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產業授信信用風險集中度管理

陳淑芬 Unknown Date (has links)
一九九七年七月泰國爆發金融風暴,危及鄰近東南亞國家,台灣亦受波及,加上該年年底本國發生本土型金融風暴,一些企業集團陸續發生財務問題,致使金融機構授信品質迅速惡化,另一九九九年發生九二一大地震,使中部地區金融機構之不動產授信品質持續惡化,整體金融機構逾放比率節節升高,至二○○一年底整體金融機構列報之逾期放款金額達新台幣12,812億元,加計應予觀察放款5,528億元,整體金融機構逾期放款比率達13.0%,占該年GDP(98,170億元)之18.7%。以產業為分類標準,進一步探討這些逾期放款損失之內容,顯有風險集中於某些產業之現象。故本文首先探討目前本國銀行授信風險管理制度上之缺失,提出產業授信組合(Loan Portfolio)及信用風險集中度(Credit Risk Concentration )管理之觀念;同時採主觀分析法,以各種產業占前期國內生產毛額之比率為基礎,納入產業獲利能力、產業前景、產業類股股價變動及產業經營狀況、生產指數、單位勞動成本指數變動率等因素,設定各種產業授信之最高限額以控管產業授信風險集中度,並以某銀行民國九十一年六月底之各種產業授信及逾期放款資料進行實證。最後建議管理產業授信信用風險集中度之方法除了 1. 限制風險較高之產業占全體授信之比率 2. 對風險較高之產業客戶增提內部擔保及外部擔保 3. 限制客戶之經營策略,例如規範其處理資產之程序、限制其增加借款金額及限制股利分配或限制某項財務比率等; 另介紹國外管理授信組合信用風險之方法,如貸款交易(Loan Trading)、信用衍生性商品(Credit Derivatives)及資產證券化(Asset Securitization)等金融工具以規避信用風險過度集中之危機。
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銀行企業授信之信用風險實證分析

吳淑華 Unknown Date (has links)
背景與目的: 企業授信於銀行總資產中,佔有極高之比重,授信品質並攸關銀行生存榮枯之命脈。然而,在企業經營之過程中,潛藏許多可能導致企業發生信用違約之原因,若能從中找出違約預測因子,用以建構預測違約發生之信用風險模型,俾使快速準確的檢測授信對象之信用風險,及早採取防範或補救措施,將能有效降低逾期放款及呆帳,提高銀行授信品質。 違約案例分析: 本研究彙整國內某銀行所發生實際違約案件,從違約案例中,探討違約發生之原因,經歸納出影響違約發生之因子,除「台灣企業信用風險指標(TCRI)」外,尚包括「董監事質設比率」、「長期投資佔淨值之比率」、「利息保障倍數」、「償債比率」四項變數,可作為預測違約之因子。 研究對象與方法: 本研究對象,係自民國84年至93年止十年間國內上市櫃公司及公開發行公司,針對研究期間內發生違約之公司,取40件作為違約樣本,再配以400件TCRI評等為7~9等屬高度風險之正常公司,觀察「TCRI評等」、「董監事質設比率」、「長期投資佔淨值之比率」、「利息保障倍數」及「償債比率」各變數之預測效果如何。其次,再擴大研究樣本,將40家違約公司配以由TCRI評等1至9等按各評等所佔比率抽樣取出之400家正常公司,檢視該檢測是否可適用於一般狀況。研究方法方面,採用羅吉斯迴歸法進行分析,將「董監事質設比率」、「長期投資佔淨值之比率」、「利息保障倍數」及「償債比率」各變數加入「TCRI評等」之後所形成之模型,檢測違約預測能力是否有所提升。 研究結果與結論: 經實證結果得之,「董監事質設比率」、「長期投資佔淨值之比率」、「利息保障倍數」及「償債比率」四項變數均可做為違約預測因子,得用以輔助「TCRI評等」,增強信用風險模型之違約預測能力;若能將該四項因子納入模型,將可建立一套更為完整與準確的違約預測模型,以達到預先防範之功能。
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考慮信用風險之可轉債評價:股價遵循CEV過程 / Pricing convertible bonds with credit risk under CEV process

羅紹玫 Unknown Date (has links)
In order to construct a model to price convertible bonds, a hybrid security with complicated provisions, this study concentrates on the way of depicting the equity and the default process. The Constant Elasticity of Variance model (CEV model) which modifies the assumption of constant volatility to capture the negative relationship between the stock price and the variance is applied. The default process integrates the information from both equity and debt market by setting the default intensity model to endogenize the default process into the pricing model. The tree structure is built by a manner of variable transformation. After considering all information and deciding whether the provisions to be executed on each node, then the value of convertible bond could be calculated in a backward-induction fashion. Two trading convertible bonds are chosen to examine the practicality of this model and the empirical result shows that this model fit the market value well. The sensitivity analysis suggests that the coefficient of leverage effect does affect the value of convertible bond in an inverse direction and other parameters are not significantly sensitive to the value of convertible bond.
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個人消費性信用貸款信用評量風險之研究

