Los bonos convertibles como herramienta de financiamiento por parte de las empresas,
no han sido en Chile un instrumento de financiamiento muy utilizado. No obstante, es
un instrumento financiero muy complejo, que es interesante de valorar ya que incluye
un bono convencional asociado a una opción de compra que se comporta como un
warrant.
El objetivo de este seminario es realizar un ejercicio de valoración de bonos
convertibles en acciones comunes de la empresa emisora, específicamente se realiza una
valoración ex -post emisión en el mercado chileno del bono convertible emitido por
Gener en diciembre de 1998. El método empleado para la valoración de estos
convertibles es el método binomial.
De los resultados más relevantes, destacamos que nuestro ejercicio de valoración arrojó
una TIR anual de 8,73%, siendo mayor a la TIR del convertible observado (6,86%), en
donde las razones de este error (sesgo) en la estimación podrían ser: la duración del
bono convencional de referencia en el mercado, el contexto del mercado de capitales
(tasas altas) que se presentaba en ese momento y algunos supuestos restrictivos que se
aplicaron.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/108365 |
| Date | January 2006 |
| Creators | Cortés A., Víctor, Lizana T., Washington, Maxwell M., Lindley |
| Contributors | Gregoire Cerda, Jorge, Facultad de Economía y Negocios, Escuela de Economía y Administración |
| Publisher | Universidad de Chile |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
| Rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ |
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