[pt] A integração vertical, tradicionalmente, sempre foi a estratégia mais adotada pelas maiores empresas da indústria de petróleo, visando capturar lucros extraordinários ao longo da cadeia petrolífera. Várias seriam as razões para a integração vertical, entre elas estariam, a redução dos custos de transação, a discriminação de preços, aumentar o poder de mercado e a criação de barreira à entrada a novos concorrentes. No entanto, duas grandes petrolíferas norteamericanas decidiram pela desintegração de suas atividades, Marathon em 2010 e Conoco em 2011, criando, cada uma, duas empresas independentes, uma de upstream e outra de downstream. Isso veio a por em dúvida se a integração vertical ainda seria a alternativa mais eficiente para essa indústria. Diversos analistas passaram a explicar quais seriam os motivos e vantagens a favor da desintegração, e como se comportariam outras empresas importantes no negócio de petróleo. Assim, esse trabalho objetiva analisar os principais motivos que levam empresas a se integrarem, bem como a utilização de um modelo com dados de 339 empresas de 48 países para checar se a integração ainda seria a melhor opção para empresas da indústria de petróleo. Esse trabalho tem como inspiração o estudo de Barrera-Rey (1995), com algumas alterações. Embora não apresentem a robustez estatística desejada, os resultados apontariam que a integração não mais seria a melhor das opções, embora essa decisão tenha um caráter mais individual para cada empresa do que uma solução para a indústria como um todo. / [en] Vertical integration has traditionally always been the most adopted strategy for the biggest companies in the oil industry, aiming to capture extraordinary profits along the oil supply chain. Several are the reasons for vertical integration, such as the reduction of transaction costs, price discrimination, increased marketpower and creation of barriers to entry of new competitors. However, two major american oil companies decided for the disintegration of their activities, Marathonin 2010 and Conoco in 2011, creating, each, two independent companies, one for the upstream business and another for the downstream business. This brings into question whether vertical integration is still the most efficient strategy for thisindustry. Several analysts began to explain which would be the reasons and advantages in favor of disintegration, and how other leading oil companies wouldbehave in the future. Thus, this paper aims to analyze the main reasons that lead companies to integrate, using a model with data from 339 companies in 48 countries to check if the integration would still be the best option for companies in the oil industry. This work is inspired by the study of Barrera-Rey (1995) with some modifications. While not having the desired statistical robustness, the results indicate that integration is no longer the best option, although that decision would have a more individual character to each company than a solution to the industry as a whole.

[pt] O agronegócio é um importante setor da economia brasileira pelo incremento que proporciona ao PIB nacional. O País exporta vários produtos agropecuários, sendo líder mundial na produção e venda de soja. O mérito deste sucesso é compartilhado pelos diversos elos que formam sua cadeia de produção e distribuição, elevando a agricultura a patamares de competitividade internacional. Apesar disso, o Brasil apresenta escassa infraestrutura logística, principalmente de armazenagem de grãos em fazendas, que representam elevados investimentos. Somado a um modal rodoviário precário, perdas e desperdícios ocorrem em todo o processo, elevando os custos e dificultando a competição no cenário global. Em vista disso, muitos produtores rurais utilizam serviços de cooperativas. Observa-se que tais serviços são muitas vezes excessivamente custosos ou de reduzida transparência. Assim, a despeito dos elevados recursos envolvidos, e da necessidade de integração de novas atividades no processo da pós-colheita, produtores vêm considerando investir em unidades próprias de armazenagem. Foi realizado um estudo de caso em duas fazendas no Mato Grosso do Sul onde se comparou, pelo método de Custeio Baseado em Atividades (ABC), o cenário atual com uma nova estrutura de integração das etapas pós-colheita. Ademais, o referencial teórico proporcionou um levantamento de ganhos potenciais na comercialização. O método inclui ainda uma avaliação estratégico-mercadológica de outros ganhos complementares. Identificou-se que o investimento em unidade armazenadora de grãos própria gera ganhos potenciais sob as formas de redução de custos, maior liberdade nas decisões da pós-colheita, principalmente na comercialização das safras e um potencial incremento de renda com novos serviços. / [en] Agribusiness is an important sector in the Brazilian economy due to its contribution for the gross national domestic product growth. The country exports several agricultural products and is the world leader in soybean sales. The merit of this success is shared by the various members in the supply chain, which lead the local agriculture to high international levels of competitiveness. However, despite these advances, Brazil has poor infrastructure, especially in farms grain storage facilities. This bottleneck, coupled with a poor road system, result in losses and wastes that occur throughout the production process, increasing costs and reducing competitiveness in a global level. As a result, many farmers hire cooperative services. It is observed that such services are often too costly or of limited transparency. Thus, despite the huge resources involved, and the need for integration of new activities in the post-harvest process, producers consider investing in own storage units. A case study was conducted in the state of Mato Grosso do Sul, using the Activity Based Costing (ABC) as method to compare the current situation of two farms using cooperative post-harvest services with a new structure integrating the post-harvest stages. A literature review on conceptual marketing strategies revealed potential gains with this integration process. The method also includes a strategic-marketing evaluation of other additional gains with the integration. It is concluded that investment in own grain storage units creates potential gains for farmers in the forms of cost savings, freedom for post-harvest sales decisions, and an increase in income with new services.