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1	銀行消費金融壓力測試-以信用卡產品為個案研究 / Stress Testing in Consumer Banking-Case Study of Credit Card Portfolio 魏安妮, Wei,An Ni Unknown Date (has links) 銀行消費金融壓力測試-以信用卡產品為個案研究 / Stress Testing in Consumer Banking- Case Study of Credit Card Portfolio Financial institutions have grown increasingly complex and diverse in recent years. Hence, financial institutions emphasize more on strengthening their risk management mechanism. The completeness of risk management techniques are regard as the competitive advantages of the institution. One set of risk management techniques that has attracted a great deal of attention is “stress testing”. Many banks paid a heavy price during the Asian Economic crisis of 1997-98. Prior to the crisis, banks assessed customers’ credit worthiness using their traditional expertise in individual risk assessment. However, this assessment was applicable only to normal business conditions. As long as the exceptional stress event occurred, the entire customers credit-worthy changed, resulting in extreme losses. This illustrates the importance of banks have a sound credit stress testing program. In this thesis, author takes one commercial bank’s credit card portfolio as an example by applying the stress testing framework introduced in literature. In this stress testing process, the author set up two hypothetical scenarios – worse case and meltdown case - to compare with the base scenario and demonstrate the result of each scenario with the impact of loss, capital adequacy ratio and coverage ratio. In the stress testing result, the bank will generate additional NT$498.9 millions of credit loss in worse case and NT$1859.4 millions of credit loss in meltdown case. The bank can still stay safe in terms of capital adequacy. However, the coverage ratio is insufficient. It is suggested to take remedial actions to increase the provision directly or lower the NPL amount by tightening credit card policies such as stop granting credit limit to customers whose outstanding debt increased recently or lower customers’ credit limit or freeze cash advance transactions to prevent from further losses. Suggestions for banks which adopt stress testing are: (1) Conduct further portfolio segmentation base upon the portfolio characteristics; (2) Conduct stress testing process on a timely basis; (3) Senior management’s involvement in stress testing process is essential; (4) Document all the rationales; (5) Adjust stress testing based upon the purposes or risk types; (6) The effectiveness and robustness of stress tests should be assessed regularly. 銀行消費金融壓力測試