林淑真, S.C. Lin Unknown Date (has links)
個人消費性信用貸款信用評量風險之研究
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Basel II房屋貸款信用風險內部評等模型之實證分析

吳孟玲 Unknown Date (has links)
台灣的銀行業目前呈現過度競爭的情況,加上政府極力推動金融改革,銀行為了拓展版圖,不惜降低徵、授信標準,擴張信用貸款,使得很多銀行的逾期放款增加。加上國內銀行多以消費性金融業務為主,造成雙卡風暴嚴重影響金融市場的秩序,導致銀行緊縮無擔保貸款並增加房屋貸款現象,加上96年初美國爆發次級房貸風暴,為降低銀行因過度擴張房貸業務對銀行經營造成負面影響,本研究以國內某商業銀行為主要研究對象,並以巴塞爾協定為基礎,針對消費者房屋貸款的授信評量做一研究與分析,試圖利用統計方法建構一信用風險內部評等模型,客觀評估房屋抵押貸款之違約風險因子。 本研究所得結論如下: 1.本研究所使用的模型為Logistic Regression,利用銀行實際之進件資料和交易行為資料進行分析,透過此模型找出和違約有關的風險因子,並計算每個客戶之違約率。 2.交叉分析顯示變數「3個月平均繳款率」、「觀察期帳戶逾期情形」、「地區」、「學歷」、「貸款成數指標」、「3個月貸款餘額比率」、「是否超過法定貸款額度」和違約間有顯著的差異,且在Logistic Regression模型中顯示這些因子對於違約有一定影響 3.經由本研究所建構的內部模型,可以及早發現高風險群組的客戶,並做適當處理,提升銀行房貸業務的授信品質,降低銀行整體的逾放比。
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信用風險相關文獻探討

李育桓, Li, Yu-Huan Unknown Date (has links)
過去數年來,隨著金融市場的逐漸開放,帶動了整個金融市場的蓬勃發展。不過,隨之而來的風險,也產生了不少的金融災難。而這些的金融災難,大多是由於金融商品投資避險上的操作不當,或者是風險控管失衡所造成的。為了避免如是情況再度發生,近年來,國際間相繼有許多學者投入風險管理的研究。 而在所有的產業之中,風險管理對於銀行業來說,更為重要。銀行作為產業的金融媒介,一旦發生金融災難,不只產業會受到衝擊,連帶地資金來源的存款戶也受害,影響層面極為廣大。所以,各國政府莫不對銀行業設有相當嚴格的管理規定,以健全整體金融環境的發展。例如,有名的巴塞爾資本協定,即為國際間對於金融環境的風險管理規範。 但是,隨著時空環境的變遷,原有的協定早以不敷需求。終於,在2004年中,巴塞爾銀行監理委員會公佈了定版的新巴塞爾資本協定,並決定於2006年底開始實施。新協定在原有資本準備方面,將作業風險納入風險評估的範圍,並大幅修訂信用風險的衡量方式,允許銀行使用自行開發的內部模型,並採認降低信用風險的工具。而且,更增加了監理審查程序及市場紀律的相關規定,期待以多方面的角度,強化國際金融體系。 本研究將由新巴塞爾資本協定談起,簡介新協定的相關內容,比較新舊協定不同之處,然後針對銀行主要面臨的信用風險部分,探討在新協定所允許使用的信用風險內部模型,以及信用風險抵減技術。分別介紹目前業界常見的四種信用風險模型:專業信用分析公司KMV的KMV模型、CSFP的CreditRisk+模型、J.P. Morgan的CreditMetrics™模型、McKinsey的CreditPortfolioView模型,以及信用衍生性商品與信用風險證券化概念,最後探討未來風險管理發展的可能方向。
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信用風險評估方法之研究 : Log-linear models運用於西藥零售商之實證研究

李文福, LI, WEN-FU Unknown Date (has links)
第一章 緒論 第一節 研究背景 第二節 研究問題 第三節 研究目的 第四節 名詞定義及研究範圍 第二章 評估信用風險之文獻參考 第三章 研究設計 第一節 研究架構與變數 第二節 抽樣設計 第三節 資料分析方法 第四章 資料分析與研究結果 第一節 企業主持人執業資格、經驗、地緣關係與信用風險之關係。 第二節 各項特質對信用風險之預測能力。 第五章 結論與建議 附錄 Log-Iknear Models 統計技術簡介。
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公司債定價, 信用風險以及外生性破產時點之決定 / Corporate Bond Pricing, Credit Risk and the Determination of Endogenous Bankruptcy Barrier

