[pt] O WiMAX é um padrão de tecnológico de broadband wireless
que tem o
potencial de oferecer infra-estrutura para conectividade
de última milha para
clientes corporativos e residências, abrangendo grandes
distâncias e oferecendo
uma alternativa ao DSL e cabo. Este novo padrão wireless é
percebido pelas
empresas de telecomunicações como uma oportunidade de
ganhar penetração em
localidades onde ainda não são oferecidas soluções de
banda larga. Como
qualquer padrão wireless, o WiMAX necessita de faixas de
espectros de
freqüência para operar, e como as faixas de freqüências
são bens públicos e
escassos, as mesmas são licitadas pelo órgão regulador
garantindo exclusividade
no seu uso. Este trabalho avalia quanto uma empresa pode
ofertar numa licitação
de blocos de freqüência na faixa de 3,5GHz que serão
utilizados para operar um
rede WiMAX tanto pelo método tradicional do FCD quanto
pela teoria das
opções reais. No mercado de telecomunicações, este tipo de
projeto apresenta
grandes incertezas e também significativas flexibilidades
gerenciais, o que indica
que a teoria de opções reais pode ser mais adequada para
este tipo de análise. Os
resultados obtidos conferem isso e as opções do projeto
aumentaram seu valor
em 149%, permitindo à empresa elevar o valor máximo a ser
ofertado na
licitação em até 58% do valor original obtido pelo FCD,
aumentando as chances
de vencer a licitação e investir em um projeto rentável. / [en] WiMAX is a broadband wireless technology developed as an
alternative to
DSL and cable, to offer infrastructure last mile
connectivity for business and
residential clients, covering great distance. This new
wireless standard is
considered in telecommunication marketing as an
opportunity to offer broadband
in areas where this service does not exist. As any
wireless standard, WiMAX
requires spectrum allocations to operate, and as frequency
bands are scarce public
assets, they are bid out by the regulatory agency to
assure exclusivity. In this
dissertation we value the bid for some frequency bands of
the 3,5GHz WiMAX
frequency spectrum, under both Discounted Cash Flow
methods (DCF) and Real
Option Valuation. In the telecommunications market, this
type of project presents
great uncertainty and flexibility, which implies that real
option valuation is the
best alternative for this analysis. The results shows that
the options embedded in
the project increase its value by up to 149% when compared
to the DCF approach.
This allows the firm to increase the value of its bid by
up to 58%, increasing its
chances of wining a profitable project.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:11193 |
| Date | 17 January 2008 |
| Creators | DAVIS MACHADO DA SILVA TEIXEIRA |
| Contributors | LUIZ EDUARDO TEIXEIRA BRANDAO, LUIZ EDUARDO TEIXEIRA BRANDAO |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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