This dissertation comprises three essays. In the first essay, we provide results for the valuation of European style contingent claims for a large class of specifications of the underlying asset returns. Our valuation results obtain in a discrete time, an infinite state-space setup using the no-arbitrage principle. Our approach allows for general forms of heteroskedasticity in returns. It also allows for conditional non-normal return inno- vations, which is critically important because heteroskedasticity alone does not su¢ ce to capture the option smirk. The resulting risk-neutral return dynamics are from the same family of distributions as the physical return dynamics. Our framework nests the valuation results obtained by Duan (1995), and Heston and Nandi (2000) by allowing for a time-varying price of risk and non-normal innovations. In the second essay, we develop a methodology to study the linkages between equity and corporate bond risk premia and apply it to a large panel of corporate bond transaction data. We find that a significant part of the time variation in bond default risk premia can be explained by equity-implied bond risk premium estimates. We compute these estimates using a recent structural credit risk model. In addition, we show by means of linear regressions that augmenting the set of variables predicted by typical structural models with equity-implied bond default risk premia significantly increases explanatory power. This, in turn, suggests that time-varying risk premia are a desirable feature for future structural models. In the third essay, we first document empirically that embedded put option values are related to proxies for term structure risk, default risk and illiquidity. In a second step, we develop a valuation model that simultaneously captures default and interest rate risk. We use this model to disentangle the reduction in yield spread enjoyed by putable bonds that can be attributed to each risk. Perhaps surprisingly, the most imp / Cette thèse comprend trois essais. Dans le premier essai nous avons développé des résultats pour l'évaluation des actifs contingents de type Européen pour une vaste classe de spécification du rendement de l'actif sous-adjacent. Notre méthode est obtenue dans une économie à temps discret et espace infini en utilisant seulement la condition de non arbitrage dans le marché. Notre approche permet une forme générale d'heteroskedasticité pour les rendements. Les résultats pour les cas d'homoskedasticité sont retrouvés comme des cas spéciaux. Notre approche permet d'accommoder les cas où l'innovation dans la dynamique du rendement est conditionnellement non normale. Cette flexibilité est extrêmement importante car l'heteroskedasticité seulement n'est pas su¢ sant pour cap- turer le phénomène du "smirk" dans les prix des options. Nos résultats emboîtent ceux obtenue dans Duan (1995) et Heston et Nandi (2000). Dans le deuxième essai nous avons développé une méthodologie pour étudier le lien entre la prime de risque dans les obligations corporatives et celle de l'actif risqué de la firme. Nous avons appliqué notre méthode sur une large base de données des transactions des obligations corporatives. Nous avons trouvé qu'une importante partie de la variation temporelle du risque de défaut dans ces obligations peut être expliquer par des estimées de la prime de risque du défaut reconstruite à partir de l'actif risqué de la firme seulement. En plus, nous avons démontré à l'aide des régressions linéaires qu'augmentant la série des variables prédites par le modèle structurel par notre estimé de la prime du risque de défaut ajoute une explication significative. Dans le troisième essai nous avons montré empiriquement que la valeur des obligations corporatives du type" puttable" est reliée aux risques de défaut, de liquidité et celui dû aux taux d'intérêts. Dans la deuxième étape de ce projet nous avons développé un mo

This thesis comprises two papers that investigate the impact of operational and/or financial hedging on risk management in a global supply chain environment. The problems are derived from the current climate in which many North American firms are heavily contracting overseas suppliers located in China, India, Vietnam and other countries. The theoretical and numerical results obtained in this thesis provide managerial insights to mitigate demand and exchange rate risks in outsourcing in the event that firms are risk averse. The first paper studies operational hedging strategy for firms that face both exchange rate and demand uncertainties. Operational hedging comes in the form of real option to switch production between domestic suppliers and offshore outsourcing suppliers. It demonstrates that these firms benefit from maintaining capacities with both suppliers. The value of the operational option increases as the exchange rate uncertainty or demand uncertainty increases. In addition, when firms become risk-averse, they may use domestic capacity as a hedge against