The effects in market increase and in average liquidity of the shares, in the two
situations: when some companies adept and adopt the requirements of New Market and
when some companies emission ADRs, and so meet the requirements of Sarbanes-
Oxley are assessed in this research using the methodology Event Study. The events
considerate were the dates of adept New Market and the dates of deposit form 20-F in
SEC, after the time limit of adjustments for meet the law. The test-t of Student assuming
a level of significance the 5% was used for index performance of the abnormal return
and the average liquidity, in the period (-15) to (+15) days around the events dates. The
results highlight that didn t have statistic differences that allow affirm that Brazilian
market increase more value to the companies that issues ADRs in NYSE. And the
statistics differences in behavior of the average liquidity of the shares in these
companies didn t have. However, they noted statistics differences in the behavior of the
average liquidity of the preference shares on the ordinary shares in the companies that
issues ADRs in NYSE. / Os efeitos no retorno e na liquidez média das ações, diante das duas situações: quando
empresas aderem e atendem aos requisitos do Novo Mercado e quando empresas
emitem ADRs e, por conseguinte, atendem aos requisitos da Sarbanes-Oxley são
avaliados neste trabalho por meio do método de Estudo de Eventos. Os eventos
considerados foram as datas de adesão ao Novo Mercado e as datas de depósito do
formulário 20-F na SEC, após o prazo limite de adequação das empresas estrangeira à
Lei. O teste-t de Student, em um nível de significância de 5%, foi utilizado para os
índices de desempenho dos retornos anormais e da liquidez média, no período de (-15) a
(+15) dias ao redor das datas dos eventos. Os resultados evidenciam que não existem
diferenças estatísticas que permitam afirmar que há valorização do retorno das empresas
que emitem ADRs na NYSE, em relação às empresas que estão listadas no Novo
Mercado. Também não foram identificadas diferenças estatísticas no comportamento da
liquidez média das ações dessas empresas. No entanto são apontadas diferenças
estatísticas no comportamento da liquidez das ações preferenciais em relação às ações
ordinárias das empresas que emitem ADRs na NYSE. / Mestre em Administração
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/urn:repox.ist.utl.pt:RI_UFU:oai:repositorio.ufu.br:123456789/12049 |
| Date | 23 January 2008 |
| Creators | Neves, Loren Cristina |
| Contributors | Lemes, Sirlei |
| Publisher | Universidade Federal de Uberlândia, Programa de Pós-graduação em Administração, UFU, BR, Ciências Sociais Aplicadas |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Repositório Institucional da UFU, instname:Universidade Federal de Uberlândia, instacron:UFU |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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