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投資組合風險值衡量與條件情境壓力測試李應瑋 Unknown Date (has links)
近十年來,由於金融商品價格波動的劇烈衝擊,而引發許多重大金融事件與危機,再加上我國預計於明年正式實施新巴塞爾資本協定,各金融機構無不卯足全力,重新審視其風險衡量能力。而為了正確且有效地掌握風險曝露情況,金融機構最常採用的市場風險衡量方法,便是風險值(Value at Risk)與壓力測試(Stress Testing)兩大工具。
本論文的主要目的有二:第一、藉由介紹常見的風險值計算方法與壓力測試方法,並探討其優缺點及限制,希望能讓金融機構的風險管理者對其有更深一層的認識。第二、風險值法雖能衡量一般情況下的可能損失,但通常引發金融危機的主因,多是極端損失所造成的強大壓力,故本文透過搜集實際的市場資料,針對過去曾發生的壓力事件,檢驗三種風險值計算方法與兩種壓力測試,在壓力情境下是否仍能準確、有效地衡量風險。
最後透過本文的理論闡述與實證分析結果,希望能在前述五種風險衡量方法中,找出一較為有效的壓力損失衡量方法,提供予金融機構的風險管理者,幫助其更靈活運用風險管理工具,進而提昇國內金融機構的競爭力。
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