2	厚尾、偏態與壓力測試：混合分配模型的應用林子慶 Unknown Date (has links) 本文使用混合分配方法發展一個可處理厚尾,偏態(報酬分配不對稱)的壓力測試模型。在資料上,我們以希臘國債與 S&P500 指數作為核心資產,臺灣市場的標的資產作為邊緣資產。在與資料的配適能力上,本文發展的模型確實優於過去假設常態分配的壓力測試模型。在實際執行壓力測試中,本研究比較了本文使用的混合分配模型與過去模型的差異,我們發現壓力測試結果的差異相當大,因此肯定了能抓住厚尾及偏態現象模型的重要性。壓力測試厚尾偏態混合分配一般化偏態t分配
3	壓力測試-利率下降對保單責任準備金之影響 / An investigation on stress testing - the effect of law interest rates on liability reserves 梁皓緯, Liang, Hao-Wei Unknown Date (has links) 本研究之目的在以利用不同之準備金利率來計算保險責任準備金，探討利率對於保單責任準備金之影響。以20年限期繳付、被保險人為30歲男性的終身壽險為例，當責任準備金利率下降時，保單責任準備金將在整個契約有效期間皆增加，而增加的幅度將隨著契約年度的增加而增加，至約19-20年增加幅度最大，而後隨著時間的經過增加的幅度再慢慢減少。我們觀察在不同被保險人性別下，改變繳費期間之敏感度分析，發現在利率不變之下繳費期間越長，則責任準備金最高差額之年齡也較高。壓力測試保單責任準備金終身壽險 Stress test Policy reserve Life insurance
4	我國銀行體系流動性風險壓力測試 / The stress test of liquidity risk in Taiwan`s banking system 張雅婷, Ya, Ting Unknown Date (has links) 次貸風暴發生後，各國金融監理當局對於金融機構壓力測試益發重視，本文以香港金管局研究員Wong and Hui(2009)所建立的流動性風險壓力測試模型為主要架構，根據本國銀行的資產負債結構加以修改，以台灣上市銀行為主要研究對象，對其進行壓力測試。測試銀行在金融資產價格大跌的壓力情境下對於流動性風險的忍受能力。另外，本文嘗試以向量自我迴歸模型建立一個總體壓力情境，並以違約迴歸模型連結銀行放款對象的違約率與總體風險因子，再將其與此流動性風險壓力測試模型結合，觀察總體壓力情境下，各銀行的流動性風險忍受能力。壓力測試流動性風險結構式信用風險模型蒙地卡羅模擬
5	信用資產組合之集中度、風險貢獻與壓力測試逆境值實證研究 / The empirical studies of credit portfolio in concentration,risk contribution and downturn values of stress test 簡國安 Unknown Date (has links) 論文把國內十家公股銀行的放款違約資料進行合併，並且以合併後的資料，使用 CreditPortfolioView 模型建立整體公股銀行放款組合的損失分配，利用公股銀行的放款資料，探討曝險分組對於損失分配(loss distribution)的影響，並且使用重點抽樣(Importance Sampling)的方法估計風險貢獻(risk contribution, RC)，利用給定部份系統風險因子的模型，進行壓力測試(stress test)。由本論文的實證結果可以發現同一類放款產品曝險之中，若是個別曝險有極端的曝險額，將會增加此類產品的集中度風險。若曝險總額固定，但是曝險筆數較少，每筆曝險佔總曝險的比例較大，也會產生較大的集中度，而有較大的風險值(valut at risk, VaR)、預期短缺(expected shortfall, ES)及經濟資本(economic capital, EC)，因此曝險額的設定愈粗略，將會估出較高的未預期損失。本論文使用重點抽樣的方法，估算預期短缺的風險貢獻。並且由實證的結果，觀察到同一類放款的經濟資本率和放款曝險額呈現正相關並且具有接近線性的關係，因此可以建立經濟資本率的線性估計式，對未來可能的放款，進行簡單的風險貢獻及經濟資本的估算。要進行壓力測試，最大的問題是必須選擇適當的施壓變數及設定可能的逆境值(downturn values)。我們通常選擇具有經濟意含的總體因子，當作施壓變數。但是逆境值的設定，可能是主觀認定或者參考歷史資料，如果要設定多個總體因子逆境值，很容易忽略了總體變數之間的關係。本論文嘗試使用常態分配及條件常態分配的假設，建立可能發生的壓力情境，並且利用給定部份系統風險因子的模型，進行壓力測試。集中度損失分配風險值預期短缺風險貢獻逆境值壓力測試
6	投資組合風險值衡量與條件情境壓力測試李應瑋 Unknown Date (has links) 近十年來，由於金融商品價格波動的劇烈衝擊，而引發許多重大金融事件與危機，再加上我國預計於明年正式實施新巴塞爾資本協定，各金融機構無不卯足全力，重新審視其風險衡量能力。而為了正確且有效地掌握風險曝露情況，金融機構最常採用的市場風險衡量方法，便是風險值（Value at Risk）與壓力測試（Stress Testing）兩大工具。本論文的主要目的有二：第一、藉由介紹常見的風險值計算方法與壓力測試方法，並探討其優缺點及限制，希望能讓金融機構的風險管理者對其有更深一層的認識。第二、風險值法雖能衡量一般情況下的可能損失，但通常引發金融危機的主因，多是極端損失所造成的強大壓力，故本文透過搜集實際的市場資料，針對過去曾發生的壓力事件，檢驗三種風險值計算方法與兩種壓力測試，在壓力情境下是否仍能準確、有效地衡量風險。最後透過本文的理論闡述與實證分析結果，希望能在前述五種風險衡量方法中，找出一較為有效的壓力損失衡量方法，提供予金融機構的風險管理者，幫助其更靈活運用風險管理工具，進而提昇國內金融機構的競爭力。風險值壓力測試條件情境條件機率分配投資組合價值
