[pt] Estudos empíricos de como ações respondem às expectativas são de
crescente importância, pois fornecem informações essenciais sobre as escolhas
dos agentes e contribuem para modelos teóricos. Nós construímos uma base de
dados inédita combinando dados de previsões de investidores institucionais do
valor mensal de variáveis macroeconômicas com suas escolhas de portfolio. Essa
base nos permite investigar como esses dois aspectos estão correlacionados.
Encontramos que um aumento de expectativa de inflação e da expectativa
de câmbio estão correlacionados com uma redução na exposição a pré fixados.
Também observamos uma correlação negativa entre as expectativas da taxa de
juros e a exposição à inflação se controlamos para as expectativas das demais
variáveis. / [en] Empirical studies of how actions respond to expectations are of increasing
relevance, as they provide vital information on agents choices and contribute
to theoretical models. We explore how this pass-through occurs in institutional investors in Brazil. We assemble a novel dataset by matching data on
institutions forecasts of inflation, the exchange rate and the interest rate with
their hedge funds portfolio holdings. This dataset allows us to investigate how
institutional investors expectations are related to their portfolio choices. We
document that increases in funds inflation and exchange rate expectations are
correlated with decreases in their exposures to fixed rate bonds. We also observe a negative correlation between their expectation of the interest rate and
their exposure to inflation bonds once we control for the other variables.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:60416 |
| Date | 01 September 2022 |
| Creators | MANUELA MESQUITA DE MAGALHAES |
| Contributors | CARLOS VIANA DE CARVALHO, CARLOS VIANA DE CARVALHO |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | English |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
Page generated in 0.0025 seconds