[pt] Nos anos 50, Henrry Markowitz criou um modelo que maximiza a
razão entre a média e o desvio padrão [Markowitz, 1952 &
1959]. Esse
modelo é muito utilizado até os dias de hoje. Porém ele
supõe que os
retornos dos ativos do portifólio sejam normalmente
distribuídos, e isso
não é tão comum, logo seu uso é limitado. Esse trabalho
propõe um
modelo mais robusto em termos de risco, que possa ser
utilizado sem
restrições de distribuições, não necessitando do
conhecimento a priori das
distribuições e que seja uma aproximação do modelo de
Markowitz, caso
os retornos dos ativos sejam normalmente distribuídos. Para
possibilitar
isso, o índice maximizado pelo modelo de Markowitz é
escrito como uma
função da média e da entropia. A seleção do portifólio é
dada pelo
portifólio que obtiver o maior índice proposto dentro da
amostra
selecionada. / [en] In the 50 s, Henrry Markowitz created a model that
maximizes the
mean to standard deviation ratio [Markowitz, 1952]. This
model is largely
use in the financial market. However, it assumes that
portfolio s equities
returns are normally distributed, and this not always
happens, therefore
limiting its use. This work proposes a more robust model in
risk measure
that can be used without any distribution constraint,
however it reduces to
Markowitz model if the assets returns are normal
distributed. To make it
possible, the index maximized by Markowitz will be written
as a function of
the mean and the entropy. The portfolio selection is that
one witch has the
largest proposed index in the selected sample.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:6988 |
| Date | 01 September 2005 |
| Creators | ANDRE MACHADO CALDEIRA |
| Contributors | REINALDO CASTRO SOUZA |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | TEXTO |
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