[pt] A indústria da saúde é gerida, no Brasil, por administradores de saúde que, em grande parte, migraram da atividade médica tradicional para a de gestão. São pessoas que em algum momento de suas carreiras, aceitaram responsabilidades administrativas e assumiram cargos de gestão em um dos mais desafiadores e caros segmentos produtivos da economia. O propósito dessa pesquisa foi procurar desvendar a complexidade do desafio de ser administrador de saúde, a partir da vivência de executivos do sistema de saúde privado, exercendo cargos em operadoras de saúde ou hospitais. A estratégia de investigação escolhida para responder ao problema de pesquisa - o que é ser administrador de saúde? – foi o método fenomenológico. Este método foi considerado adequado por permitir que o entrevistado, com base em sua experiência vivida, formulasse por si próprio seus significados, sem o direcionamento de um roteiro pré-estabelecido. A descrição textual conformou, então, uma descrição da essência da experiência vivida pelos sujeitos entrevistados, agrupada em clusters de significação: a mudança de papéis de médico a médico-administrador, o sentimento de onipotência e tolerância ao próprio erro, a tolerância ao erro da equipe e atenção aos detalhes, a visão do trabalho gerencial, a qualificação da ética e o escopo da gestão de saúde. As entrevistas foram feitas com base em apenas duas perguntas: o que é ser administrador de saúde e que contextos ou situações você considera típicos desta experiência? Pouco se tem escrito, no Brasil, sobre quem toma as decisões que têm impacto em todo o segmento. Nesse contexto, o presente trabalho contribui com insights importantes acerca das ocupações e das preocupações que tomam a agenda do administrador de saúde. / [en] The healthcare industry is managed, in Brazil, for health managers, in large part, who migrated from traditional medical assistance. These are people who at some point in their careers, accepted administrative responsibilities and assumed management positions in one of the most challenging and expensive production segments of the economy. The purpose of this research was to attempt to unravel the complexity of the challenge of being a health manager, from the experience of executives of private health care, acting positions in health insurance companies or hospitals. The research strategy chosen to address the problem of research - what consists on being a health manager? - was the phenomenological method. This method was deemed appropriate to allow the interviewee, based on their experience, to formulate their meaning by himself, without the guidance of a preestablished guidance. The textual description conformed, then a description of the essence of lived experience by interviewees, grouped in clusters of meaning: the changing roles of physician to health manager; the sense of omnipotence and tolerance to their own error; the tolerance to staff error and attention to detail; the view of managerial work, the qualification of ethics and scope of healthcare management. The interviews were based on only two questions: what is a health manager and what contexts or situations you consider typical for this experience? Little has been written in Brazil, about who makes decisions that impact the entire segment. In this context, this study contributes important insights about the occupations and preoccupations that take the agenda of health care managers.