offshore capacity. As a result, the firms may choose to sustain local capacity even if it exhibits negative marginal contribution to the profit. Furthermore, risk-averse firms may retain more total capacity than risk-neutral firms. The second paper expands on the first paper by including financial hedging strategy. It studies a capacity planning problem in which a risk-averse firm plans to reserve capacities with potential suppliers located in multiple countries to hedge demand and exchange rate risks. It provides both analytical and numerical results from a general model with n suppliers, as well as a special case with two suppliers in China and Vietnam. With financial hedging, the risk-averse firm has access to financial markets so that it is able to adjust capacity and production allocation decisions conditional on financial information, the result of which always increases optimal utility. In general / La thèse consiste en deux papiers qui étudient l'impact de la couverture opérationnelle et/ou financière sur la gestion du risque dans la chaine de distribution globale. Les problèmes proviennent du fait que beaucoup de firmes nord-américaine sous-contracte une bonne partie de leurs opérations à des fournisseurs situé outre-mer, notamment en Chine, en Inde, au Vietnam ainsi que dans d'autres pays. Les résultats théoriques et numériques obtenu dans cette thèse donnent un aperçu des méthodes de gestion pour mitiger le risque de demande et le risque de taux de change, lors de la sous-traitance à des firmes situés à l'étranger. Le premier papier étudie les stratégies de couverture opérationnelles pour les firmes qui font face à la fois à des incertitudes sur le taux de change et sur la demande. La couverture opérationnelle se présente sous la forme d'une option réelle de changer la production entre des fournisseurs locaux et outre-mer. Nous démontrons que les firmes bénéficient à conserver des capacités de production avec les deux types de fournisseurs. La valeur de l'option opérationnelle augmente avec l'incertitude sur les taux de change et sur la demande. De plus lorsque les firmes sont averse au risque, elles peuvent utilisées les capacités locales pour se couvrir contre les capacités outre-mer. Il en résulte que les firmes peuvent choisir de maintenir la capacité locale même si elle montre une contribution marginale négative au profit. De plus des firmes averses au risque peuvent maintenir encore davantage de capacité. Le deuxième papier étend le premier papier and incluant les stratégies de couverture financière. Dans ce papier nous étudions les problèmes de planification de la capacité de production, dans lesquels les firmes planifient de réserver des capacités de production avec des fournisseurs potentiels situés dans plusieurs pays afin de se couvrir contre le risque de demande et de taux de change. Nous off

In the consumer market, demand for a product is ultimately determined by the collective purchase decisions of consumers. Understanding the drivers and implications of consumer purchase behavior is often of pivotal importance for firms. This dissertation considers several operational models that incorporate consumer behavior. We study how operational decisions, such as pricing, advertising spending, and product variety, can be used as levers to manage consumer demand in order to boost firm profitability.First, we develop game theoretical models to analyze the effectiveness of advertising-related corporate social responsibility (CSR) practices in discouraging the consumption of unhealthy foods. Childhood obesity is one of the major concerns around the world often attributed to children's increased calorie consumption and lack of physical activity. As part of their CSR programs, several major food manufacturers have adopted advertising initiatives that limit the advertising of unhealthy food categories to children, based on the belief that less advertising would lead to less consumption in those food categories. However, food manufacturers usually distribute products to consumers through retailers, whose advertising is not bound by those initiative programs. This essay studies a Stackelberg competition in a supply chain where a manufacturer sells a single unhealthy food product to customers through a single retailer. We show that the effectiveness of advertising initiatives is critically dependent on the spillover effect and sensitivities of manufacturer advertising and retailer advertising, as well as on the power distribution between the manufacturer and the retailer in the supply chain. Put simply, an advertising initiative is usually more effective if the advertising level of the supply chain leader is restricted. Interestingly, we show that sales of an unhealthy food product can increase as an advertising initiative becomes more stringent.Second, we investigate whether and how a firm's optimal pricing and product variety decisions change with strategic, forward-looking consumer behavior. We consider