Seminario para optar al título de Ingeniero Comercial mención Administración / Para el periodo 1997-2007, se analiza la existencia de retornos anormales a 4 economías
Latinoamericanas (Argentina, Brasil, Chile y México). Se evidencia que el efecto
Momentum se encuentra presente en el mercado accionario latinoamericano en cinco
estrategias (considerando en la muestra a Argentina), y las estrategias significativas se
eleva a nueve (eliminando a Argentina de la muestra) de un total de 16 estrategias. La
diferencia observada, radica en la gran volatilidad presentada por Argentina en el periodo,
lo que repercute en una caída del rendimiento promedio mensual para cada estrategia.
Para testear la eficiencia del mercado, no se recurre a ningún modelo de equilibrio
(CAPM, Fama-French, etc), debido a sus problemas de supuestos (Fama 1998) . Por su
parte, se aplica Arbitraje Estadístico para testear dicha eficiencia de mercado, siendo este
modelo, mas robusto en el sentido que no requiere asumir ningún equilibrio de mercado
en particular, sino simplemente un proceso estocástico en los retornos del Portfolio.
En este último punto, se evidencia que en tres estrategias de portfolio Momentum hay
arbitraje estadístico (considerando a Argentina), y ocho estrategias presentan dicho
patrón (al eliminar Argentina de la muestra).
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UCHILE/oai:repositorio.uchile.cl:2250/141291 |
| Date | 12 1900 |
| Creators | Ceballos Sanhueza, Luis Alfredo, Vega Caro, Fabián Alejandro |
| Contributors | Rodríguez Perales, Arturo |
| Source Sets | Universidad de Chile |
| Language | Spanish |
| Detected Language | Spanish |
| Type | Tesis |
| Rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile, http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ |
Page generated in 0.0018 seconds