[pt] Muitas empresas apresentam exposições, como dívidas emitidas em outras moedas, diferente de sua moeda funcional. As empresas podem se proteger contra a desvalorização de sua moeda funcional através da contratação de instrumentos financeiros para este fim. Os estudos realizados apresentam uma estratégia de tratamento a exposição de um grupo de moedas com um custo menor quando comparado a estratégias de tratamento de cada exposição de forma individual. A estratégia apresentada é a utilização de opção de uma cesta de moedas, embora a cesta possa ser de vários tipos, como cesta de índices e ações. O objetivo do trabalho é realizar um estudo da precificação de uma alternativa de proteção à exposição a um conjunto de moedas. Os resultados obtidos com a estratégia proposta são comparados com a alternativa de se realizar proteção com uma opção de compra simples, bem como é apresentado um estudo de evolução do prêmio da opção dada correlação entre as moedas que compõem a cesta de opções. Os resultados obtidos do modelo de precificação mostram que a opções para uma cesta de moedas são um instrumento adequado para tratamento de exposição à moedas, pois apresenta um custo menor quando comparado com o custo de opções de compra para cada moeda a que está exposta. / [en] Many companies have exposures, such as debts issued in other currencies that are not their functional currency. Companies can protect themselves against the devaluation of their functional currency by contracting financial instruments for this purpose. The studies carried out present a treatment strategy the exposure of a group of currencies with a lower cost when compared to treatment strategies of each exposure individually. The strategy presented is the use of a basket option of currencies, although the basket can be of several types, such as baskets option of indexes and basket option of stocks. The purpose is to carry out a study of the pricing of an alternative to protect exposure to a set of currencies. The results obtained with the proposed strategy are compared with the alternative of realizing protection with a call vanilla, as well as a study of the evolution of the premium of the option given correlation between the currencies that belong to the basket of options. The results obtained from the pricing model show that the options for a basket of currencies are an appropriate instrument for treatment of currency exposure because it presents a lower cost when compared to the cost of call options for each currency to which it is exposed.

[pt] As opções financeiras são instrumentos derivativos cada dia mais usados na gestão de risco de mercado das empresas e dos investidores. Dependendo do tipo e das características da opção escolhida, geralmente não existem soluções analíticas ao problema de apreçamento do instrumento. A simulação de Monte- Carlo é um método que, aplicado ao problema de apreçamento, possibilita uma grande flexibilidade na integração das variáveis de cálculo e uma precisão que depende do número de simulações efetuadas. As opções exóticas têm características especiais e seus valores podem ser estimados com precisão aplicando as técnicas de simulação. Esta dissertação propõe uma abordagem e aplica técnicas de cálculo no apreçamento das opções exóticas mais freqüentemente encontradas nos mercados de capitais. Os algoritmos desenvolvidos podem ser usados no estudo e valoração de casos reais. / [en] Financial options are derivatives tools each day more and more used in market and enterprise risk control systems. Depending on the option type used, it doesn`t have an analytical solution for the pricing problem. A Monte-Carlo simulation is a very flexible method, which applied to the pricing problem, allows very-easy new variable implementation and accuracy increase with the number of simulation done. Exotics options have special features and pricing them by this method gives accurate results. Thus, this study explores a pricing solution and applied techniques of quite common exotics options traded on the market. The algorithms developed can be used for pricing real cases.