a monopolist that sells vertically differentiated products. The monopolist decides on prices over time to maximize his profit from selling two products. Consumers weigh the expected payoffs of purchasing different products at different times, and decide when and where to purchase in order to maximize their individual surpluses. Our results show that, other than cost structure, strategic consumer behavior also plays an important role in determining the product variety. We conduct numerical experiments to illustrate our results and generate insights into the role of strategic customer behavior. Not surprisingly, we see that strategic customer behavior decreases the firm's profits. Interestingly, we show that sometimes firms strategically commit to static pricing policies, and systematically vary their product portfolio over time. Our work differs from much of the existing work on product variety by explicitly modelling consumer purchase decisions over time, and by illustrating that a static product portfolio is not necessarily sub-optimal and can lead to a significant profit increase. / Dans le marché de la consommation, la demande pour un produit est finalement déterminée par les décisions d'achat collectif des consommateurs. Comprendre les pilotes et les implications du comportement d'achat du consommateur est souvent d'une importance cruciale pour les entreprises. Cette thèse examine plusieurs modèles opérationnels qui intègrent le comportement des consommateurs. Nous étudions comment les décisions opérationnelles, comme la tarification, les dépenses de publicité, et la variété des produits, peuvent être utilisées comme leviers pour gérer la demande des consommateurs afin de stimuler la rentabilité de l'entreprise.Tout d'abord, nous développons des modèles théoriques de jeu pour analyser l'efficacité de la publicité liée responsabilité sociale des entreprises (RSE) pour décourager la consommation d'aliments malsains. L'obésité infantile est l'une des préoccupations majeures dans le monde souvent attribuée à la consommation calorique des enfants et du manque d'activité physique. Dans le cadre de leurs programmes de RSE, plusieurs fabricants de produits alimentaires majeurs ont adopté des initiatives publicitaires qui limitent la publicité sur les catégories d'aliments malsains auprès des enfants, basée sur la croyance que si on emploie moins de publicité, il y aura moins de consommation des produits alimentaires malsains. Cependant, vu que il y a plusieurs détaillants qui n'ont pas adoptés on appuyer les initiatives de réduire la publicité des aliments malsains, ces détaillants pour suivent lui ventes sans limites. Cet recherche étudie une concurrence de Stackelberg dans une chaîne d'approvisionnement où un fabricant vend un produit alimentaire unique malsain aux clients grâce à un seul détaillant. Nous montrons que l'efficacité des initiatives de publicité dépend de façon critique sur l'effet de débordement et les sensibilités de la publicité et la publicité du fabricant détaillant, ainsi que sur la répartition de puissance entre le fabricant et le détaillant dans la chaîne d'approvisionnement. Plus simplement, une initiative publicitaire est généralement plus efficace si le niveau de publicité sur leader chaîne d'approvisionnement est limité. Fait intéressant, nous montrent que les ventes d'un produit alimentaire malsain peut augmenter à mesure que l'initiative de la publicité devient plus rigoureux.Deuxièmement, nous étudions si et comment une tarification optimale d'une entreprise et la variété des produits décisions stratégiques changent avec, le comportement des consommateurs prospectifs. Nous considérons un monopole qui vend des produits différenciés verticalement. Le monopoleur décide sur les prix au fil du temps afin de maximiser son profit de la vente de deux produits. Les consommateurs pèsent les gains attendus de l'achat de produits différents à des moments différents, et de décider quand et où acheter en vue de maximiser leur surplus individuels. Nos résultats montrent que, autre que la structure de coûts, le comportement des consommateurs stratégiques joue également un rôle important dans la détermination de la variété des produits. Nous menons des expériences numériques pour illustrer nos résultats et de générer un aperçu du rôle du comportement des clients stratégiques. Sans surprise, nous constatons que le comportement des clients stratégiques diminue les profits de l'entreprise. Fait intéressant, nous montrons que parfois les entreprises s'engagent de façon stratégique aux politiques de prix statiques, et systématiquement varier leur portefeuille de produits au fil du temps. Notre travail se distingue de la plupart des travaux existants sur la variété des produit par modélisation explicite des décisions d'achat des consommateurs au fil du temps, et en illustrant que le portefeuille de produit statique ne sont pas nécessairement sous-optimale et peut conduire à une augmentation de profits importants.

