[pt] Com o crescimento da participação da indústria tecnológica
na economia
global durante a última década, a avaliação de
investimentos em tecnologia de
informação, ou TI, vem merecendo cada vez mais atenção por
profissionais e
estudiosos de finanças. No entanto, devido às
características dinâmicas e incertas
dos projetos de TI, as ferramentas tradicionais de
orçamentação de capital não são
adequadas para avaliar este tipo de investimento. Por
outro lado, a aplicação do
método das opções reais permite uma forma de se
quantificar a geração de valor
em investimentos com características semelhantes aos
investimentos em TI. Este
estudo visa justamente aplicar a teoria das opções reais
na avaliação de
investimentos em tecnologia da informação. Para isso,
relacionam-se dois dos
principais modelos de avaliação de investimentos em
tecnologia da informação,
baseados em opções reais. Os modelos adotados levam em
conta as incertezas nos
custos e nos benefícios do projeto, além da possibilidade
da ocorrência de um
evento catastrófico, que proporcionaria o fim do projeto.
No presente trabalho,
avalia-se a decisão de investimento tanto para projetos de
pesquisa e
desenvolvimento quanto para projetos de aquisição e
desenvolvimento de ativos
de TI. Uma atenção especial foi dada à solução numérica
dos modelos. Métodos
numéricos baseados em simulação de Monte Carlo foram
analisados e utilizados
para resolver os exemplos. / [en] Based on the growth of the technological industry s share
of the economy
during the last decade, the valuation of information
technology (IT) investments
has recently been receiving more and more attention.
However, due to the
dynamic and uncertain features of IT projects, traditional
capital budgeting
techniques do not apply to this type of investment. On the
other hand, putting in
practice real option valuation enables quantification of
the value generated by
investments with similar characteristics of IT
investments. This study does just
that, by applying the real options theory to value
information technology
investments. In order to achieve this, a couple of models
based on real options and
applied to IT investment valuation were considered. The
approach takes into
account uncertainty in costs and benefits to be generated,
as well as the possible
occurrence of catastrophic events, which could put an end
to the project. In the
current work, the model presented can be used to value
resource and development
projects as well as IT acquisition and development
projects. Special attention has
been given to the numerical solution of the models, where
numerical methods
based on Monte Carlo simulation were first analyzed and
then used to solve the
examples.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:6658 |
| Date | 27 June 2005 |
| Creators | ANDRE FICHEL NASCIMENTO |
| Contributors | TARA KESHAR NANDA BAIDYA, TARA KESHAR NANDA BAIDYA |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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