue date: 2001 / Este trabalho tem o intuito de avaliar a capacidade da abordagem Value at Risk
com simulação de Monte Carlo (SMC), na previsão do risco de mercado da ação da
Petrobrás (PETR4) e das opções de compra da PETR4 (PETRJ39, PETRH6, PETRH5).
Compara-se a performance da SMC com os métodos denominados paramétricos: para a
carteira de ações, considera-se o modelo do desvio padrão, e, para a carteira de opções,
utiliza-se as aproximações Delta e Delta-Gama.
Sabendo que a exatidão da estimativa do VaR pela simulação de Monte Carlo
reside no modelo de precificação do valor da carteira, analisam-se os seguintes modelos: o
de Black & Scholes (SMC Univariada), o de Hull & White, que inclui volatilidade
estocástica (SMC Bivariada), e, por último, a inclusão da taxa de juros também estocástica
através do modelo de Rendleman e Bartter (SMC Trivariada).
As evidências empíricas sugerem que a estimativa do VaR pela simulação de
Monte Carlo supera a dos métodos paramétricos. Especificamente quando se refere às
opções, a performance da SMC é ainda melhor, devido a sua capacidade de capturar os
efeitos da não-linearidade desses ativos financeiros
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:repositorio.ufpe.br:123456789/744 |
| Date | January 2001 |
| Creators | Luiz de Oliveira Bezerra, Fabio |
| Contributors | Ulises de Montreuil Carmona, Charles |
| Publisher | Universidade Federal de Pernambuco |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Source | reponame:Repositório Institucional da UFPE, instname:Universidade Federal de Pernambuco, instacron:UFPE |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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