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營業淨利、淨利及綜合淨利於解釋股票報酬有用性之比較-臺灣股市之實証研究 / A Comparative Analysis of the Usefulness of Operating Income , Net Income and Comprehensive Income in Explaining Stock Returns : Evidence from Taiwan's Stock Market孫幸琪, Sun, Hsing Chi Unknown Date (has links)
在會計理論上,關於損益的計算,有兩種重要所得觀念:當期營業所得觀念與全含所得觀念。早期會計界採當期營業所得觀念(營業淨利),目前公報規定的淨利則採折衷辦法,但較偏向全含所得觀念,最近有許多學者提倡全含所得觀念(綜合淨利)。究竟何種所得觀念對投資人最為有用,實有加以探討的必要,此乃本文的目的。
本研究採用“關聯性研究設計”(Association Study)來探討營業淨利、淨利及綜合淨利與股票報酬的關係,以瞭解何種盈餘定義對投資人最為有用,並進一步檢視淨利相對於營業淨利、綜合淨利相對於淨利是否具有增額資訊內涵。
本研究以55家公開上市公司民國72年至民國81年的財務資料進行實證研究,實證結果如下:
1、營業淨利、淨利及綜合淨利均具有資訊內涵。
2、在相對資訊內涵比較方面,經由t檢定顯示,營業淨利、淨利及綜合淨利在解釋股票報酬能力上,並無顯著差異存在。
3、在增額資訊內涵比較方面,經由t檢定顯示,營業淨利外但包含於淨利中的損益項目,具有增額資訊內涵。
4、在增額資訊內涵比較方面,經由t檢定顯示,淨利外但包含於綜合淨利中的損益項目,亦具有增額資訊內涵。
5、報酬累計期間起迄時點不同,對同一年度同一盈餘與股票報酬的相關程度,具有重大的影響。
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