Submitted by Rafael de Godoy Oliveira Andrade (rafael.g.o.andrade@gmail.com) on 2015-02-20T16:18:27Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_Rafael Andrade_versão final.pdf: 448342 bytes, checksum: 87b9c61a8c5100807e09f55ecf8687b4 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2015-02-20T16:26:00Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_Rafael Andrade_versão final.pdf: 448342 bytes, checksum: 87b9c61a8c5100807e09f55ecf8687b4 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-02-20T17:11:54Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação_Rafael Andrade_versão final.pdf: 448342 bytes, checksum: 87b9c61a8c5100807e09f55ecf8687b4 (MD5) Previous issue date: 2015-02-06 / For the purpose of studying the differences between futures and forward contracts in the Brazilian currency market, this dissertation focus on the futures contracts traded at BM&FBOVESPA where, for maturities without liquidity, the mark to market is done using the theoretical price for forward contracts. A Monte Carlo simulation using a hedged portfolio comprising currency futures, DI futures and DDI futures clearly shows that this methodology should at least be reviewed. / Visando estudar as diferenças entre contratos futuros e contratos a termo no mercado cambial brasileiro, este trabalho foca no contrato de Dólar Futuro negociado na BM&FBOVESPA que, para vencimentos sem liquidez, é marcado a mercado pelo preço teórico dos contratos a termo. Uma simulação por Monte Carlo de uma carteira hedgeada contendo contratos de Dólar Futuro, DI Futuro e DDI Futuro mostra claramente que essa metodologia de marcação a mercado deveria ao menos ser revista