本研究之目的在探討我國上市公司其現金增資是否具有繳款行情之現象，再者，更進一步探討該繳款行情是否與公司財務風險特質有關。本研究以140家上市公司為研究對象，選擇民國八十七年及八十八年為研究期間，首先對現金增資公司在繳款截止日前後的股價效果進行實証，再者，將各公司之累積異常報酬與該公司之財務風險變數進行迴歸分析，彙總以下結論：
1、款截止日(t=0)之前的事件期(t=-30∼-12)內，其異常報酬多為正向的異常報酬，此實証結果大致與本研究預期結果相同，卻未達統計上之顯著水準。
2、在繳款截止日(t=0)之前幾天(t=-11∼0)，依本研究實証的結果發現其異常報酬(AR)多為負，且累積異常報酬(CAR)亦逐漸降低，此點與本研究之預期不同。
3、在繳款截止日(t=0)之後的事件期內，本研究之實証結果發現，在繳款截止日後的事件期內，其異常報酬多為負向。
1、公司現增規模：達到5%之顯著水準，亦即公司現金增資規模與累積異常報酬呈顯著正向關係。
2、負債比率：未達顯著水準，但負債比率與累積異常報酬呈反向之關係。
3、業外收支佔總稅前淨利之比：未達顯著水準，但業外收支佔總稅前淨利之比與累積異常報酬呈反向之關係。
4、現金增資差價比例：達1%顯著水準，表示現金增資差價比例與累積異常報酬呈顯著反向之關係。
5、市場多空頭：達5%顯著水準，表示市場在多頭時，其事件期的累積異常報酬會顯著高於市場在空頭時的累積異常報酬。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/A2002002158 |
| Creators | 田建中 |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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