Studien genomfördes med syftet att undersöka varför företag tenderar att vara nöjda med sin börsintroduktion trots att den varit underprissatt, vilket bidrar till flertalet negativa konsekvenser. Studien undersöker om underprissättningen kan bero på brist av värderingskompetens eller om företagen själva har incitament till att underprissätta sin börsintroduktion och har tagit hänsyn till handelsplatserna Aktietorget och First North under åren 2013 – 2015. Studien baseras på en kvantitativ metod och har genomförts med inhämtning av sekundärdata samt en enkätundersökning för att undersöka hur företagen resonerar inför en börsintroduktion. Enkätfrågorna har kopplats till befintlig teori samt övriga variabler som torde vara viktiga för företagen inför en börsintroduktion och har sedan analyserats med hjälp av uni-, bi- och multivariat analys. Slutsatsen är att den viktigaste variabeln för ett företag som står inför en börsintroduktion på Aktietorget eller First North är att säkerställa en fulltecknad emission. För att lyckas med det påvisar analysen att företag kan ha incitament till att underprissätta sin egen börsintroduktion. Vidare påvisar analysen att företagen inte strävar efter studiens nämnda incitamentsteorier i någon stor grad och att något signifikant samband mellan teorivariabler och initial avkastning inte finns för studiens respondenter. Författarna tolkar därför incitamentsteorierna som positiva sidoeffekter av att en underprissättning sker och inte som något företagen eftersträvar i första hand vid en börsintroduktion på Aktietorget och First North. / This study investigates why corporates tend to be satisfied with their IPO although it has been underpriced, which contributes to several negative consequences. The study investigates if this depends on the lack of valuation expertise or if the enterprises have incentives to underprice their own IPO. This study was conducted on the Swedish Stock Exchanges Aktietorget and First North during 2013 – 2015. This study takes a quantitative approach and was conducted by using secondary data and a survey to investigate which variables are the most important for an enterprise that is staging an IPO. The survey questions were linked to existing theory and other variables that should be important for an enterprise that is staging an IPO. The results was analyzed through a uni-, bi- and multivariate analysis. The study concludes that the most important variable for an enterprise that is staging an IPO on Aktietorget or First North, is to ensure a fully subscribed stock issue. To be able to ensure this, an enterprise could have incentives to underprice their own IPO. Furthermore, the study conclude that the enterprises does not strive for this study’s described incentive theories in any large extent, and that any significant relation between these variables and underpricing do not exist for this study’s respondents. The authors of this study therefore interprets these theories as positive side effects of an underpricing and not something enterprises that is facing an IPO strive for primarily on Aktietorget and First North.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:liu-131042 |
| Date | January 2016 |
| Creators | Henriksen, David, Thelander, Jonas |
| Publisher | Linköpings universitet, Företagsekonomi, Linköpings universitet, Filosofiska fakulteten, Linköpings universitet, Företagsekonomi, Linköpings universitet, Filosofiska fakulteten |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | Swedish |
| Detected Language | Swedish |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
Page generated in 0.0012 seconds