[pt] A importância da estrutura a termo da taxa de juros
dificilmente é
exagerada. A estrutura a termo agrega de forma sucinta uma
quantidade enorme
de informação sobre o estado presente e sobre as
expectativas futuras da economia
de um país. Nesse trabalho, utilizando técnicas de
estimação por filtro de Kalman,
estimamos, com dados brasileiros, quatro modelos teóricos
da ETTJ, todos casos
particulares do modelo afim estudado por Duffie e Kan
(1996). Analisamos o
resultado de nossas estimações tendo em vista o
comportamento histórico da
ETTJ brasileira durante o período. Comparamos os modelos
entre si, apontando
para aqueles que melhor se ajustam aos dados observados.
Avaliamos que nossos
resultados suportam resultados anteriores de que a hipótese
das expectativas não é
verificada na ETTJ brasileira. / [en] The importance of the term structure of interest rates is
hardly exaggerated.
The term structure succinctly summarizes an enormous
quantity of information
about the actual state and about the future expectations
of/ for the economy of a
country. Within this work, using Kalman filter estimation
techniques, we estimate,
with Brazilian data, four different models of the term
structure, all particular cases
of the affine model studied by Duffie and Kan (1996). We
analyze the parameter
estimates relating it to the historical behavior of
Brazilian data during the sample
period. We compare the models among them, choosing the one
most successful in
fitting the data. Our results support a previous result
regarding the non-validity of
the expectation hypotheses in the Brazilian term structure.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:5570 |
| Date | 14 October 2004 |
| Creators | MARCIO EDUARDO MATTA DE ANDRADE PRADO |
| Contributors | FRANKLIN DE OLIVEIRA GONCALVES |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
Page generated in 0.0023 seconds