To maintain solvency intimes of severe economic downturns banks and financialinstitutions keep capital cushions that reflect the risks in the balance sheet.Broadly,how much capital that is being held is a combination of external requirementsfromregulators and internal assessments of credit risk. We discuss alternatives totheBasel Pillar II capital add-on based on multi-factor models for held capitaland howthese can be applied so that only concentration (or sector) risk affects theoutcome,even in a portfolio with prominent idiosyncratic risk. Further, the stabilityandreliability of these models are evaluated. We found that this idiosyncraticrisk canefficiently be removed both on a sector and a portfolio level and that themulti-factormodels tested converge.We introduce two new indices based on Risk Weighted Assets (RI) and EconomicCapital (EI). Both show the desired effect of an intuitive dependence on the PDand LGD. Moreover, EI shows a dependence on the inter-sector correlation. Inthesample portfolio, we show that the high concentration in one sector could be(better)justified by these methods when the low average LGD and PD of this sector weretaken into consideration. / För att behålla solvens itider av svår lågkonjunktur håller banker och finansiellainstitutioner buffertar med kapital som reflekterar risken i balansräkningen. Istoradrag så är mängden kapital som hålls beroende av en kombination av externa kravfrån regulatorer och interna uppskattningar av kredit risken. Den häravhandlingendiskuterar alternativ till Basel pelare II kapital påslaget som är baserade påmulti-faktor modeller för kapital och hur dessa kan appliceras så att endastkoncentration(eller sektor) risk påverkar resultat, även i en portfölj med tydligidiosynkratiskrisk. Utöver detta behandlas stabilitet och reliabilitet hos dessa modeller.Genomdetta hittas att den idiosynkratisk risk kan effektivt tas bort på bådeportfölj- ochsektornivå och att de multifaktor modeller som testas konvergerar.Den här avhandlingen introducerar två nya index, baserat på Risk WeightedAssets(RI) och Economic Capital (EI). Båda visar på den önskade effekten av ettintuitivtberoende av PD och LGD. Dessutom visar EI ett beroende av inter-sektor korrela-tion. Med stickprovsportföljen som används var det tydligt att högkoncentrationi en sektor kunde (bättre) rättfärdigas av båda dessa metoder då LGD och PD försektorn i fråga har beaktats.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:kth-229070 |
| Date | January 2018 |
| Creators | Ribom, Henrik |
| Publisher | KTH, Matematisk statistik |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | English |
| Detected Language | English |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
| Relation | TRITA-SCI-GRU ; 2018:216 |
Page generated in 0.0484 seconds