7	我國銀行體系信用風險的總體壓力測試 / The Macro Stress Test for Credit Risks in Taiwan's Banking System 彭建超, Peng, Chien-Chao Unknown Date (has links) 對金融機構而言, 壓力測試是辨識及評估金融機構發生極端事件或最糟情境下可能損失來源的風險管理方法。國際清算銀行全球金融體系委員會 (BIS Committeeon the Global Financial System) 則將壓力測試定義為「金融機構衡量潛在但可能 (plausible) 發生異常 (exceptional) 損失的模型」。而對監理機關來說, 壓力測試也是總體審慎分析 (macro-prudential analysis) 的一環。總體審慎分析係利用金融體系提供的定量資訊 (quantitative information)、及制度面與管理面提供的定性資訊 (qualitative information)。它包括金融市場的監控及總體面與金融面的鏈結分析。其亦為廣義的總體經濟脆弱性評估架構的一部分。本文針對我國銀行授信資產部位, 嘗試為監理單位提供一套可實行的壓力測試方法。結合信用風險模型 CreditPortfolioView(CPV) 以及Basel II 中信用風險資本計提的內部評等法(Internal Rating-Based Approach; IRB), 投入適當的總體經濟因子, 並透過總體因子的調整構成壓力情境 (stress scenario), 在體系內銀行皆依法計提資本和提列備抵呆帳的前提下, 檢視銀行法定資本 (regulatory capital) 的變化, 以及透過資本適足性檢視各銀行的承受能力。在參考 1997 亞洲金融風暴以及2000 年末.com 泡沫時我國經濟情況所建立的假設性壓力情境下, 我國銀行僅有兩間達須被主管機關糾正或接管的範圍。壓力測試總體審慎分析內部評等法信用投資組合觀點模型 stress test macro-prudential analysis Internal Rating-Based Approach IRB CreditPortfolioView CPV
8	引入總體因子之信用計量模型 / The CreditMetrics Model with Macro Factors 吳亞諾, Wu, Ya-No Unknown Date (has links) 在金融海嘯之後, 信用風險的重要性益發為銀行金融業所重視。為深入探索此議題, 本文以 CreditMetrics(TM) 模型為基底, 設定台灣 458 間上市櫃公司為虛擬資產組合, 做出其資產組合價值分配與資產組合損失分配, 以估量信用風險的大小, 提供銀行業計提資本時一個適當的方向。在模型上, 本文採納 CreditMetrics(TM) 考量交易對手資產報酬率相關性的優點, 此點使我們交易對手評等的移轉產生相關性, 不致低估信用風險; 並修正其以外部評等機構所提供的無條件移轉矩陣為模型參數的設定, 使用排序普羅比模型 (Ordered Probit Model) 在移轉矩陣上引入總體因子, 搭配 Svensson 四因子模型所估計的放款殖利率, 做出條件情境的的經濟資本, 增加資本計提的準確度。此外, 為了解總體因子的重要性, 本文將之與評等因子做比較。實證結果發現, 加入總體因子會對信用風險造成一定程度的衝擊, 銀行業實不宜再以無條件情境做為計提資本的標準。而在評等與曝險額呈現正相關的條件下, 評等因子的重要性比起總體因子有過之而無不及。銀行業在計提資本時, 與其費盡心思在模型中納入總體因子, 也許應該先看看評等是否已經納入考量。信用風險信用計量模型排序普羅比模型經濟資本壓力測試 Svensson 四因子模型 CreditMetrics Ordered Probit Model
9	多維風險分析-實證研究 / Multidimensional risk analysis-demonstration research 蘇愛鈴, Su,Ailing Unknown Date (has links) Fong與Vasicek（1997）提出風險分析應考慮敏感度分析、風險值及壓力測試，才能完整揭露投資組合的風險狀況。其中風險值的計算，不僅考慮二階風險，並且利用三階動差進行偏態修正。本文除了以變異數-共變異數法、歷史模擬法及蒙地卡羅模擬法此三種方法計算風險值，並利用Fong與Vasicek（1997）偏態修正法及Cornish-Fisher偏峰態修正法來做偏態及峰態的修正。而後再利用概似比檢驗法、回溯測試百分比法及Z檢定法作為驗證風險值模型的評比工具。我們建議在95%及99%的信賴水準下，求算風險值可利用Cornish-Fisher所提出的方法修正偏態及峰態。 / Fong and Vasicek (1997) mentioned that risk analysis should include sensitivity analysis, value at risk (VaR) and stress testing, in order to capture portfolio risk. The calculation of VaR should not only consider the second moment but should also adjust the skewness using the third moment. In this article, we determine VaR by employing three methods, the variance covariance, the historical simulation and the Monte Carlo simulation methods. In addition, we also adjust VaR for the skewness and kurtosis using the methods developed by Fong and Vasicek (1997) and Cornish-Fisher. Then, the likelihood ratio test, back testing and the Z-test are used to verify the VaR model. Our final test results suggest that calculating VaR should be adjusted for the skewness and the kurtosis as shown by the method proposed by Cornish Fisher in the 95% and 99% confidence intervals. 敏感度分析風險值壓力測試波動度變異數共變異數法歷史模擬法蒙地卡羅模擬法 Cornish-Fisher偏峰態修正法概似比檢驗法回溯測試百分比法 Z檢定法
10	市場風險值管理之應用分析以某金融控股公司為例 / The analysis of Market Risk VaR management ：the case of financial holding company 周士偉, Chou, Jacky Unknown Date (has links) 2008年次貸風暴橫掃全球金融市場，Basel II制度歷經多年的實施，卻無法有效防阻金融風暴的發生。觀察2008已採用內部模型法之主要國際金融機構之年報，亦發現採用蒙地卡羅模擬法之代表銀行『德意志銀行』於該年度竟發生了35次穿透，市場風險管理到底出了什麼問題？這是被極度關心的現象，產官學界也對此現象提出了許多議題。2012年的現在，次貸的風暴尚未遠去，新的歐債危機也正在蔓延，若金融風暴再次來臨，市場風險管理是否能克服次貸風暴後所凸顯的缺失，市場風險管理的價值除被動管理外，是否還可以進階到主動預警，以作為經營決策的重要參考資訊？這些都是國內金融機構需積極面對的急迫的市場風險管理議題。個案金控的市場風險管理機制致力於解決次貸以來所凸顯的市場風險管理議題、提升市場風險衡量的精準度、擴大市場風險管理之應用範圍，並將市場風險管理的價值由被動管理角色進階到主動預警角色，以期作為經營決策的重要參考。經過多年的淬煉，其發展理念與經驗應具相當參考價值，故本論文以個案金融控股公司(以下簡稱個案金控)之實務經驗進行個案研究，除分析個案金控市場風險管理機制的基礎架構外，也將研究重心放在個案金控如何在此基礎架構下，開發多種進階市場風險量化管理功能。本論文除研究個案金控如何完善市場風險值量化機制外，也對各量化功能的實施結果進行分析，以期研究成果可更客觀的作為其他金融控股公司未來發展進階市場風險衡量機制之參考。市場風險風險值經濟價值信託基金操作風險風險因子一般風險值壓力風險值條件風險值增額風險值邊際風險值變異數-共變異數法歷史模擬法蒙地卡羅模擬法隱含波動度厚尾順景氣循環標準法內部模型法市場流動性風險外生性市場流動性風險內生性市場流動性風險流動性調整後風險值壓力測試回溯測試 Market Risk Value at Risk Economic Value Active Management VaR Tracking Error Risk Factor Common VaR Stressed VaR Conditional VaR Incremental VaR Marginal VaR Variance-Covariance Approach Historical Simulation Approach Monte Carlo Simulation Approach Fat Tail Time-Varying Volatility pro-cyclical Standardized Approach Internal Models Approach Implied Volatility Generalized Error Distribution Bernoulli trial test Likelihood ratio test Unconditional Coverage Test Conditional Coverage Test Backward Looking Model Forward Looking Model Forecasting VaR Pearson Correlation Cholesky decomposition Kendall Correlation Copula method Future Volatility Disconnection Market Liquidity Risk Exogenous Market Liquidity Risk Endogenous Market Liquidity Risk Liquidity-adjusted VaR Stress Test Backtesting Net Interest Income Re-pricing Model Maturity Model Duration Model

