Bankerna har på senare tid blivit allt mer återhållsamma i sin utlåning riktat mot kommersiella fastigheter. Detta är en utveckling som förväntas att öka i takt med alla nya normer men framförallt regleringar inom bankväsendet. Detta har tvingat många fastighetsbolag att erhålla finansiering genom kapitalmarknader vilket inte har funnits för mindre fastighetsbolag med intresset att få ytterligare finansiering vilket skulle innebära en överskridning av maxgränsen på belåningsgraden. Att köpa obligationsposter för mindre än nominellt 1 miljon kronor för privatpersoner har inte funnits tidigare. I år så har handelsplattsformen Aktietorget startat en handelsplattform för obligationshandel vid namn Räntetorget. Här möjliggör man finansiering till ett segment som innehåller mindre bolag som kan tänkas låna ca 10-150 miljoner och som dessutom kan tänka sig att sprida finansieringen hos många. Jag har fått uppdraget ifrån Aktietorget att ta kontakt med relevanta fastighetsbolag och se hur intresset ser ut för denna typ av lösning, och om möjligt, även att någon av dessa dialoger leder till en framtida affär med Aktietorget. Kärnan i denna uppsats kommer därför grunda sig i hur Räntetorget kommer att påverka finansieringen till de svenska fastighetsbolagen samt hur efterfrågan ser ut hos både köpare och emittent. Jag vill även anmärka att Räntetorget även finns tillgängligt för bolag inom andra branscher, men mitt arbete kommer endast att beröra kommersiella fastighetsbolag. / Banks have become more cautious in their lending against commercial property. This is a trend that is expected to increase due to new norms, but above all regulations in banking. This has forced many real estate companies to gain financing through the capital markets, which have not been available for small real estate companies with the interest to obtain additional financing, which would mean exceeding the limit on leverage. Buying bonds items for less than value of SEK 1 million for individuals has not existed before. This year has a new trading platform, Aktietorget, started. It is a trading platform for bond trading, called Räntetorget. It allows financing a segment that contains small companies that could borrow about 10 to 150 million and who also are willing to spread the funding towards many investors. I have been commissioned from Aktietorget to contact relevant properties and see how the interest looks for this type of solution, and if possible, that any of these dialogues lead to future business with Aktietorget. The core of this analysis will therefore be based on how the interest of Räntetorget will affect funding for the Swedish property and how demand looks of both the buyer and the issuer. I would also note that the interest for Räntetorget is also available for companies in other branches, but my work will only affect commercial real estate.

This diploma thesis focuses on the issue of the Central European bond market and the analysis of state securities of the Vysegrad Region. The first chapter describes the state bond and its typical features. The second chapter is devoted to two specific forms of a bond, namely an inflated bond and a zero-coupon bond. This part is not only theoretical, but is also practically focused on the analysis of these less widely used forms of bonds. The third chapter discusses the knowledge gained in the theoretical portion, through the comparison of government bonds and the empirical yield curve. The second half is focused on the comparison of sovereign bond trades and rating developments in the countries concerned.