The present study examines the role and composition of the board of directors in two contexts: 1) during the different phases of the life cycle of an organization, including the emerging, maturing and decline/exit phases; and 2) within the context of corporate governance reforms after 2002. A theoretical framework has been developed that addresses the board's functions: monitoring and advising the senior management team, and serving as an interfacing mechanism with the external environment to provide the organization with information and resources. It is posited that changes in the organization and its context elicit changes in the relative importance of these functions and in the selection criteria for board members. In this study, the phases in the organizational life cycle approach represent different periods during which organizations face similar sets of issues or problems rather than the sequential stages of an organization's development. This study uses a qualitative approach based on interviews with 34 directors in Montreal to explore their views on the following: 1) variations in functions of the board over phases in the life cycle of the organization and their impact on director's selection; and 2) the effect of regulatory changes on board selection criteria and use of interlocking directors. The interviews offer evidence that the functions of the board and the director selection criteria change across phases of the life cycle. As well, industry characteristics, the size of the organization and its ownership structure influence board selection criteria. Contrary to expectations, no linear relationship was found between the difficulty of the director's role and the size of the organization or the phase of its life cycle. Both the level of experience of other board members and the resources available to meet the obligations of the director affect the scope of his/her responsibilities. As for the impact of the 2002 regulatory reforms, the interviews indic / La présente étude analyse le rôle et la composition du conseil d'administration dans deux contextes : 1) pendant les différentes phases de la vie d'une organisation, en incluant la phase d'émergence, de maturité et celle du déclin/disparition ; et 2) après la promulgation des réformes de 2002. Un cadre théorique a été élaboré qui traite non seulement du rôle du conseil d'administration dans l'établissement des procédures de contrôle des cadres supérieurs chargés de la gestion de l'entreprise, mais aussi du rôle du conseil dans le choix des stratégies de l'entreprise et la recherche des ressources nécessaires. Dans ce contexte, il est possible que tout changement de l'organisation modifie le rôle du conseil et des critères de sélection de ses membres. Dans cette étude, les phases de la vie d'une organisation ne représentent pas des étapes de développement successives mais plutôt différents scénarios pendant lesquels l'organisation fait face à des problèmes similaires. La présente étude adopte une démarche qualitative basée sur des entretiens avec 34 directeurs à Montréal. Ces entretiens ont porté sur : 1) l'évolution des fonctions du conseil d'administration pendant le cycle de vie de l'organisation et l'impacte de ces changements sur la sélection des directeurs ; et 2) les effets des réformes de 2002 sur le rôle du conseil d'administration et les critères de sélection de ses membres. De nombreux directeurs interrogés ont souligné le fait que les critères de sélection des directeurs d'un conseil d'administration varient au cours du cycle de vie de l'entreprise. Cependant, et contrairement à ce que l'on pouvait attendre, une relation linéaire n'a pas été trouvée entre les difficultés inhérentes au rôle du directeur et la taille de l'entreprise ou l'étape de son cycle de vie. D'autres facteurs sont à prendre en compte telle que l'expérience des autres directeurs ou les moyens internes mis à leur dispos

The purpose of this dissertation is to increase our understanding of how employees make sense of a merger announcement. This dissertation addresses a gap in the literature by examining the relationship between deal characteristics and employee reactions. A theoretical model incorporating the cultural, psychological and social perspectives is developed and tested. This experimental study also examines how attitudes about the merger change following peer interaction. Quantitative and qualitative methods are combined to investigate the relationship between deal characteristics and employee reactions observed in mergers. Findings indicate that deal characteristics not only significantly affect initial employee reactions, but also affect how employee attitudes evolve over time as they discuss the event with peers. The study establishes an overall detrimental effect of social interaction on employee attitudes, described as collective rumination. Finally, the study sheds new light on power in mergers by establishing the relevance of one’s position in the deal structure with respect to sensemaking and attitudes following the discussion of the event with colleagues. / Ce projet de thèse concerne l'aspect humain des fusions et acquisitions. Je propose et teste un modèle intégrant les perspectives culturelles, sociales et psychologiques. Cette réplication expérimentale d’une annonce de fusion comble une lacune dans la littérature, à savoir le manque de recherche liant les niveaux micro et macro dans ce domaine. J’examine notamment comment les caractéristiques de la fusion affectent les réactions des employés. Les résultats de mon étude multiméthode basée sur un modèle longitudinal ont non seulement permis d’établir l'existence d'un effet des variables contextuelles sur les attitudes des employés, mais également de démontrer à quel point l’interaction avec un groupe de collègues peut être néfaste. En effet, une analyse complémentaire des données qualitatives permet de constater la présence d’un phénomène de “rumination collective” suite à l’annonce de la fusion.