1	銀行消費金融壓力測試-以信用卡產品為個案研究 / Stress Testing in Consumer Banking-Case Study of Credit Card Portfolio 魏安妮, Wei,An Ni Unknown Date (has links) 銀行消費金融壓力測試-以信用卡產品為個案研究 / Stress Testing in Consumer Banking- Case Study of Credit Card Portfolio Financial institutions have grown increasingly complex and diverse in recent years. Hence, financial institutions emphasize more on strengthening their risk management mechanism. The completeness of risk management techniques are regard as the competitive advantages of the institution. One set of risk management techniques that has attracted a great deal of attention is “stress testing”. Many banks paid a heavy price during the Asian Economic crisis of 1997-98. Prior to the crisis, banks assessed customers’ credit worthiness using their traditional expertise in individual risk assessment. However, this assessment was applicable only to normal business conditions. As long as the exceptional stress event occurred, the entire customers credit-worthy changed, resulting in extreme losses. This illustrates the importance of banks have a sound credit stress testing program. In this thesis, author takes one commercial bank’s credit card portfolio as an example by applying the stress testing framework introduced in literature. In this stress testing process, the author set up two hypothetical scenarios – worse case and meltdown case - to compare with the base scenario and demonstrate the result of each scenario with the impact of loss, capital adequacy ratio and coverage ratio. In the stress testing result, the bank will generate additional NT$498.9 millions of credit loss in worse case and NT$1859.4 millions of credit loss in meltdown case. The bank can still stay safe in terms of capital adequacy. However, the coverage ratio is insufficient. It is suggested to take remedial actions to increase the provision directly or lower the NPL amount by tightening credit card policies such as stop granting credit limit to customers whose outstanding debt increased recently or lower customers’ credit limit or freeze cash advance transactions to prevent from further losses. Suggestions for banks which adopt stress testing are: (1) Conduct further portfolio segmentation base upon the portfolio characteristics; (2) Conduct stress testing process on a timely basis; (3) Senior management’s involvement in stress testing process is essential; (4) Document all the rationales; (5) Adjust stress testing based upon the purposes or risk types; (6) The effectiveness and robustness of stress tests should be assessed regularly. 銀行消費金融壓力測試
