目前國際上已對於保險業的清償能力、會計原理、監理制度及風險管 理等相關領域投入許多的努力。而歐盟國家所發展的Solvency II 即是未來 保險監理制度的主要趨勢。本研究整理相關的文獻以及研究報告書，以歐 盟CEIOPS機構所提出的量化影響研究（QIS）和瑞士FOPI機構的清償能力 測試（SST）為主，簡述Solvency II 的相關內容。 且依據Solvency II 量化的方式以及公平價值的概念，而利用附最低保 證的GMDB與GMMB商品而作範例說明。分別在風險中立測度下，衡量最 適估計（Best Estimate）、風險邊際（Risk Margin）以及清償資本額要求 （SCR）。至於風險邊際，則是使用百分位數法與資金成本法而作比較。 主要研究結果如下： 一、 附保證商品在低利率的經濟環境時，會迫使保險公司計提較多 的資本要求。 二、 利率在固定假設下，所計提的資本額度高於利率為隨機的假 設。主要原因在於本文所選定的利率模型為CIR Model，造成 利率具有回歸到歷史平均水準的特性，也因此讓保單持有人所 擁有的「賣權」成為價外（Out of the Money）選擇權。 三、 資金成本法計提較多負債項目的風險邊際，而減少股東權益項 目的清償資本額的要求。原因在於較能保護保單持有人，讓原 保險公司能夠順利被接管（Take Over）而保障業務的持續性 （Ongoing Basis）