近年來關於對外投資相關研究與文獻已有廣泛討論，惟針對廠商投資時間之探討仍屬有限。Lieberman and Montgomery（1988）曾指出廠商若較早對外投資，可在市佔率、利潤率、資產報酬率等方面具有競爭優勢，而Pan, Li and Tse（1999）認為較晚對外投資者，在承擔風險與投資初期之會計回收率等方面具有比較優勢，顯示廠商對外投資時間與其營運間之關係相關密切。本研究利用經濟部2007年「製造業對外投資實況調查」問卷資料（調查基準日2006年12月31日），以2000年劃分廠商對外投資時間之早晚，分別針對廠商規模、對外投資最主要行業、研發密集度、外銷出口比率、海外事業組織型態、產業網絡、最主要投資地區、勞力密集度、市場導向、自然資源導向、勞動力導向、海外事業獲利情形、對財務調度能力之影響等面向，與廠商營運間之關係進行探討。本研究將被解釋變數設定為「早期或較早進行對外投資」或「晚期或較晚進行對外投資」兩種情況，並利用Probit Model進行實證分析。實證結果發現，影響廠商對外投資時間與其營運關係之重要決定因素，就專屬優勢而言，包含「廠商規模」、「對外投資最主要行業」、「研發密集度」及「外銷出口比率」；內部化優勢方面，包含「海外事業組織型態」；區位優勢部分，包含「最主要投資地區」、「勞力密集度」、「自然資源導向」及「勞動力導向」；另先佔優勢方面，包含「海外事業獲利情形」及「對財務調度能力之影響」。