2	厚尾、偏態與壓力測試：混合分配模型的應用林子慶 Unknown Date (has links) 本文使用混合分配方法發展一個可處理厚尾,偏態(報酬分配不對稱)的壓力測試模型。在資料上,我們以希臘國債與 S&P500 指數作為核心資產,臺灣市場的標的資產作為邊緣資產。在與資料的配適能力上,本文發展的模型確實優於過去假設常態分配的壓力測試模型。在實際執行壓力測試中,本研究比較了本文使用的混合分配模型與過去模型的差異,我們發現壓力測試結果的差異相當大,因此肯定了能抓住厚尾及偏態現象模型的重要性。壓力測試厚尾偏態混合分配一般化偏態t分配
3	壓力測試-利率下降對保單責任準備金之影響 / An investigation on stress testing - the effect of law interest rates on liability reserves 梁皓緯, Liang, Hao-Wei Unknown Date (has links) 本研究之目的在以利用不同之準備金利率來計算保險責任準備金，探討利率對於保單責任準備金之影響。以20年限期繳付、被保險人為30歲男性的終身壽險為例，當責任準備金利率下降時，保單責任準備金將在整個契約有效期間皆增加，而增加的幅度將隨著契約年度的增加而增加，至約19-20年增加幅度最大，而後隨著時間的經過增加的幅度再慢慢減少。我們觀察在不同被保險人性別下，改變繳費期間之敏感度分析，發現在利率不變之下繳費期間越長，則責任準備金最高差額之年齡也較高。壓力測試保單責任準備金終身壽險 Stress test Policy reserve Life insurance
4	我國銀行體系流動性風險壓力測試 / The stress test of liquidity risk in Taiwan`s banking system 張雅婷, Ya, Ting Unknown Date (has links) 次貸風暴發生後，各國金融監理當局對於金融機構壓力測試益發重視，本文以香港金管局研究員Wong and Hui(2009)所建立的流動性風險壓力測試模型為主要架構，根據本國銀行的資產負債結構加以修改，以台灣上市銀行為主要研究對象，對其進行壓力測試。測試銀行在金融資產價格大跌的壓力情境下對於流動性風險的忍受能力。另外，本文嘗試以向量自我迴歸模型建立一個總體壓力情境，並以違約迴歸模型連結銀行放款對象的違約率與總體風險因子，再將其與此流動性風險壓力測試模型結合，觀察總體壓力情境下，各銀行的流動性風險忍受能力。壓力測試流動性風險結構式信用風險模型蒙地卡羅模擬
5	信用資產組合之集中度、風險貢獻與壓力測試逆境值實證研究 / The empirical studies of credit portfolio in concentration,risk contribution and downturn values of stress test 簡國安 Unknown Date (has links) 論文把國內十家公股銀行的放款違約資料進行合併，並且以合併後的資料，使用 CreditPortfolioView 模型建立整體公股銀行放款組合的損失分配，利用公股銀行的放款資料，探討曝險分組對於損失分配(loss distribution)的影響，並且使用重點抽樣(Importance Sampling)的方法估計風險貢獻(risk contribution, RC)，利用給定部份系統風險因子的模型，進行壓力測試(stress test)。由本論文的實證結果可以發現同一類放款產品曝險之中，若是個別曝險有極端的曝險額，將會增加此類產品的集中度風險。若曝險總額固定，但是曝險筆數較少，每筆曝險佔總曝險的比例較大，也會產生較大的集中度，而有較大的風險值(valut at risk, VaR)、預期短缺(expected shortfall, ES)及經濟資本(economic capital, EC)，因此曝險額的設定愈粗略，將會估出較高的未預期損失。本論文使用重點抽樣的方法，估算預期短缺的風險貢獻。並且由實證的結果，觀察到同一類放款的經濟資本率和放款曝險額呈現正相關並且具有接近線性的關係，因此可以建立經濟資本率的線性估計式，對未來可能的放款，進行簡單的風險貢獻及經濟資本的估算。要進行壓力測試，最大的問題是必須選擇適當的施壓變數及設定可能的逆境值(downturn values)。我們通常選擇具有經濟意含的總體因子，當作施壓變數。但是逆境值的設定，可能是主觀認定或者參考歷史資料，如果要設定多個總體因子逆境值，很容易忽略了總體變數之間的關係。本論文嘗試使用常態分配及條件常態分配的假設，建立可能發生的壓力情境，並且利用給定部份系統風險因子的模型，進行壓力測試。集中度損失分配風險值預期短缺風險貢獻逆境值壓力測試
6	投資組合風險值衡量與條件情境壓力測試李應瑋 Unknown Date (has links) 近十年來，由於金融商品價格波動的劇烈衝擊，而引發許多重大金融事件與危機，再加上我國預計於明年正式實施新巴塞爾資本協定，各金融機構無不卯足全力，重新審視其風險衡量能力。而為了正確且有效地掌握風險曝露情況，金融機構最常採用的市場風險衡量方法，便是風險值（Value at Risk）與壓力測試（Stress Testing）兩大工具。本論文的主要目的有二：第一、藉由介紹常見的風險值計算方法與壓力測試方法，並探討其優缺點及限制，希望能讓金融機構的風險管理者對其有更深一層的認識。第二、風險值法雖能衡量一般情況下的可能損失，但通常引發金融危機的主因，多是極端損失所造成的強大壓力，故本文透過搜集實際的市場資料，針對過去曾發生的壓力事件，檢驗三種風險值計算方法與兩種壓力測試，在壓力情境下是否仍能準確、有效地衡量風險。最後透過本文的理論闡述與實證分析結果，希望能在前述五種風險衡量方法中，找出一較為有效的壓力損失衡量方法，提供予金融機構的風險管理者，幫助其更靈活運用風險管理工具，進而提昇國內金融機構的競爭力。風險值壓力測試條件情境條件機率分配投資組合價值
