國內順應全球金融自由化、國際化的趨勢，自2001年末通過「金融控股公司法」後，國內各大國際性金融集團之演進及整合均熱烈地朝控股公司之模式發展，其目的即是希望透過金融控股制度，賦予金融機構進行整合、轉型之機制。
本研究欲就金融機構購併及金融控股公司之相關國內外文獻為基礎，應用多種企業評價方式，探討現今各金融控股公司的股價是被高估或低估，並且比較各種評價方法預測誤差的程度，以找出對金融控股產業而言，預測能力較佳的股票評價模式，並以做為投資人評估股價及買賣決策之參考。
根據相關理論得知，股票評價模式可分為：資產價值評價法、現金流量法、相對評價法、選擇權定價法等四類。由於資產價值評價法較適用於即將結束營業的公司，故在實證部分中選擇了現金流量折現法、本益比法、股價淨值法及股價銷售比法四種評價模式。
本研究以台灣地區內，於2002年底前上市的十二家金融控股上市公司為研究對象，以公司上市前二至三年為評價的基準期預估股價，本益比法在評估時，因為基期過短，財務資料離位點過多，故在之後摒除此法，其他評價模式則可從預測績效指標Theil’s U值中發現到，股價銷售比法為最佳的預測模式，其U值平均為0.23，其次為股價淨值法，其U值平均為0.30，而現金流量折現法為最差之預測模式，其U值平均為0.43。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0091355044 |
| Creators | 張威嶺 |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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