[pt] Os estudos realizados no campo das finanças
comportamentais demonstram
que as decisões financeiras dos indivíduos não são
elaboradas num contexto
plenamente racional. Esta afirmação diverge dos modelos
clássicos financeiros
que utilizam a premissa de um agente econômico plenamente
racional, o qual
toma suas decisões de acordo com a curva de utilidade,
buscando maximizar seu
bem estar. Finanças comportamentais incorporam psicologia
e sociologia para
ampliar o conhecimento sobre o processo decisório dos
indivíduos. Diversos
trabalhos realizados neste campo de pesquisa evidenciam
que as decisões
financeiras também são construídas por agentes que
possuem: otimismo
demasiado, excesso de autoconfiança, aversão à perda e
outros vieses
comportamentais enraizados em nossa cultura. As grandes
mudanças
demográficas ocorridas nos últimos anos, destaque para a
ampliação da
expectativa de vida dos indivíduos, tem exercido uma
enorme pressão sobre as
estruturas previdenciárias. A principal tendência mundial
para responder a estas
mudanças demográficas tem sido a alteração de planos de
beneficio definido para
planos de contribuição definida. Esta modificação tem
resultado num incremento
de responsabilidade aos participantes, e uma das
principais obrigações é a decisão
de alocação dos seus investimentos. O objetivo deste
trabalho é pesquisar os
aspectos comportamentais destes indivíduos na tarefa de
escolher os seus
investimentos. A ocorrência de uma diversificação ingênua
dos investimentos em
previdência pode significar sérias dificuldades na
aposentadoria dos participantes.
Para verificar a ocorrência da diversificação ingênua na
escolha de um plano de
previdência foram encaminhados quatro questionários para
grupos de indivíduos.
Os testes realizados sobre as respostas evidenciaram a
ocorrência de
diversificação ingênua e também a utilização da estratégia
1/n, que significa a
divisão dos investimentos em partes parecidas de acordo
com o número de opções
disponíveis. / [en] Behavioral finance researches indicate that individual
financial decisions are
not made based on a completely rational context. This
assumption disagrees from
the classical economic models that believe in a rational
financial agent, which
takes its decisions according to the utility curve to
maximize its wealth.
Behavioral finance incorporates psychology and sociology
to better understand
the individual process of decision. Different studies done
in this field of research
became evident that these kinds of decision are built up
by agents that have
excessively optimism, high self-confidence, aversion to
losses and other aspects
that are deep-rooted in our culture. Huge demographic
changes in the past few
years, specially the increase in life expectancy, impacted
the pension plan
structures. The main global trend to address these changes
has been the movement
to migrate from the defined benefit saving plans to
defined contribution saving
plans. As a result of this trend, we can observe an
increase in the participants`
responsibilities, with emphasis to the decision about the
asset allocation. The
objective of this research is to analyze the behavioral
aspects of the individuals
related to the task of asset allocation. The occurrence of
a naïve diversification of
investments in defined contribution saving plans can
hardly affect the individual
retirement. To verify this assumption, four different
questionnaires were sent to
different groups of individuals. Post Tests were ran to
evince the occurrence of a
naïve diversification of investments, as well as the use
of 1/n strategy - divide
savings in similar parts according to the amount of
available options of
investments.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:11392 |
| Date | 28 February 2008 |
| Creators | BERNARDO QUEIMA ALVES DOS SANTOS |
| Contributors | MARCELO CABUS KLOTZLE |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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