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An assessment of the impacts of recent food market shocks on food prices using price transmission analysis

Los mercados mundiales agroalimentarios se han visto recientemente afectados por shocks
importantes tales como crisis alimentarias y el estallido del mercado de los biocombustibles. La
presente tesis contribuye de forma significativa a la literatura existente sobre la transmisión de
precios, analizando los impactos que estos shocks de mercado han tenido sobre los niveles de
precios de los alimentos y la estabilidad de los mismos. Para ello se aplican modelos de
econometría de series temporales recientemente desarrollados.
La tesis estudia tres cuestiones principales en tres artículos científicos, que constituyen el
elemento central de la misma. En el primer artículo, un modelo de corrección del error de cambio
de régimen se aplica a series de precios mensuales para determinar el impacto de la crisis de la EEB
sobre la dinámica de los precios del bovino a lo largo de la cadena comercial en España. Diferentes
regímenes dentro del modelo representan diferentes comportamientos de precios ante distintas
condiciones de mercado. Para esclarecer si el efecto de la EEB sobre la transmisión vertical de
precios depende de la magnitud de la crisis, se construye un índice de información sobre la EEB que
se utiliza para determinar el cambio de régimen. Los resultados sugieren que la crisis de la EEB
afecta a los productores de carne y a los minoristas de forma diferente. Mientras que los precios al
consumo no se ajustan ante la crisis, los precios al ganadero sí que lo hacen. La magnitud del ajuste
depende de la magnitud de la crisis de la EEB.
En el segundo artículo, un modelo bivariante de corrección del error de transición suave se
aplica al estudio de los precios mensuales de las aves de corral para analizar los efectos que la gripe
aviar ha tenido sobre la transmisión de los precios a lo largo de la cadena comercial de aves en
Egipto. Al igual que en el artículo anterior, se construye un índice para reflejar el nivel de
información que los consumidores tienen sobre la crisis, el cual se utiliza en el modelo como variable de transición entre distintos regímenes. Si bien los índices de información se han utilizado
ampliamente para estudiar los impactos de las crisis alimentarias en los países desarrollados, este
trabajo es el primero en utilizarlos para estudiar los efectos de estas crisis en países en vías de
desarrollo. Nuestros resultados sugieren que los ajustes de precios ante desequilibrios del mercado
dependen de la magnitud de la crisis de la gripe aviar. Además, estos ajustes tienen consecuencias
muy diferentes para el equilibrio del mercado: durante la crisis los minoristas utilizan su poder de
mercado para aumentar los márgenes de comercialización. Por el contrario, los márgenes del
mayorista disminuyen. Los resultados también sugieren que los índices de información sobre las
crisis contribuyen a una mejor comprensión de los efectos económicos de las mismas en los países
en desarrollo. / Food markets worldwide have been strongly affected by recent shocks such as food scares and the
outbreak of the biofuels market. The present thesis makes a significant contribution to the existing
literature on price transmission by shedding light on the impacts that these food market shocks have
had on food price levels and stability. To do so, recent developments in time series econometrics are
applied.
Three specific objectives have been pursued in three papers that constitute the main body of
the dissertation. In the first paper, a regime-switching vector error correction model is applied to
monthly price data to assess the impact of BSE outbreaks on price relationships and patterns of
transmission among farm and retail markets for bovine in Spain. Different regimes within the model
represent different price behavior under different market conditions. To evaluate whether different
magnitudes of the BSE food scare elicit different food price responses, a BSE food scare
information index is developed and used as the variable determining regime-switching. Results
suggest that BSE scares affect beef producers and retailers differently. While consumer prices are
not found to respond to BSE scares, producer prices are adjusted as a response to the crisis. The
magnitude of the adjustment is found to depend on the magnitude of the food scare.
In the second paper, a bivariate smooth transition vector error correction model is applied to
monthly poultry price data to analyze the effects that avian influenza has had on price transmission
along the Egyptian poultry marketing chain. As in the previous paper, in order to reflect consumer
awareness of the crisis, an avian influenza food scare information index is developed and used
within the model as a transition variable. While food scare information indices have been used to
assess the economic impacts of food scares on developed countries, ours is the first attempt to use
them in the context of a developing country. Our results show that price responses to deviations from the market equilibrium parity depend on the magnitude of the avian influenza crisis. Further,
these adjustments are found to have very different implications for market equilibrium: during the
crisis retailers use their market power to increase marketing margins. In contrast, wholesaler
margins are found to decline. Results also suggest that food safety information indices contribute to
a better understanding of the economic effects of food scare crises in developing countries.
In the last paper, error correction models estimated both using multivariate local linear
regression and conventional parametric techniques are applied to assess price linkages and price
transmission patterns between food and energy prices in Spain. More specifically, the models study
the links between biodiesel, sunflower and crude oil prices. Results suggest the existence of a longrun,
equilibrium relationship between the three prices studied. Biodiesel is the only variable that
adjusts to deviations from this long-run relationship. Local linear regression techniques show that
the speed of adjustment of biodiesel prices is faster when biodiesel is relatively cheap than when it
is expensive. Energy prices are found to influence sunflower oil prices through short-run price
dynamics.

Identiferoai:union.ndltd.org:TDX_UPC/oai:www.tdx.cat:10803/81564
Date29 February 2012
CreatorsHassouneh, Islam
ContributorsSerra Devesa, M. Teresa
Source SetsUniversitat Politècnica de Catalunya
LanguageEnglish
Detected LanguageSpanish
Typeinfo:eu-repo/semantics/doctoralThesis, info:eu-repo/semantics/publishedVersion
Format140 p., application/pdf
SourceTDX (Tesis Doctorals en Xarxa)
Rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess, ADVERTIMENT. L'accés als continguts d'aquesta tesi doctoral i la seva utilització ha de respectar els drets de la persona autora. Pot ser utilitzada per a consulta o estudi personal, així com en activitats o materials d'investigació i docència en els termes establerts a l'art. 32 del Text Refós de la Llei de Propietat Intel·lectual (RDL 1/1996). Per altres utilitzacions es requereix l'autorització prèvia i expressa de la persona autora. En qualsevol cas, en la utilització dels seus continguts caldrà indicar de forma clara el nom i cognoms de la persona autora i el títol de la tesi doctoral. No s'autoritza la seva reproducció o altres formes d'explotació efectuades amb finalitats de lucre ni la seva comunicació pública des d'un lloc aliè al servei TDX. Tampoc s'autoritza la presentació del seu contingut en una finestra o marc aliè a TDX (framing). Aquesta reserva de drets afecta tant als continguts de la tesi com als seus resums i índexs.

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