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匯率雙出局保本型票券與以簡約模型估計違約相關係數之實證分析

本論文一共分為兩大主題,分別為匯率連結商品之評價與分析,及違約事件相關係數之估計。在結構型金融商品於市場上熱賣之後,金融業者紛紛投入財務工程領域,競相推出類似的產品。然而,自1971年世界各國開始實行浮動匯率制度之後,匯率風險較以往提高不少,因此各種不同設計的外匯衍生性商品開始不斷地問世。有鑑於此,本文希望藉由分析市場上的匯率商品:「新加坡華僑銀行一年期匯率連結結構型存款」,讓發行商和投資人了解結構型商品設計的要點與風險所在。在此商品中,本文利用多變數蒙地卡羅模擬法求出商品的近似價格,除了看發行商是否有利可尋之外,也提供發行商可行之避險策略。同時,本文也透過商品條款分析與情境分析,讓投資人了解其獲利所在與將面臨的風險。 / 由於近年來信用事件層出不窮,顯示出信用風險控管的重要性,信用衍生性商品也因而開始蓬勃發展。目前信用衍生性商品以信用違約交換為最大宗,擔保債權憑證(Collateralized Debt Obligations, CDO)為其次。由於一籃子信用衍生性商品和擔保債權憑證涉及多檔標的資產,在評價時,公司之間的違約相關係數是個重要因子,因此本文在另一個主題上,透過Robert Jarrow與Donald van Deventer(2005)提出的違約相關係數之估計方法,以簡約模型估計違約相關係數,利用台灣公司資料做實證分析,期許對連結多項標的資產之信用衍生性商品之評價有所幫助。

Identiferoai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0923540041
Creators簡鈴衿, CHIEN, LING-JIN
Publisher國立政治大學
Source SetsNational Chengchi University Libraries
Language中文
Detected LanguageUnknown
Typetext
RightsCopyright © nccu library on behalf of the copyright holders

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