Este trabalho investiga os efeitos da OCPC07 na legibilidade e no tamanho das notas explicativas divulgadas por empresas de capital aberto. Como objetivo complementar, buscou-se entender qual o conjunto de características das empresas determinam o grau de legibilidade e o comprimento de suas notas explicativas. Foi coletada uma amostra de 163 empresas de capital aberto com dados para os anos de 2013, 2014, 2015, 2016 e 2017. Como proxy para medir a complexidade dos textos foram utilizados o Flesch Index e o logaritmo natural número de palavras dos textos presentes nas notas explicativas. Para testar os efeitos da OCPC07 nos aspectos formais das divulgações de Instrumentos Financeiros e Gestão de Riscos foi realizado um teste de média para verificar se a diferença entre as médias das proxies de complexidade é significativa nos períodos pré e pós-divulgação da norma. Para encontrar os fatores que influenciam o tamanho e a legibilidade das notas explicativas utilizou-se uma técnica exploratória (Análise de Correspondência) e uma técnica confirmatória (Dados em Painel) com o objetivo de medir a relação entre as proxies de complexidade e os possíveis influenciadores. Os resultados encontrados mostram que a legibilidade das notas explicativas não mudou desde 2013 até 2017. A diferença de médias do Flesch Index mostrou-se não significativa. Por outro lado, o tamanho das notas explicativas diminuiu no período estudado de modo que a diferença de médias do número de palavras mostrou-se significativa. O teste de associação mostrou que empresas com melhor performance estão associadas a notas explicativas mais legíveis, porém mais longas. A técnica de dados em painel mostrou relação estatisticamente significante e positiva entre o setor de atuação da empresa e legibilidade das notas explicativas. O porte da empresa, o fato de serem auditadas por grandes firmas, emitirem ou não ADR e a performance no período também apresentaram relação estatisticamente significativa e positiva com o tamanho das notas explicativas divulgadas. Este trabalho contribui para a literatura nacional ao demonstrar que os esforços por parte de órgãos reguladores e agentes de mercado em busca de melhor qualidade nas divulgações contábil-financeiras estão surtindo algum efeito na elaboração das notas explicativas. / This paper investigates the effects of OCPC07 on the readability and length of explanatory notes issued by publicly traded companies. As a complementary objective, we sought to understand which set of characteristics of the companies determine the degree of legibility and the length of its explanatory notes. A sample of 163 publicly traded companies with data for the years 2013, 2014, 2015, 2016 and 2017 was collected. As a proxy for measuring the complexity of the texts were used the Flesch Index and the natural logarithm number of words in the texts of explanatory notes. To test the effects of OCPC07 on Financial Instruments and Risk Management on formal aspects of disclosures, a mean test was performed to verify if the difference between the means of the complexity proxies is significant in the pre- and post-disclosure periods of the guidance. To find the factors that impact the readability and length of the explanatory notes, an exploratory technique (Correspondence Analysis) and a confirmatory technique (Panel Data) were used to measure the relationship between complexity proxies and possible determinants factors. The results show that the readability of the explanatory notes did not change from 2013 to 2017. The difference in means of the Flesch Index was not significant. On the other hand, the size of the explanatory notes decreased during the studied period, so that the mean difference in the number of words was significant. The association test showed that companies with better performance are associated with more legible but longer explanatory notes. The panel data technique showed a statistically significant and positive relationship between the company\'s sector of activity and readability of the explanatory notes. The size of the company, the fact that large firms audited them, whether or not they issued ADR and the performance in the period also showed a statistically significant and positive relationship with the size of the explanatory notes disclosed. This work contributes to the national literature by demonstrating that efforts by regulatory agencies and market agents seeking better quality in accounting and financial disclosures are having some effect in the preparation of explanatory notes.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:usp.br/oai:teses.usp.br:tde-19092019-155033 |
| Date | 14 August 2019 |
| Creators | Costa, Raquel Sales |
| Contributors | Carvalho, Luiz Nelson Guedes de |
| Publisher | Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP |
| Source Sets | Universidade de São Paulo |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | Dissertação de Mestrado |
| Format | application/pdf |
| Rights | Liberar o conteúdo para acesso público. |
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