[pt] O presente estudo teve por objetivo identificar os atributos do conselho e
as características da empresa associados a um conselho de administração
estratégico. Parte-se da realidade brasileira de governança e busca-se
trazer luz para algumas das questões envolvendo o que é um conselho
estratégico inovador, como identificá-lo, como se organizam os atributos de
um conselho estratégico, quais as características da firma que podem estar
associadas a um conselho estratégico e ainda, verificar se grupos de
empresas com os fatores associados a um conselho estratégico teriam
desempenho superior. Por meio de uma análise de conteúdo sobre 6.985
itens de pauta, de 3.084 reuniões de conselho de administração, de 325
empresas brasileiras de capital aberto em 2018, foram identificados quatro
níveis quanto ao teor estratégico dos temas de discussão do conselho. A
análise envolveu um sistema categórico não apriorístico (FRANCO, 2007),
embora tenha utilizado em grande medida o modelo de Clarke (2018)
quanto à estrutura das funções do conselho de administração. Verificou-se
que, na maioria das empresas, houve reuniões de conselho de temáticas
envolvendo perspectivas futuras da empresa. O teor estratégico das
reuniões de conselho formou a variável dependente utilizada nos estudos
quantitativos. Aplicando a técnica de regressão multivariada, obteve-se que
a quantidade de reuniões de CA, a quantidade de membros no CA, a
quantidade de conselheiros independentes, a presença feminina no CA, a
idade média do conselho, e o setor, se intensivo em conhecimento, são
previsores do teor estratégico dos conselhos de administração. Com o
auxílio da técnica de clusterização, verificou-se a existência de três grupos
de empresas associados ao nível estratégico do CA: (1) conselhos
legalistas, (2) conselhos maduros estratégicos e (3) conselhos emergentes
estratégicos. Verificou-se que os dois grupos dos conselhos estratégicos
superam o desempenho do grupo de conselhos legalistas medido em
termos de retorno sobre o ativo médio de 2017 e 2018. Por fim, por meio
da técnica de regressão logística binomial, identificamos que o modelo
contendo quantidade de reuniões do CA, quantidade de membros do CA,
percentual de ações do acionista controlador, independência executiva do
conselho e setor, se intensivo em conhecimento, foi significativo [X(2)(5) igual
75,580; p menor que 0,001; R(2) Nagelkerke igual 0,326] e apresentou um aumento de
17 por cento no percentual de acerto (71 por cento de acerto) em relação ao modelo nulo
(54por cento de acerto). / [en] The present study aimed to identify attributes of the board and characteristics of the company associated with a strategic board of directors. Situated in the Brazilian governance context, it searchs for shed
some light on some of the emergent questions related to an innovative strategic council, how to identify it, which are the attributes related to a strategic council, which company characteristics may be associated to a strategic board and also check if groups of companies with strategic board reaches superior performance. Through a content analysis of 6,985 agenda items, of 3,084 board meetings, of 325 publicly traded Brazilian companies in 2018, a four levels rating system of strategic content of board discussion
topics was created, once the content analysis involved not an a priori category classification system (FRANCO, 2007), although it used to a large extent Clarke (2018)s model regarding the functions of the board of directors. It was found that, in most Brazilian companies, there were meetings of forward-looking thematic discussions. The average strategic content rate of the 2018 board meetings of the companies formed the dependent variable that was then used in the quantitative approach of the study. Applying a multivariate regression technique, we found that the number of board meetings, the number of board members, the number of independent directors, the female presence in the board, the average board age and the sector, if it is knowledge intensive, are predictors of the strategic content of the board of directors. With the aid of the clustering technique, three groups of companies related to strategic boards were found: (1) legal boards, (2) mature strategic boards and (3) emerging strategic boards. It was found that the two groups of the strategic boards outperformed the group of legalistic boards measured in terms of averade return on assets of 2017 and 2018. Finally, using the binomial logistic regression technique, we found that the model containing number of board meetings, number of board members, percentage of shares of the controlling shareholder, executive independence of the board and sector, if it was knowledge intensive, was
significant [X(2) (5) equal 75.580; p less than 0.001; R(2) Nagelkerke equal 0.326] and presented
a 17 per cent increase (71per cent of correctness) in relation to the null model (54 per cent of correctness).
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:51007 |
| Date | 23 December 2020 |
| Creators | ELISA MARIA MOSER |
| Contributors | JORGE FERREIRA DA SILVA |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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