7	我國銀行體系信用風險的總體壓力測試 / The Macro Stress Test for Credit Risks in Taiwan's Banking System 彭建超, Peng, Chien-Chao Unknown Date (has links) 對金融機構而言, 壓力測試是辨識及評估金融機構發生極端事件或最糟情境下可能損失來源的風險管理方法。國際清算銀行全球金融體系委員會 (BIS Committeeon the Global Financial System) 則將壓力測試定義為「金融機構衡量潛在但可能 (plausible) 發生異常 (exceptional) 損失的模型」。而對監理機關來說, 壓力測試也是總體審慎分析 (macro-prudential analysis) 的一環。總體審慎分析係利用金融體系提供的定量資訊 (quantitative information)、及制度面與管理面提供的定性資訊 (qualitative information)。它包括金融市場的監控及總體面與金融面的鏈結分析。其亦為廣義的總體經濟脆弱性評估架構的一部分。本文針對我國銀行授信資產部位, 嘗試為監理單位提供一套可實行的壓力測試方法。結合信用風險模型 CreditPortfolioView(CPV) 以及Basel II 中信用風險資本計提的內部評等法(Internal Rating-Based Approach; IRB), 投入適當的總體經濟因子, 並透過總體因子的調整構成壓力情境 (stress scenario), 在體系內銀行皆依法計提資本和提列備抵呆帳的前提下, 檢視銀行法定資本 (regulatory capital) 的變化, 以及透過資本適足性檢視各銀行的承受能力。在參考 1997 亞洲金融風暴以及2000 年末.com 泡沫時我國經濟情況所建立的假設性壓力情境下, 我國銀行僅有兩間達須被主管機關糾正或接管的範圍。壓力測試總體審慎分析內部評等法信用投資組合觀點模型 stress test macro-prudential analysis Internal Rating-Based Approach IRB CreditPortfolioView CPV
8	引入總體因子之信用計量模型 / The CreditMetrics Model with Macro Factors 吳亞諾, Wu, Ya-No Unknown Date (has links) 在金融海嘯之後, 信用風險的重要性益發為銀行金融業所重視。為深入探索此議題, 本文以 CreditMetrics(TM) 模型為基底, 設定台灣 458 間上市櫃公司為虛擬資產組合, 做出其資產組合價值分配與資產組合損失分配, 以估量信用風險的大小, 提供銀行業計提資本時一個適當的方向。在模型上, 本文採納 CreditMetrics(TM) 考量交易對手資產報酬率相關性的優點, 此點使我們交易對手評等的移轉產生相關性, 不致低估信用風險; 並修正其以外部評等機構所提供的無條件移轉矩陣為模型參數的設定, 使用排序普羅比模型 (Ordered Probit Model) 在移轉矩陣上引入總體因子, 搭配 Svensson 四因子模型所估計的放款殖利率, 做出條件情境的的經濟資本, 增加資本計提的準確度。此外, 為了解總體因子的重要性, 本文將之與評等因子做比較。實證結果發現, 加入總體因子會對信用風險造成一定程度的衝擊, 銀行業實不宜再以無條件情境做為計提資本的標準。而在評等與曝險額呈現正相關的條件下, 評等因子的重要性比起總體因子有過之而無不及。銀行業在計提資本時, 與其費盡心思在模型中納入總體因子, 也許應該先看看評等是否已經納入考量。信用風險信用計量模型排序普羅比模型經濟資本壓力測試 Svensson 四因子模型 CreditMetrics Ordered Probit Model
9	多維風險分析-實證研究 / Multidimensional risk analysis-demonstration research 蘇愛鈴, Su,Ailing Unknown Date (has links) Fong與Vasicek（1997）提出風險分析應考慮敏感度分析、風險值及壓力測試，才能完整揭露投資組合的風險狀況。其中風險值的計算，不僅考慮二階風險，並且利用三階動差進行偏態修正。本文除了以變異數-共變異數法、歷史模擬法及蒙地卡羅模擬法此三種方法計算風險值，並利用Fong與Vasicek（1997）偏態修正法及Cornish-Fisher偏峰態修正法來做偏態及峰態的修正。而後再利用概似比檢驗法、回溯測試百分比法及Z檢定法作為驗證風險值模型的評比工具。我們建議在95%及99%的信賴水準下，求算風險值可利用Cornish-Fisher所提出的方法修正偏態及峰態。 / Fong and Vasicek (1997) mentioned that risk analysis should include sensitivity analysis, value at risk (VaR) and stress testing, in order to capture portfolio risk. The calculation of VaR should not only consider the second moment but should also adjust the skewness using the third moment. In this article, we determine VaR by employing three methods, the variance covariance, the historical simulation and the Monte Carlo simulation methods. In addition, we also adjust VaR for the skewness and kurtosis using the methods developed by Fong and Vasicek (1997) and Cornish-Fisher. Then, the likelihood ratio test, back testing and the Z-test are used to verify the VaR model. Our final test results suggest that calculating VaR should be adjusted for the skewness and the kurtosis as shown by the method proposed by Cornish Fisher in the 95% and 99% confidence intervals. 敏感度分析風險值壓力測試波動度變異數共變異數法歷史模擬法蒙地卡羅模擬法 Cornish-Fisher偏峰態修正法概似比檢驗法回溯測試百分比法 Z檢定法
10	市場風險值管理之應用分析以某金融控股公司為例 / The analysis of Market Risk VaR management ：the case of financial holding company 周士偉, Chou, Jacky Unknown Date (has links) 2008年次貸風暴橫掃全球金融市場，Basel II制度歷經多年的實施，卻無法有效防阻金融風暴的發生。觀察2008已採用內部模型法之主要國際金融機構之年報，亦發現採用蒙地卡羅模擬法之代表銀行『德意志銀行』於該年度竟發生了35次穿透，市場風險管理到底出了什麼問題？這是被極度關心的現象，產官學界也對此現象提出了許多議題。2012年的現在，次貸的風暴尚未遠去，新的歐債危機也正在蔓延，若金融風暴再次來臨，市場風險管理是否能克服次貸風暴後所凸顯的缺失，市場風險管理的價值除被動管理外，是否還可以進階到主動預警，以作為經營決策的重要參考資訊？這些都是國內金融機構需積極面對的急迫的市場風險管理議題。個案金控的市場風險管理機制致力於解決次貸以來所凸顯的市場風險管理議題、提升市場風險衡量的精準度、擴大市場風險管理之應用範圍，並將市場風險管理的價值由被動管理角色進階到主動預警角色，以期作為經營決策的重要參考。經過多年的淬煉，其發展理念與經驗應具相當參考價值，故本論文以個案金融控股公司(以下簡稱個案金控)之實務經驗進行個案研究，除分析個案金控市場風險管理機制的基礎架構外，也將研究重心放在個案金控如何在此基礎架構下，開發多種進階市場風險量化管理功能。本論文除研究個案金控如何完善市場風險值量化機制外，也對各量化功能的實施結果進行分析，以期研究成果可更客觀的作為其他金融控股公司未來發展進階市場風險衡量機制之參考。市場風險風險值經濟價值信託基金操作風險風險因子一般風險值壓力風險值條件風險值增額風險值邊際風險值變異數-共變異數法歷史模擬法蒙地卡羅模擬法隱含波動度厚尾順景氣循環標準法內部模型法市場流動性風險外生性市場流動性風險內生性市場流動性風險流動性調整後風險值壓力測試回溯測試 Market Risk Value at Risk Economic Value Active Management VaR Tracking Error Risk Factor Common VaR Stressed VaR Conditional VaR Incremental VaR Marginal VaR Variance-Covariance Approach Historical Simulation Approach Monte Carlo Simulation Approach Fat Tail Time-Varying Volatility pro-cyclical Standardized Approach Internal Models Approach Implied Volatility Generalized Error Distribution Bernoulli trial test Likelihood ratio test Unconditional Coverage Test Conditional Coverage Test Backward Looking Model Forward Looking Model Forecasting VaR Pearson Correlation Cholesky decomposition Kendall Correlation Copula method Future Volatility Disconnection Market Liquidity Risk Exogenous Market Liquidity Risk Endogenous Market Liquidity Risk Liquidity-adjusted VaR Stress Test Backtesting Net Interest Income Re-pricing Model Maturity Model Duration Model

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