李和忠, Ho-Chung, Li Unknown Date (has links)
隨著債券市場的發展,如何針對信用風險評價,在債券定價領域變的越來越重要,但目前在這領域的大多數論文都有一個缺點:破產時點的形成不甚合理,在他們的研究中,破產點是外生給定,也因此沒有考慮到股東以及債權人的最佳策略,也因此,在本篇論文中,將以內生性方法決定最適破產時點,其中,許多結果也顯示股東和債權人在面對決定破產時點時,有相當不一樣的表現,除此之外,就公司整體而言,認為只有在公司價值為零時才能破產,這跟目前政府的政策是相同的。 / With the development of the bonds market, the valuation of credit risk becomes the most popular topic in the bond pricing, but most literature in this field falls short in one assumption:the formation of bankruptcy barrier. In their studies, bankruptcy threshold is set exogenously without considering the optimal strategy of stockholders and bondholders. Thus, in my study, the endogeneity is brought into the determination of bankruptcy value and the results do illustrate the different behaviors of stockholders and debtholders to the determination of bankruptcy level. In addition, the choice of the firm as a whole is also taken into consideration and the result is consistent with nowadays policy, that is, declaring bankruptcy until the value of the firm comes to be zero.
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銀行危機預警指標-KMV信用風險模型與財務指標之應用

周培如 Unknown Date (has links)
在金融市場全球化的趨勢下,重大金融危機發生的頻率與傳染力也相對提高,程度不一的金融危機頻繁發生。在台灣金融體系裡,隱藏逾放早已是事實,最近幾年因為大環境的不景氣,銀行逾放比率不斷上升,因此銀行本身體質的健全與否是非常值得注意的。本文欲建立一個預警模型,找出可以預測銀行危機的指標。 首先利用KMV公司於1997年發展出來的Credit Monitor Model,將市場訊息帶入早期預警模型中,發現銀行業的特殊財務結構(高財務槓桿),會造成Credit Monitor Model的運用障礙,因為銀行業的負債比率高達95%,股東權益佔資產的份額相當地小,用這一小部分的股東權益估算資產市值是不合理的,所以本文加入一些簡單的假設解決這個問題,利用修改後的Credit Monitor Model加入新的市場訊息。此外還探討財務會計變數中的覆蓋率,是否具有事先預警的效用,除了財務會計變數外,本文亦加上其他市場上具有監督效果的指標,如定期存款利率與無風險國庫券利率差,這使得本模型更具備了即時市場訊息的資料。 本文發現只有傳統財務變數—覆蓋率具有預測能力,當遭受危機或總體經濟環境不好時,覆蓋率越低的銀行,愈容易倒閉。另外兩個變數—違約距離與定期存款利率差,係數的正負號與預測的相同,但卻都不顯著,本文認為這種情可能是由於台灣股票市場的不完全及存款保險制度所造成。
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信用風險下可轉換公司債之評價 / Pricing Convertible Bonds with Credit Risk

紀景耀, Chi, Ching-Yao Unknown Date (has links)
本研究主要著重信用風險對於可轉換公司債評價之影響。因可轉換公司債兼具股權與債權之特性,使得它在某些時候亦與一般債權一樣面臨公司無法完全清償的風險。本文的研究架構主要分為兩項:以公司資產價值及以普通股股價為可轉換公司債之標的資產,並將信用風險的設定融入模型之中。在實證部份,則以茂矽二與新纖二這兩檔可轉換公司債為樣本。當以公司價值做為標的時,可再區分為Merton模型的設定或是首次通過時間模型(First Passage Time Model)的設定,此二者並無明顯的差異,主要原因來自於可轉換公司債同時具有債券及股票的性質,公司提前破產與否對可轉換公司債的影響並不大。此外,當以公司普通股股價做為標的時,可再分為以信用價差(credit spread)與Jarrow and Turnbull (1995)來評價其價值,此時,需將不同的信用品質分離出來,給予不同的折現率,當股價處於深度價外時,可轉換公司債對信用風險的敏感度較高。若再以理論價值與市價做比較,則可發現無論是茂矽二或新纖二的理論價值皆高於市價,其中一部份來自於模型設定已將部份發行條款予以簡化所造成的誤差,更重要的原因乃是可轉換公司債的市場流動性不足,造成效率性低落所導致。

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