Stroke is a condition with high incidence and mortality rate, leaving a large proportion of survivors with significant residual physical, cognitive, and psychological impairments. Because of the potentially overwhelming impact of stroke on both patients and society, efforts in order to improve the delivery of stroke care and to reduce the anticipated epidemic are essential. As a chronic condition, stroke calls for a multidisciplinary and coordinated approach spanning prevention, emergency, in-hospital, rehabilitation and community care. Building stroke systems is the critical step in integrating and coordinating these multiple levels of care and services. Accordingly, this dissertation focuses on developing OR models for the design and improvement of the stroke care processes. Specifically, this dissertation comprises analytical approaches for prevention, hospital care and community-based care for stroke. / First, we focus on prevention, specifically the management of atrial fibrillation (AF). AF is one of the most important risk factors of stroke, hence timely diagnosis and treatment of this risk factor is critical in stroke prevention. For the treatment of AF, there are several alternative therapies with possible side effects, opportunities and constraints. Accordingly we develop an analytical approach for choosing the optimal therapy among these alternatives, for an AF patient with specific case-mix and clinical variables. By utilizing this approach, we incorporate the uncertainties pertaining to the progression of the disease into clinical decision making, and identify the factors that influence this decision process. This framework also provides an explicit quantitative comparison of the benefits and risks of different therapies, with a patient-centered approach. Our analytical model is run with a clinical data of 950+ AF patients and our analysis shows that applying such an analytical approach to this decision process can improve the quality-adjusted life year outcomes up to 37%. / Second, we focus on hospital care, specifically design and improvements of stroke units. A systematic approach to the design and operation of stroke units within acute care hospitals would enable effective and efficient use of supply side resources to match the demand for acute stroke services based on intensity of patient need. Accordingly, we develop an analytical approach to assist decision-makers in effective management of the stroke-units by coordinating such complex supply-demand relation. This research has two phases: (i) empirical analysis of the data set of 750+ patients in order to explore the impacts of "supply-demand" mismatches on patient outcomes; and (ii) a simulation model that represents the flow of stroke patients from admitting to ED to discharge to study on to improve efficiency of capacity management and operations of the stroke units. / Finally, we focus on community-based care. Specifically, we propose a methodological framework to provide a road map to clinicians and system planners in developing chronic disease management strategies, and designing community-based care. Our framework models the multiple care-provider visit patterns of patients with a specific chronic illness by utilizing a patient flow approach, also reflecting the problem-specific challenges, i.e. case-mix bias and care provider clustering. Our approach aims to identify the patterns of care, determine the care-provider and patient characteristics associated with optimal management of care and propose a tool to estimate the potential influence of various interventions. This framework is applied to data of 4,000+ stroke patients discharged from one of the acute care hospitals of Quebec Province in order to provide a basis for designing community-based post-stroke care initiatives in Quebec Stroke Network. / Les accidents cérébro-vasculaires (ACV) est une condition avec le taux élevé d'incidence et de mortalité. En raison de l'impact potentiellement primordialement de la course sur les deux patients et société, les efforts afin d'améliorer la livraison du soin de course et réduire l'épidémie prévue sont essentiels. En tant qu'un état chronique, appels de course pour une approche multidisciplinaire et coordonnée enjambant le soin d'empêchement, de secours, à l'hôpital, de réadaptation et de communauté. Les systèmes de course de bâtiment est l'étape critique en intégrant et en coordonnant ces niveaux multiples de soin et de services. En conséquence, cette dissertation se concentre sur se développer OU modèle pour la conception et l'amélioration des processus de soin de course. Spécifiquement, cette dissertation comporte des approches analytiques pour l'empêchement, l'entretenir d'hospitalier et le soin à caractère communautaire la course. / D'abord, nous nous concentrons sur l'empêchement, spécifiquement la gestion de la fibrillation atriale (AF). L'AF est l'un des facteurs de risque les plus importants de la course, par conséquent le diagnostic et le traitement opportuns de ce facteur de risque est critique dans l'empêchement de course. Pour le traitement de l'AF, il y a plusieurs thérapies alternatives avec des effets secondaires, des occasions et des contraintes possibles. En