[pt] O gerenciamento de riscos de mercado é um assunto que já
assume papel relevante e definitivo no ambiente das instituições
financeiras. Mais recentemente o assunto vem ganhando espaço também no âmbito de instituições não financeiras. Dentre os benefícios advindos da implantação
de sistemas de medição e gerenciamento de riscos de mercado no âmbito das
instituições não financeiras, destacam-se como os mais diretos: o controle dos fluxos de caixa necessários ao cumprimento dos investimentos programados pela empresa, a
redução da volatilidade desses fluxos e, conseqüentemente, da
probabilidade de a empresa deixar de honrar compromissos futuros. Benefícios
adicionais incluem o aumento da transparência aos investidores e a rápida assimilação de novas fontes de riscos de mercado pelos gestores. Considerando a existência deste espaço e a importância do tema para as empresas, este trabalho propõe a construção de um modelo teórico para mensuração do fluxo de caixa em risco e o aplica a uma única empresa pertencente ao setor de distribuição de energia elétrica no Brasil. Tal modelo deve ser capaz de informar a probabilidade dessa empresa não dispor de recursos para honrar seus compromissos em determinada data de pagamento futura, ou vértices do fluxo. / [en] In the last years, risk management assumed a relevant and
definitive role
in the environment of financial institutions. More recently
however, the subject
has also been gaining ground in the environment of non-
financial institutions.
Among the benefits arising from the introduction of risk
management within the
environment of non-financial institutions, those that stand
out as being the most
direct are the control of the cash flow necessary for the
investments that have been
programmed, reduction in the volatility of this cash flow,
and consequently in the
probability of the company failing to honor its future
commitments. Additional
benefits include an increase in transparency as far as
investors are concerned, a
rapid assimilation of new risk sources by the managers.
Considering this gap and
the theme`s importance to non-financial institutions, this
work proposes a
theoretical model, which aims to measure firm cash flow-at-risk. Afterwards, the
proposed model is applied and tested in only one Brazilian
distribution electric
sector company. Such a model may be able to return the
probability that a
company faces a financial distress, for not being able to
make due payments in the
set dates.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:13064 |
| Date | 27 February 2009 |
| Creators | ALVARO ROCHA ALBUQUERQUE |
| Contributors | REINALDO CASTRO SOUZA |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | TEXTO |
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