Inscrite au Tableau d'honneur de la Faculté des études supérieures

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Ce papier met l`accent sur deux points essentiels : l`analyse de la conjoncture en temps réel et la révision des données. Contrairement à d`autres travaux, nous cherchons non seulement à évaluer la conjoncture en temps réel mais aussi nous essayons de voir à quel point la révision des données peut affecter notre estimation de la conjoncture. Pour déterminer les différentes phases du cycle économique canadien, nous adoptons l`approche d`Hamilton et Chauvet (2006). En utilisant le PIB comme indice pour caractériser la conjoncture et en appliquant les modèles à changements de régime markoviens, comme méthode moderne de séparation des phases d’expansion et de récession dans une économie. Les résultats obtenus permettent de faire ressortir deux points importants. La révision des données n`affecte pas significativement l`analyse des points tournants en temps réel, par contre elle s`avère importante quand il faut juger de l`ampleur d`une récession ou d`une expansion. Mots clés : cycle économique en temps réel, révision des données, modèles à changements de régime markoviens.

L’objectif de cette étude est de développer et analyser les déterminants du rendement excédentaire (ou prime de marché) des actifs financiers dans l’hypothèse que ces derniers suivent une loi normale asymétrique. Ainsi, sous la base de cette hypothèse, nous avons élaboré un modèle dans lequel le rendement excédentaire de l’actif financier en question est déterminé par l’effet combiné du coefficient d’asymétrie(skewness), de la prime de risque et de sa variance (ou volatilité). Par la suite nous avons estimé ce modèle en supposant que la variance suit un processus ARCH-GARCH . L’analyse empirique porte sur les données du SP500, et sont tirées de la banque de données de Fama-French. Les résultats de l’analyse montrent que l’ARCH(1) décrit mieux les données de la série du SP500 contrairement au GARCH(1,1).

Ce mémoire étudie la relation entre les prix du pétrole et de l’énergie et le taux de change CAD/USD au moyen d’un modèle à correction d’erreur étroitement lié à l’équation du taux de change de la Banque du Canada. Une rupture structurelle se produit dans la relation entre les prix du pétrole et de l’énergie et le taux de change CAD/USD lorsque ce dernier est à parité. Par conséquent, un modèle à correction d’erreur est utilisé pour estimer le taux de change CAD/USD en intégrant l’effet de la parité par rapport à la non-parité dans l’équation de prévision. En outre, la sensibilité de l’équation du taux de change varie selon la présence ou l’absence de parité. Plus précisément, lorsque la parité est atteinte, le taux de change CAD/USD a moins tendance à répondre aux changements de prix du pétrole et de l’énergie. / This thesis studies the relationship between oil and energy prices with the CAD/USD exchange rate using an error correction model closely linked with the Bank of Canada’s exchange rate equation. A structural break occurs in the relationship between oil and energy prices and the CAD/USD exchange rate when this latter is at parity. Accordingly, an error correction model is employed to estimate the CAD/USD exchange rate by incorporating the effect of parity versus non-parity in the forecasting equation. Moreover, the sensitivity of the exchange rate equation shifts in the presence of parity versus the absence of parity. More precisely, when parity occurs, the CAD/USD exchange rate responds less to changes in oil and energy prices.