conséquence nous développons une approche analytique pour choisir la thérapie optimale parmi ces solutions de rechange, pour un patient d'AF avec spécifique cas-mélangez et des variables cliniques. En utilisant cette approche, nous incorporons les incertitudes concernant la progression de la maladie à la prise de décision clinique, et identifions les facteurs qui influencent ce processus de décision. Ce cadre fournit également à une comparaison quantitative explicite des avantages et des risques de différentes thérapies, une approche patient-centrée. Notre modèle analytique est couru avec des données cliniques des patients de 950+ AF et notre analyse montre que cela l'application d'une approche si analytique à ce processus de décision peut améliorer les résultats qualité-ajustés d'année de la vie jusqu'à 37%. / En second lieu, nous nous concentrons sur le soin, spécifiquement la conception et les améliorations d'hôpital des unités de course. Une approche systématique à la conception et l'opération des unités de course dans les hôpitaux aigus de soin permettraient l'utilisation efficace et décisive des ressources de côté de l'offre d'assortir la demande des services aigus de course basés sur l'intensité du besoin patient. En conséquence, nous développons une approche analytique pour aider des décideurs dans la gestion efficace des course-unités en coordonnant une telle relation offre-demande complexe. Cette recherche a deux phases : (i) analyse empirique de l'ensemble de données des patients 750+ afin d'explorer les impacts des disparités « offre-demande » sur des résultats patients ; et (ii) un modèle de simulation qui représente l'écoulement des patients de course de l'admission à l'ED à la décharge à l'étude dessus pour améliorer l'efficacité de la gestion de capacité et les opérations des unités de course. / En conclusion, nous nous concentrons sur le soin à caractère communautaire. Spécifiquement, nous proposons un cadre méthodologique pour fournir une carte de route aux cliniciens et aux planificateurs de système pour des stratégies de gestion se développantes de maladie chronique, et concevoir le soin à caractère communautaire. Notre cadre modèle les modèles multiples de visite de soin-fournisseur des patients présentant une maladie chronique spécifique en utilisant une approche d'écoulement patiente, reflétant également les défis problème-spécifiques, c.-à-d. cas-se mélangent de biais et s'inquiètent le groupement de fournisseur.

This thesis investigates what drives strategy at United States venture capital firms. These firms work in a turbulent context, and studying their strategy processes may lend insight into how other organizations can develop strategy under uncertain conditions. Many prior studies of venture capital firm strategy examine how internal knowledge resources influence firm specialization. This thesis views the venture capital firm as one element within a larger system, and examines the influence of other actors—most notably the firm's capital suppliers—on firm strategy. An initial qualitative study of firm strategy processes finds that venture capitalists are bifurcated strategists: they insist on carefully controlled planning for their portfolio companies, while using more emergent strategies on their own behalf. It also finds that capital suppliers constrain the strategies of younger or less powerful firms. A follow-up longitudinal quantitative study combines niche theory and resource dependence theory to understand firm specialization. The findings of these two studies suggest that: (1) as new venture capital firms lack power relative to their capital suppliers, their search is constrained, hence they are impeded from moving to new sectors to take advantage of opportunities; (2) firms that can switch sectors are able to diversify, which may enhance firm survival; and (3) powerful firms are less constrained by their capital suppliers, which allows them to use deliberately emergent strategies. While each study makes individual contributions to our understanding of the venture capital empirical context and the strategy literature, together they highlight an important theoretical link: resource dependence can sometimes constrain firms' search opportunities and, in so doing, can limit their use of emergent strategies. / Cette thèse étudie les antécédents des stratégies des firmes de capital de risque aux États-Unis. Ces firmes travaillent dans un contexte turbulent, et l'étude de leurs processus stratégiques peut nous aider à comprendre comment d'autres organisations peuvent développer une stratégie dans des conditions incertaines. Plusieurs études antérieures de la stratégie des firmes de capital de risque ont examiné comment les connaissances influencent la spécialisation de l'entreprise. Cette thèse considère la société de capital de risque comme un des éléments d'un système plus large, et examine l'influence des autres acteurs, notamment ceux des fournisseurs de capital, sur la stratégie des firmes.Une première étude qualitative des processus de stratégie des firmes de capital de risque démontre que ces dernières sont des « stratégistes bifurquées » : elles insistent sur une planification soigneusement contrôlée pour leurs