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1	MSCI台灣指數成分股調整，對股票報酬率之影響 / The effect on stock returns of inclusion in or exclusion from the MSCI Taiwan index 許璋慶, Hsu, Nancy Chang Ching Unknown Date (has links) MSCI台灣指數成分股的變動，於宣告日及生效日，對於新增股及剔除股的股價的異常報酬的效果；並同時以對照組比較其異常報酬。再者，依成分股加入台灣指數的幾個不同變數：加入台灣指數比重、依自由浮動（free float）調整後的股本，以自由浮動（free float）調整後的權益市值，以及外資持股比率和外資持股比率變動，比較其異常報酬的影響。依實證結果發現，MSCI成分股的新增股及剔除股，於宣告日和生效日，皆存在明顯異常報酬。相對於對照組，於宣告日和生效日，異常報酬皆不明顯。而以加入台灣指數的比重、依自由浮動調整的股本、依自由浮動調整的權益市值，對異常報酬的影響，於宣告日及收盤後生效日，以及對新增股及剔除股的效果皆不盡相同。新增股於生效日，外資持股率小，異常報酬大；而剔除股於宣告日及生效日，外資持股率大，異常報酬大。由宣告日至生效日當天，新增股的外資持股變動較大，平均累積異常報酬亦較大；剔除股的外資持股減碼較多，平均累積異常報酬亦較大。 MSCI台灣指數成分股異常報酬宣告日生效日外資持股外資持股變動
2	國內上市櫃公司員工認股權憑證發行時間點之研究洪翌芳, Hung , Yi-Fang Unknown Date (has links) 本文旨在探討當公司員工認股權憑證發行時點不固定時，管理階層是否會傾向將認股權憑證發行時點安排於公司股價低點，藉以增加認股權憑證之價值。本研究以2001年～2006年219家國內上市櫃公司518個員工認股權憑證為樣本，採用事件研究法來計算標準化累積平均異常報酬率(SCAR)，藉以判斷事件的發生對於股價的影響。研究結果發現，員工認股權憑證發行日前存有股價下跌的現象，而在發行日到達了最低點，發行日之後股價漸漸回升，顯示公司的員工認股權憑證發行日確實有落在公司股價低點；此外，於員工認股權憑證發行日前宣告的季盈餘資訊內涵顯示出為壞消息的現象。然而，當董事長有權對認股權憑證發行日做決定，同時又取得認股權憑證者，會更有動機其將認股權憑證發行日訂在股價低點的現象並不顯著。員工認股權憑證發行日季盈餘宣告日事件研究法

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MSCI台灣指數成分股調整，對股票報酬率之影響 / The effect on stock returns of inclusion in or exclusion from the MSCI Taiwan index

國內上市櫃公司員工認股權憑證發行時間點之研究