[pt] Esta dissertação documenta e analisa os empréstimos concedidos pela Finep entre 2004 e 2017. São respondidas as seguintes questões: Qual a magnitude dos subsídios? Como têm evoluído? Como variam entre indústrias e regiões? Na amostra analisada, o valor médio dos subsídios implícitos nos empréstimos é de 8,6 milhões, sendo maior para contratos com taxas de juros pré-fixadas: 10,9 milhões de reais, ou 21,5 porcento do valor presente dos empréstimos. Para os empréstimos pósfixados, indexados pela TJLP, o subsídio médio é menor, mas ainda assim relevante: 2,6 milhões de reais ou 11,7 porcento do valor presente dos empréstimos. Tanto os valores dos empréstimos quanto os subsídios concedidos foram substancialmente elevados a partir de 2008, atingindo seus picos entre 2013 e 2014. As indústrias de transformação e as regiões Sudeste e Sul tem sido as maiores beneficiárias. / [en] This dissertation documents and analyses the loans granted by Finep between 2004 and 2017. The following questions are answered: What is the magnitude of the subsidies? How have they evolved? How do they vary among industries and regions? In the analyzed sample, the average value of implicit subsidies per loan is 8,6 million reais, higher for contracts with pre-fixed interest rates: 10,9 million reais, or 21,5 percent of the loans present value. For post-fixed loans, indexed to the TJLP, average subsidy is lower, but still significant: 2,6 million reais or 11,7 percent of the loans present value. Both the amount of the loans and the subsidies were substantially increased from 2008, reaching peaks between 2013 and 2014. Transformation industries and the Southeast and South regions have been the biggest beneficiaries.