sociétés de portefeuille, tout en utilisant des stratégies plus émergentes pour leurs propres besoins. Cette étude permet aussi de constater que les fournisseurs de capital limitent les stratégies des firmes de capital de risque jeunes ou moins puissantes. Une deuxième étude longitudinale et quantitative combine les cadres théoriques que sont la niche theory et la resource dependence pour comprendre le processus de spécialisation des firmes.Les résultats de ces deux études suggèrent que : (1) puisque les nouvelles firmes de capital de risque ont moins de pouvoir par rapport à leurs fournisseurs de capital, leur recherche est limitée, ce qui les empêche de passer à de nouveaux secteurs et de profiter d'occasions qui pourraient se présenter; (2) les firmes qui peuvent changer de secteur sont en mesure de se diversifier, ce qui peut améliorer leurs chances de survie, et (3) les firmes puissantes sont moins contraintes par leurs fournisseurs de capital, ce qui leur permet d'utiliser des stratégies « délibérément émergentes ». Ces deux études, en plus d'apporter des contributions individuelles à notre compréhension du contexte empirique de l'industrie de capital de risque et de la littérature en stratégie, mettent en évidence un lien théorique important. En effet, la dépendance des ressources peut parfois contraindre les possibilités de recherche des firmes et, ce faisant, peut limiter l'utilisation de stratégies émergentes.

In Germany, the role of shareholders in the structure of corporate governance has recently been the object of extensive discussion. Shareholder value has become a fashionable concept in the last few years, and some voices have demanded a stronger orientation of German corporations towards the consideration of shareholder value. Also, factual changes in the environment of the German corporate system have taken place. Germany faces major changes of the social security system that could encourage the emergence of private pension funds and modify the structure of share ownership. The capital market is gaining importance. A comparison of the historical development of the corporate legal system and the capital market provides some explanation for the differences in the corporate structure in Germany and the United States. A close examination of the present American system of corporate governance, which is known for the pursuit of shareholder value, will show, that despite similarities, there remain fundamental differences between the two systems, which will make the incorporation of shareholder value into the German system of corporate governance difficult.

Price-matching-guarantees (PMGs) are offers by firms whereby they assure customers that they will match any lower price offered by the competition for an identical product. Under the simplest form of PMG implementation, a firm matches the lower price offered by a competitor store for an identical product, whenever a customer presents a credible proof of such a lower price. Under this form of PMG and deterministic customer demand, it has been shown that PMGs may actually lead to tacit collusion such that all retailers set their price and order levels like a monopolist (in a competitive setting). However, firms nowadays reserve the right to verify the availability of the product at the competitor location and decline to match the lower price if the product is not available there. We present two model frameworks investigating the effects of availability on PMGs and analyze the role of price search cost, store switching cost and scarcity effect. We identify product/market characteristics under which verifying the availability is desirable to the retailers and also investigate the effects of PMGs from the perspective of a manufacturer. / Les politiques du plus bas prix garanti (PMGs) sont offertes par des entreprises afin d'assurer à leur clients qu'ils égaleront n'importe quel prix plus bas offert par un concurrent pour un produit identique. Sous sa forme la plus simple de mise en oeuvre, une entreprise égalera le prix le plus bas offert par un magasin concurrent pour un produit identique chaque fois qu'un client présente une preuve crédible qu'un tel bas prix existe. Avec cette forme de PMG et la demande déterministe de la clientèle, il a été démontré que les PMGs peuvent amener à de la collusion, de sorte que les détaillants établissent leurs prix et leurs niveaux d'inventaire de manière monopolistique (dans un environnement compétitif). Toutefois de nos jours, les entreprises se réservent le droit de vérifier la disponibilité d'un produit à l'emplacement du concurrent et de refuser d'égaler le prix le plus bas, si le produit n'est pas disponible à cet endroit. Nous présentons deux modèles se penchant sur les effets de la disponibilité sur les PMGs, et nous analysons le rôle que joue le coût de la recherche du prix, les magasins qui changent de prix et l'effet de la pénurie des produits. Nous identifions les caractéristiques produit/marché sous lesquelles le fait de vérifier la disponibilité est souhaitable pour les détaillants, et aussi, nous enquêtons sur les effets des PMGs en examinant, cette fois, la perspective du manufacturier.

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