Tesis para optar al grado de Magíster en Finanzas / Autor no autoriza el acceso a texto completo de su documento / El presente estudio analiza el desarrollo del mercado de derivados internacionales y local, así como
también la implementación de las cámaras de compensación como entidades que permite la mitigación
del riesgo de contraparte y la prevención de futuras crisis.
En el documento se identifica que las cámaras de compensación son parte importante de la propuesta
actual de los organismos internacionales como mitigadoras de eventuales crisis financieras al reducir el
riesgo de contraparte, sin embargo concentran gran parte del riesgo sistémico, por ende la importancia
de estudiar los beneficios y riesgos que otorgan este tipo de infraestructura financiera, con el objetivo
de identificar las recomendaciones y precauciones que deben seguir tanto las sociedades que pretendan
constituirse en Chile como los participantes de estas entidades y así disminuir los potenciales efectos
adversos que pueden provocar estas entidades en la economía chilena.
Ante esto se procede a evaluar la normativa chilena, identificando que la ley Nº20.345 regula los
sistemas de compensación y liquidación de sistemas financieros, la cual cumple con los estándares de
prevención de riesgo básico que son definidos por la literatura y con los estándares internacionales
establecidos por IOSCO (International Organization of Securities Commissions), las que a su vez en
temas regulatorios se complementa con las Normas de Carácter General dictadas por la
Superintendencia de Valores y Seguros.
A su vez, se evalúan los servicios que ha presentado la nueva cámara de compensación de derivados
OTC (over the counter o mercado extrabursátil), Comder, entidad que a su vez, en la teoría cumple con
considerar los elementos de gestión de riesgo operacional y riesgo de contraparte, derivados de su
actividad, ante lo cual se prevé una pronta aprobación de sus Normas de Funcionamiento y su inicio de
operaciones, una vez sean validados sus modelos de cálculos.
Finalmente, se identifica que si bien la normativa chilena ha adoptado una actitud conservadora al
momento de establecer los requisitos con los cuales estas entidades deben cumplir, es de esperar que
éstos sigan adaptándose al desarrollo internacional y al comportamiento que posea la nueva cámara de
compensación de derivados, y siempre enfocándose en la protección a la estabilidad financiera y a la
confianza de los mercados en el país.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/134625 |
| Date | 03 1900 |
| Creators | Gutiérrez Álvarez, Katerin Alejandra |
| Contributors | Ruiz Vergara, José, Escuela de Postgrado, Economía y Negocios |
| Publisher | Universidad de Chile |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
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