[pt] O Sistema Financeiro brasileiro, após a estabilização
econômica de 1994,
passou por intensas modificações, com a necessidade de
implementação de vários
programas de saneamento. A primeira parte desta
dissertação oferece uma
explicação alternativa para esta fragilidade. Ao
considerarmos as atividades de
gestão de crédito e de obtenção de receitas inflacionárias
competitivas para as
decisões de investimento do banco, expectativas de maiores
taxas de inflação
futuras fazem com que as instituições fiquem mais expostas
a riscos de
insolvência, quando de um choque de taxa de juros reais.
Na segunda parte da
dissertação, abordamos as implicações de diferentes
desenhos institucionais para a
fiscalização bancária. Caso crises bancárias deteriorem os
trade-offs da política
monetária quando a regulação for realizada pelo Banco
Central, temos como
resultado excesso de fiscalização bancária. Ao contrário
do recomendado na
literatura, o modelo implica que países emergentes, onde
há maiores
probabilidades de crises bancárias e a política monetária
está mais sujeita a
deterioração de trade-offs, devem ter agência autônoma de
fiscalização bancária. / [en] After the end of high inflation in 1994, the Brazilian
financial system
experienced intense changes in its structure. Several
programs were designed to
recapitalize insolvent institutions. The first topic of
this thesis shows an
alternative explanation for the weakness of the financial
system in this period.
Since risk management of loans and inflationary floating
are competitive activities
in banks investments, higher inflation rate expectations
may lead to institutions
with higher risks of bankruptcy due to real interest rate
shocks. The second topic
of this thesis, we investigate the implications of
different institutional designs of
financial supervision. Considering that financial crisis
may worsen the monetary
policy trade-offs when supervision is provided by central
bank, one outcome of
the model is over-regulation of the financial system. In
contrast to standard
literature views, our model implies separation of the
supervision and monetary
policy activities in emerging markets countries, where
bank crisis are often and
monetary authority lack full credibility.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:7385 |
| Date | 31 October 2005 |
| Creators | TIAGO COUTO BERRIEL |
| Contributors | ILAN GOLDFAJN |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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